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Fukoku Co.,Ltd.

5185东证Prime橡胶制品

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Fukoku Co.,Ltd.5185

业务内容

福多株式会社成立于1953年,是一家橡胶产品制造商,拥有17家合并子公司及1家权益法适用关联公司的全球集团。公司开展功能品(密封零件・雨刷片橡胶等)、防振(减震器・支座等)、生命科学(生物相关产品)、金属加工(建筑机械用金属零件)、软管(商用车用橡胶软管)五大事业。

主要客户为国内外汽车厂商及一级供应商(Tier1),在韩国、泰国、印度尼西亚、印度、中国、美国、墨西哥等地设有生产基地,2026年3月期合并销售额为90,025百万日元。在东京证券交易所主板(Prime市场)上市。

商业模式

本公司集团凭借设计・试制・评价・量产一体化经验优势,直接向国内外汽车厂商及Tier1供应商供应产品。通过构建各国当地法人向当地客户销售的体制,在分散汇率风险的同时确保本地生产本地消费型收益。

雨刷片橡胶在全球市场份额高达58%(2025财年),并通过方案提案型营销提升附加价值。在生命科学事业方面,作为高利润率(营业利润率24.7%)的成长型事业,公司重点配置经营资源。

企业优势

根据有价证券报告记载,通过深化解决方案业务及强化中国研发能力,雨刷片橡胶的全球市场份额从2024年度的50%扩大至2025年度的58%。已实现向中国本土汽车制造商的新客户开拓,同时与中资雨刷系统制造商协作向欧洲系制造商的销售拓展也取得进展。

在韩国、泰国、印度尼西亚、印度、越南、中国(上海、东莞、青岛、南京)、美国、墨西哥设有生产基地,2025年12月在美国弗吉尼亚州新设FKC America Inc.。基于超过70年当地生产实绩所形成的客户基础和采购网络,构成了短期内难以模仿的竞争优势。

本合并会计年度的研发费用由2,272百万日元增至2,383百万日元。在散热间隙填充材的国际专利申请及国内专利取得、软抓手2项、航天相关防振橡胶2项、新能源用硅材料的国际专利申请等多个领域积累知识产权,并已实现被JAXA宇宙战略基金事业采纳的技术项目。

ENVALITH 视角

2026年3月期归属于母公司股东的当期净利润为1,144百万日元(同比减少61.0%),大幅减少。主要原因是防振事业计提了918百万日元的固定资产减值损失,尽管上一期计提的子公司不正行为相关的一次性费用(坏账准备计提额・特别调查费用合计637百万日元)已经消失,但净利润的恢复仍十分有限。

防振事业盈利能力的下降以及固定资产收益性的恶化作为结构性问题,需要持续关注。

2027年3月期公司预测销售收入为85,000百万日元(同比减少5.6%),营业利润为3,300百万日元(同比减少13.3%),预计减收减益;另一方面,归属于母公司股东的当期净利润预计为2,300百万日元(同比增加100.9%),大幅回复。净利润恢复的主要原因看来是减值损失等一次性损失的消失。

销售收入预测较为保守,已考虑中东局势等因素的影响,而美国通商政策及原材料价格走势等外部环境因素将成为业绩上行或下行的风险因素。

2026年3月期年度分红为85日元(较上一期的75日元增加),2027年3月期计划进一步增加至100日元。通过公开要约收购自有股份,共获取3,163百万日元,强化了股东回报。

另一方面,自有资本比率从上一期末的54.5%降至本期末的50.0%,长期借款也从3,712百万日元增加至6,944百万日元。分红率高达115.4%,大幅超过净利润,需要注意2027年3月期净利润的恢复是维持分红水平的前提条件。

成长战略

以收益扩大和资本效率提升为最优先事项,推进现有事业强化、新增长事业扩大及ESG经营基础改革

重点拓展散热间隙填充材以及针对中国本土雨刷制造商的订单。2026年3月期功能品分部销售额为42,689百万日元(同比增长3.7%),保持稳健增长。针对半导体制造设备用精密密封零件等产业机器领域的拓展也持续推进。

2026年3月期新设FKC America Inc.,正式推进北美市场拓展。在印度方面,将FUKOKU INDIA PRIVATE LIMITED的结算期统一为3月31日,强化合并管理。同时推进在印度市场扩大减震器等产品的订单获取。

生物相关产品订单保持稳健(2026年3月期销售额1,041百万日元,同比增长6.2%)。推进耐药菌检测芯片的医保适用相关医疗现场推广,并通过与大阪大学、金泽医科大学的联合研究,强化培养液开发能力。

推进退出非盈利零件业务以提升盈利能力。2026年3月期销售额同比下降25.8%至3,961百万日元,但分部亏损201百万日元,仍处于亏损状态。吸收原材料成本及人工成本比率上升的问题依然是持续性课题。

实施部分出售交叉持有股份(确认有价证券出售收益135百万日元)、自身股份公开收购(收购1,904,600股,金额3,163百万日元)以及注销1,700,000股自身股份。计划将年度分红从85日元(2026年3月期)提高至100日元(2027年3月期预期)。

于2026年5月15日召开的董事会上变更了分红政策的基本方针。

最近更新: 2026年7月19日