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Terilogy Holdings Corporation

5133东证Standard信息通信业

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业务内容

泰利罗吉控股株式会社(テリロジーホールディングス)成立于2022年11月,为纯粹控股公司,以核心子公司泰利罗吉株式会社(テリロジー)为中心,旗下拥有7家子公司及3家关联公司,是一家IT解决方案企业集团。事业由网络部门(路由器・交换机・无线LAN等的销售・构建)、安全部门(OT/IoT安全解决方案・CTI服务・日志管理云等)、解决方案服务部门(多语言传译・RPA・入境媒体・DX支援等)三个部门构成。

以政府・地方自治体・文教机构・全球企业为主要客户,凭借自1989年创业以来积累的尖端技术发掘与导入能力为强项。

商业模式

除海外先进厂商产品的国内销售与构建外,还结合自主研发产品(THX、EzAvater等)及云服务(CloudTriage、日志管理分析服务等)进行提供。除产品销售的一次性收益外,还通过全年365天24小时应对的维保合同、订阅型云服务积累持续性收益,形成叠加结构。

通过发挥集团各公司专业性的交叉销售,一站式满足客户多样化的IT需求。

企业优势

面向社会基础设施及制造业的OT/IoT安全解决方案在国内大型企业、公共基础设施领域的大规模导入保持极为强劲的态势,来自中坚制造业的咨询数量也创下历史最高水平。Constella Security Japan公司稳步推进面向总务省、防卫省、警察厅的相关项目,在政府机构领域持续积累业绩。

公司除网络、安全解决方案服务三大部门外,还拥有多语言传译(Terilogy Serviceware)、入境游媒体(IGLOOO)、DX(数字化转型)支持(Cresied)、语音解决方案(Logit)等专业子公司,在分散特定领域需求波动风险的同时,拥有多个增长驱动因素。

截至2026年3月期末,公司在手订单余额达到4,534百万日元(同比增长19.1%),预计下一期以后确认销售的项目持续积累。订单额为11,372百万日元,而销售额为10,646百万日元,订单持续超过销售,短期销售的可预见性较高。

ENVALITH 视角

过去3期(2023~2025年3月期)在销售收入急速扩大的同时,营业利润率却低迷于1~3%区间,规模效益未能反映到利润上的结构性问题一直被指出。2026年3月期营业利润为549百万日元、营业利润率为5.2%,显示出明确的改善,固定费用摊薄效应及高附加值服务占比提升可能对此有所贡献。

但是否存在一次性因素及其可持续性仍需持续验证。

2026年3月期末的预付款为2,619,929千日元(约占资产总额的25%),维持在高水平,向供应商预付款所伴随的运营资金扩大仍在持续。此外,商誉769,893千日元的摊销负担以及并购后的整合风险也需持续关注。

在资产总额扩大至10,261,396千日元的背景下,ROA・ROE的改善速度将成为投资者的评估重点。

关于2026年5月14日披露的决算短报,发现投资有价证券(更正后499,246千日元)及其他(更正后39,016千日元)科目存在误记,于同月26日进行了更正披露。尽管对损益及资产总额并无影响,但披露后才发现错误这一事实,可能会提高投资者对随集团扩张而来的合并财务管理流程完善程度的关注。

成长战略

以OT/IoT安全、云安全、入境DX为三大主轴加速增长

在网络攻击不断增加的背景下,制造业及社会基础设施运营商对OT/IoT安全解决方案的需求正在扩大。公司凭借先行进入市场的优势,从现有客户基础向外拓展并积极开拓新客户。DDoS攻击受害案例增加也带动了Radware公司产品咨询需求的上升。

公司将自主开发的云安全服务推广至大型企业及SOC运营商,以积累经常性收益。高附加值服务占比的提升被认为对2026年3月期利润率的改善做出了贡献。

在入境需求旺盛的背景下,多语言传译服务及推广事业实现增长。作为IT解决方案以外的收益来源,其对事业组合多元化做出了贡献,是2026年3月期增收的因素之一。

如商誉余额扩大至769,893千日元所示,公司通过并购持续强化集团实力。同时承接因Windows11对应PC更换及DX推进支持而增加的系统开发・基础设施相关项目,力求扩大营收规模并实现收益多元化。

最近更新: 2026年7月19日