业务内容
SEC CARBON股份有限公司创立于1934年，是一家碳产品专业制造商，在东京证券交易所标准市场上市。公司开展铝电解用阴极块（占销售额的70.6%）、人造石墨电极（14.5%）、特殊碳产品（11.7%）、精细粉末及其他碳产品（3.2%）四大产品群业务。
公司以京都工厂（福知山市）和冈山工厂两个据点为主进行生产，并以住商CRM股份有限公司为主要销售渠道（占销售额的66.6%），向国内外的铝电解企业、电炉炼钢企业、工业炉制造商等供货。公司集团业务涵盖3家子公司及1家关联公司。
商业模式
以基于用户生产动向的预测生产为基础，并结合部分订单生产的制造销售模式。从原材料采购到制造、销售均由自身集团一体化承担，2025年3月期的营业利润率维持在21.9%的较高水平。
设备投资资金以内部资金支应，财务健全性良好，自有资本比率达到90.7%。在通过主要销售渠道住商CRM股份有限公司进行销售的同时，来自投资有价证券的受取股息等也对营业外收益做出了贡献。
企业优势
2025年3月期营业利润率维持在21.9%的高水平。自有资本比率从上一期的83.0%上升至90.7%，在总资产81,395百万日元中确保了净资产73,801百万日元。公司具备可用全部内部资金支付设备投资资金的财务健全性。
1986年通过与协和碳素合并开始生产铝电解用阴极块，作为世界标准的石墨化阴极块积累了丰富业绩。2025年3月期该产品销售额达22,002百万日元，占整体的70.6%，作为主力产品维持着牢固的市场地位。
公司自1934年创立以来，积累了90余年碳材料制造与评价技术。2025年3月期研发费用为555百万日元，持续开展锂离子二次电池用精细粉末、高温工业炉用部件长寿命化、CO₂资源化（熔盐电解技术）等下一代领域的研究。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入以2024年3月期的37,307百万日元为顶点，2025年3月期为31,179百万日元、2026年3月期为25,101百万日元，连续两期大幅减收。营业利润也从10,217百万日元→6,823百万日元→4,008百万日元急速恶化。
2026年3月期由于计提6,063百万日元的减损损失，当期净亏损74百万日元，转为最终亏损。外部因素方面，主要原因是铝电解用阴极块库存调整长期化以及粗钢产量低迷。
另一方面，经营活动现金流为7,766百万日元，较上期大幅改善，其中未收消费税等的回收（799百万日元）等做出了贡献。在更正后的合并现金流量表中，未收消费税等的增减额由593百万日元修正为799百万日元，其他项目由736百万日元修正为530百万日元，但经营活动现金流合计7,766百万日元未发生变化。
成长战略
以“可持续2026”三大支柱（强化增长基础、强化经营体质、推进资本政策）为核心，致力于实现可持续增长。
通过对建筑物、机械装置等持续进行设备投资（2026年3月期：有形固定资产购置3,567百万日元），力争在需求回暖阶段确保供给能力。折旧费为2,048百万日元，同比大幅增加，投资阶段仍在持续中。
将日本电极株式会社纳入权益法适用公司范围，深化在人造石墨电极领域的业务合作。本期计入权益法投资损失16百万日元，收益贡献尚在推进过程中，但业务基础的扩充已取得进展。
即便在最终净亏损的情况下，仍维持支付股息2,004百万日元，坚持对股东的回报姿态。投资有价证券购置额为1,959百万日元，运用资产持续增加，从而强化了以受取股息等营业外收益弥补收益的结构。
最近更新: 2026年7月17日