业务内容
曼丹株式会社（マンダム）成立于1927年，是一家从事化妆品制造和销售的公司，业务范围涵盖日本国内及海外市场。主力品牌包括男性化妆品「GATSBY（ギャツビー）」「LUCIDO（ルシード）」，以及女性向的「Bifesta（ビフェスタ）」「LUCIDO-L」等。
业务由日本、印度尼西亚、海外其他三个板块构成，集团旗下包含18家子公司及1家关联公司。在印度尼西亚，PT MANDOM INDONESIA Tbk作为当地上市子公司，负责制造与销售业务，同时在东盟各国（马来西亚、泰国、菲律宾、越南等）设有销售据点。
主要客户群体以男性美容护理需求为中心，同时也拓展至女性彩妆及化妆品市场。2025年3月期合并销售额为76,183百万日元。
商业模式
公司在日本福崎工厂及印度尼西亚、中国的海外制造基地生产产品，国内以株式会社PALTAC为主要销售对象（销售额22,344百万日元，占全公司比重29.3%）的批发流通，与D2C品牌电商渠道相结合进行销售。海外则由各国当地法人通过当地流通网络进行销售。
公司拥有从制造到销售一体化的价值链，采用集团内制造基地相互供货的协同结构。股东回报的基本方针为合并派息率保持在40%以上。
企业优势
1978年上市的GATSBY品牌在国内男性化妆品市场确立了长期地位。1999年销售额达到100亿日元，在印度尼西亚持续获得美发造型市场份额第一。2026年3月期，以夏季产品为中心，日本板块销售额同比增长6.2%，扩大至40,354百万日元，显示出品牌影响力的持续性。
除印度尼西亚、中国、日本三大制造基地外，还在东盟及东亚合计11个国家展开销售子公司业务。2026年3月期海外其他板块销售额为22,398百万日元（同比增长9.2%），其中马来西亚单独拥有8,895百万日元的销售基础。自1958年进入菲律宾市场以来，超过60年的海外业务经验构成了进入壁垒。
2026年3月期末净资产合计为76,673百万日元，相对于总资产97,492百万日元，自有资本比率超过约78%的水平。对有息负债的依赖度较低，持有现金23,810百万日元。通过与金融机构设立承诺额度，构建了可随时确保相当于3个月以上月销售额资金的体制。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期第3季度累计（2025年4月〜12月）营业收入为59,192百万日元（同比增长3.6%），营业利润为2,891百万日元（同比增长116.4%），经常利润为3,680百万日元（同比增长71.0%），归属于母公司股东的季度净利润为2,122百万日元（同比增长16.6%）。从过去5期的年度业绩来看，2022期营业亏损曾一度恶化至2,308百万日元，此后2023期起呈现恢复态势，但2025期营业利润再次降至1,028百万日元的低水平。
本期由于销售毛利率改善（销售成本为31,526百万日元，较上年同期的32,745百万日元大幅减少）以及印度尼西亚业务实现转亏为盈，营业利润扩大至上年同期的2倍以上。从外部因素来看，日元升值及亚洲货币贬值导致的外汇折算调整账户恶化对综合收益构成压力，但从业务实际经营层面来看，盈利改善趋势明确。
全年业绩预期（营业收入78,600百万日元、营业利润2,700百万日元）维持不变。
成长战略
迈向VISION2027实现的“成长基础构建期”：同步推进日本、印度尼西亚盈利改善与东盟量的增长
通过原材料成本削减及包装材料开发的根本性改革（MP-14结构改革），改善成本率。加之PIXY品牌及GATSBY品牌销售回暖，2026年3月期第三季度累计营业利润实现294百万日元的扭亏为盈。相较于去年同期1,317百万日元的营业损失，实现了大幅改善。
得益于“LUCIDO（ルシード）”品牌持续畅销及成本率改善，日本分部2026年3月期第三季度累计营业利润为1,553百万日元（同比增长12.0%）。同时，正在推进通过D2C品牌Aono／HOLIDEA在电商渠道拓展新客户接触点。
通过马来西亚、泰国等东盟各国的当地子公司及关联公司，推进销售基础的扩大。2026年3月期第三季度累计，由于销售费用增加，海外其他分部营业利润同比减少19.5%，目前处于投资阶段。就市场环境而言，东盟地区的人口增长与经济增长为中长期的量的增长提供了机遇。
最近更新: 2026年7月17日