freee K.K.4478
平台业务（freee株式会社 单一分部）
面向小型企业提供云ERP的单一分部业务
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（2026年6月期第三季度累计） | 30,843百万日元 | 23,851百万日元（上年同期） | ↑ |
| 调整后营业利润（2026年6月期第三季度累计） | 1,797百万日元 | 2,116百万日元（上年同期） | ↓ |
| 营业利润（2026年6月期第三季度累计） | 623百万日元 | 1,184百万日元（上年同期） | ↓ |
| 平台ARR（2026年6月期第三季度末） | 42,481百万日元 | 34,469百万日元（上年同期末） | ↑ |
| 付费用户企业数（2026年6月期第三季度末） | 712,265件 | 627,140件（上年同期末） | ↑ |
| ARPU（2026年6月期第三季度末） | 59,647日元 | 54,962日元（上年同期末） | ↑ |
| 订阅制ARR（2026年6月期第三季度末） | 40,363百万日元 | 33,250百万日元（上年同期末） | ↑ |
| 全年销售收入预期（2026年6月期） | 41,930百万日元 | 33,270百万日元（2025年6月期实际值） | ↑ |
| 全年调整后营业利润预期（2026年6月期） | 2,520百万日元 | 1,885百万日元（2025年6月期实际值） | ↑ |
业务详情
以个体经营者及员工人数1,000名以下的法人为对象，提供以「freee会计」「freee人事劳务」为核心的一体化云ERP。采用订阅制的经常性收入模式，一体化提供会计、人事劳务、销售管理、电子合同、金融服务等。TAM（潜在市场规模）在会计与人事劳务软件领域估计约为1.7万亿日元。云ERP市场的渗透空间较大（财务相关软件的云支出占比为48.4%），公司正以扩大用户基础与提升ARPU为两大支柱追求增长。
近期概况
销售收入同比增长29%，保持高增长，但因费用先行投入，调整后营业利润同比下降15%
2026年6月期第三季度累计（2025年7月至2026年3月）销售收入同比增长29.3%，达到30,843百万日元，维持高速增长。另一方面，调整后营业利润同比下降15.0%，为1,797百万日元，费用先行投入的态势仍在持续。平台ARR同比增长23.2%，达到42,481百万日元；付费用户企业数同比增长13.6%，达到712,265件；ARPU同比增长8.5%，达到59,647日元，主要KPI全面改善。公司正推进面向医疗法人的「freee for 医疗」正式提供、云物流平台「Logikura」的并购决议，以及AI应用服务的扩充等，加强按行业与功能维度的能力建设。全年销售收入预期维持在41,930百万日元（同比增长26.0%），全年调整后营业利润预期维持在2,520百万日元（同比增长33.7%）。作为后续事项，为确保资本政策的灵活性，公司计划于2026年6月23日实施无偿减资，将约15,000百万日元的资本金转入其他资本公积金。
主要产品
成长驱动力
- 付费用户企业数持续扩大（2026年6月期第三季度末为712,265件，同比上年同期末增长13.6%）
- ARPU提升（同为59,647日元，同比上年同期末增长8.5%）带动ARR增长（平台ARR为42,481百万日元，同比增长23.2%）
- 通过会计事务所渠道拓展新客户获取渠道
- 利用现有客户基础推动交叉销售
- 引入AI功能（录入代理方案、freee确定申告应用等）提升产品价值
- 通过行业专属套餐（freee for 医疗）及并购（Logikura）强化对各行业需求的应对
- 扩充金融服务（freee卡 Unlimited、应收账款保理业务）以扩大TAM
- 云ERP市场渗透率提升空间（财务相关软件云支出占比为48.4%）
风险
- 云ERP市场竞争加剧导致用户获取成本上升的风险
- 小型企业歇业率较高所引发的解约风险
- 开发费用与市场营销费用前置投入导致短期利润承压的风险（调整后营业利润同比下降15.0%）
- 因处理大量用户企业的机密信息及个人信息而产生的信息安全风险
- 信用卡业务及应收账款保理业务中的授信与流动性风险（短期借款较上期末增加3,350百万日元，达到12,950百万日元）
- 坏账准备金大幅增加（上期末为34百万日元→本期末为1,059百万日元）所反映的金融服务相关信用风险
最近更新: 2025年9月25日