业务内容
株式会社エクスモーション成立于2008年，在东京证券交易所创业板（Growth市场）上市，是专门从事嵌入式软件开发的咨询公司。公司以汽车制造商及零部件供应商为主要客户，围绕基于模型开发、功能安全应对、品质改善等上游工程环节，从方案提议到问题解决提供一站式支持。
近年来，公司在承接SDV（软件定义汽车）相关需求的同时，也在推进客户多元化，拓展医疗、建筑机械等领域，并通过生成式AI应用服务「CoBrain（コブレイン）」及学习平台「Eureka Box（ユーリカボックス）」推动业务向订阅型（存量型）业务转型。公司以包含合并子公司（株式会社bubo）的两家公司体制开展业务。
商业模式
主要收入来源是顾问直接进入客户现场提供的实践型咨询费。除此之外，还致力于构建通过在线学习平台「Eureka Box（尤里卡博克斯）」和生成式AI需求定义支援服务「CoBrain（科布雷因）」积累订阅型收入的结构。
不依赖顾问人数增长的存量业务扩张，是收益稳定化的关键。2025年11月期的销售额营业利润率为13.7%，自有资本比率为89.9%，财务健全性较高。
企业优势
销售收入从2023年11月期的1,105百万日元→2024年11月期的1,285百万日元→2025年11月期的1,387百万日元，连续3期实现增收。营业利润也从132百万日元→156百万日元→190百万日元持续扩大，2025年11月期的销售收入、营业利润、经常利润均创历史新高。
销售收入营业利润率达到13.7%。
2025年11月期主要客户为株式会社SUBARU（占销售收入38.2%，530百万日元）、丰田汽车株式会社（17.1%，237百万日元）、Woven by Toyota株式会社（7.7%，107百万日元）。支持日本国内汽车行业最前沿开发的业绩成为竞争对手进入市场的壁垒。
2025年11月期末自有资本比率为89.9%，现金及现金等价物余额为1,440百万日元（较上一期末增加151百万日元）。公司维持接近无借款经营的财务结构，营业现金流为252百万日元的正流入，与上一期（86百万日元）相比大幅改善。财务风险极低。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售额由2021期958百万日元增长至2025期1,387百万日元，5期间增长约45%。2026年11月期中间期销售额为706百万日元（同比+4.6%），继续保持稳定增长。
利润方面，2023期出现短暂下滑（营业利润132百万日元），但2024期以后恢复扩大态势明显，2026年11月期中间期营业利润为97百万日元（同比+30.2%），大幅超过销售额的增长幅度。从外部环境来看，SDx化的全面推进及生成式AI的普及带动了嵌入式软件开发支持需求的提升，成为业绩增长的有利因素。
全年预期（销售额1,451百万日元，营业利润204百万日元）与上期相比分别为+4.7%、+7.7%的增收增利预期，维持不变。
成长战略
以汽车以外领域的客户多元化与AI应用型存量业务为两大主轴，力争实现可持续增长
推进向医疗、建筑机械等其他产业领域的拓展。经营团队提及，在2026年11月期中间期，来自其他产业领域的新客户案件获取进展顺利，力求降低对特定行业依赖的风险，并实现营收基础的多元化。
利用生成式AI的需求定义支持服务「CoBrain」客户数量持续增加，获得稳健的洽询。通过强化存量型收益基础，力求降低对咨询事业收入的依赖度并实现收益稳定化。
在2026年11月期中间期新推出「基于模型开发专用测试生成AI服务」。通过扩充利用生成式AI的解决方案群，力求与咨询事业产生协同效应并创造新的收益来源。
在技能再培训需求不断提升的背景下，「Eureka Box」继续保持稳健表现。把握嵌入式软件开发人才培养需求，也有助于扩大与咨询事业的客户接触面。
最近更新: 2026年7月17日