Mercari, Inc.

业务详情

Japan Business业务板块由运营国内CtoC・BtoC市场平台「Mercari」的Marketplace领域，以及展开智能手机支付・信用卡「Mercard」等业务的Fintech领域构成。该板块以约2,300万人的MAU用户基础和独有的AI信用评估所带来的集团协同效应为优势，是Mercari集团营收占比约79%的收益核心板块。2026年3月期第3季度累计（9个月）营业收入为131,380百万日元，分部利润为39,985百万日元。

近期概况

第3季度累计营业收入+17.5%、分部利润+52.8%，实现大幅增利，利润率改善至30%以上

2026年3月期第3季度累计（9个月）期间，Marketplace受益于产品核心体验强化带来的活跃率提升以及娱乐・兴趣爱好类目的良好表现，GMV同比增长11.0%，达到9,394亿日元。Marketplace核心营业利润同比增加105亿日元，达到332亿日元，这也得益于下半年投资集中于第4季度、第3季度没有大规模投资。Fintech方面，得益于「Mercari」平台内外支付业务的扩大以及利用AI信用评估模型扩大授信额度，营业收入同比增长27.0%，应收账款余额同比增长45.0%，达到3,281亿日元，同时回收率维持在99.4%的高水平。分部利润率由上年同期的23.4%大幅改善至30.4%。

主要产品

成长驱动力

• Marketplace GMV持续扩大：得益于产品核心体验强化带来的活跃率持续提升以及娱乐・兴趣爱好类目的良好表现，2026年3月期第3季度累计GMV同比增长11.0%，达到9,394亿日元
• 跨境交易的高增长：为在2027年3月期以后加速GMV增长率而持续进行重点强化，牵引Marketplace领域营业收入的扩大
• Fintech持续高增长：通过「Mercari」平台内外支付业务的扩大以及利用独有AI信用评估模型逐步扩大授信额度，Fintech营业收入同比增长27.0%，持续保持高增长
• 应收账款余额稳步增加：随着Merpay延后付款・Merpay Smart Money使用量的增加，应收账款余额同比增长45.0%，达到3,281亿日元，为利息收入（27,421百万日元）的增长做出贡献
• 集团协同效应扩大：利用「Mercari」用户基础扩大「Mercard」支付・信用使用，为Fintech收入增长做出贡献
• 利用AI/LLM革新UI/UX：通过产品举措提升购买转化率・上架转化率，提升客户支持效率

风险

• 违规使用・安全性风险：维持安心・安全的交易环境是最重要的课题，存在违规使用影响用户心理的风险
• Fintech信用风险：随着应收账款余额扩大至3,281亿日元（2026年3月末），必须持续维持AI信用评估管控的精准度以及回收率（99.4%）
• 投资时点风险：下半年（尤其是第4季度）投资集中的结构，第4季度业绩将对全年核心营业利润预期40,000百万日元的达成产生较大影响
• 竞争加剧风险：跳蚤市场App市场中与竞争对手服务的竞争加剧，可能导致用户流失・GMV增长率放缓
• 法规・合规风险：资金转移业务・借贷业务等金融监管加强或加密资产相关法规变化，可能对Fintech领域业务运营产生影响
• 宏观环境风险：消费者心理恶化或物价上涨可能对二手商品买卖需求・支付使用产生影响