ALMADO, INC.4932
卵壳膜健康护理业务（单一分部）
以卵壳膜为核心的化妆品・健康食品制造销售业务（单一分部）
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额 | 10,118百万日元 | 8,477百万日元 | ↑ |
| 营业利润 | 685百万日元 | 946百万日元 | ↓ |
| 销售毛利 | 7,624百万日元 | 5,925百万日元 | ↑ |
| 经常利润 | 689百万日元 | 936百万日元 | ↓ |
| 本期净利润 | 518百万日元 | 650百万日元 | ↓ |
| 销售营业利润率 | 6.8% | 11.2% | ↓ |
| 销售毛利率 | 75.4% | 69.9% | ↑ |
| 广告宣传费 | 3,992百万日元 | 2,644百万日元 | ↑ |
| 销售费用及一般管理费用 | 6,939百万日元 | 4,978百万日元 | ↑ |
| 自有资本比率 | 40.1% | 39.7% | ↑ |
| 每股本期净利润 | 56.07日元 | 70.43日元 | ↓ |
| 短期借款余额 | 2,000百万日元 | 2,100百万日元 | ↓ |
| 期末现金及现金等价物余额 | 1,623百万日元 | 1,570百万日元 | ↑ |
| 直销（电商）销售额 | 7,418百万日元（占比73.3%） | 5,256百万日元（占比62.0%） | ↑ |
| 年度股息（每股） | 42.00日元 | 65.00日元 | ↓ |
| 股息支付率 | 75.0% | 92.2% | ↓ |
业务详情
将鸡蛋卵壳膜通过独特技术加工，作为化妆品・健康食品进行销售的单一业务。销售渠道由直销（电商）・电视购物・外销（一般流通）・外销（OEM销售）四个系统构成。直销（电商）占销售额的73.3%，是主力渠道。生产全部委托外部加工。主要客户为QVC Japan股份有限公司（相当于销售额的9.3%）及Ogio股份有限公司（相当于8.2%）。
近期概况
销售额增长19.4%，但因广告费急增导致营业利润下降27.6%，呈增收减利态势
2026年3月期实现销售额10,118百万日元（同比增长19.4%）。直销（电商）方面，男士护肤商品的电视广告发挥效果，该渠道销售额同比增长41.1%，占比扩大至73.3%。外销（一般流通）也表现良好，同比增长83.5%。另一方面，广告宣传费骤增至3,992百万日元（同比增长50.9%），销售费用及一般管理费用合计达6,939百万日元，导致营业利润下滑至685百万日元（同比减少27.6%）。OEM销售同比减少42.6%，电视购物同比减少21.1%，表现低迷。2027年3月期业绩预测因中东局势导致的原料・物流成本不确定性而暂未公布。股息降至每股42.00日元（上期为65.00日元）。
主要产品
成长驱动力
- 直销（电商）渠道积极投放电视广告及广告运营，带动新客户获取数量增加及定期会员数量扩大（本期销售额7,418百万日元，同比增长41.1%）
- 外销（一般流通）在药妆店・综合零售店的导入店铺数量扩大（本期销售额866百万日元，同比增长83.5%）
- 电商平台销售顺利扩大，带动直销渠道销售占比提升（73.3%）
- 通过持续积累卵壳膜的科学证据（持续在国际学术期刊发表论文），维持并强化商品差异化能力
- 以华语圈为中心向亚洲・欧美开拓新销售渠道，以及扩大国内实体店销售的方针
- 将透支额度上限扩大至3,900百万日元（上期为2,900百万日元），确保运营资金筹措余力
风险
- 积极投放广告宣传费导致销售费用及一般管理费用增加，压缩营业利润（本期广告宣传费3,992百万日元，占销售额39.5%，营业利润率降至6.8%）
- 电视购物渠道大型节目未达预算导致销售额减少的风险（本期同比减少21.1%，至940百万日元）
- OEM销售中客户订单数量减少的风险（本期同比减少42.6%，至895百万日元）
- 中东局势紧张导致原油・石脑油采购环境恶化，进而引发原料・物流成本上升的风险（是2027年3月期业绩预测暂未公布的主要原因）
- 持有短期借款2,000百万日元的财务结构，加之持续高股息支付率（75.0%），对财务灵活性构成制约
- 对主要客户（QVC Japan・Ogio）的销售依赖度（合计相当于17.5%）带来的客户集中风险
- 健康食品市场因外部冲击导致消费者心理恶化的风险
最近更新: 2026年6月22日