业务内容
松本油脂制药是1926年创业的界面活性剂专业制造商，制造并销售从纤维工业用油剂・加工药剂到金属加工油剂・热膨胀性微胶囊（松本微球）等广泛的功能性化学品。国内（日本segment）约占销售额的94%，印度尼西亚・台湾两家合并子公司构成亚洲segment。
主要客户涉及纤维产业（纺丝・染色・整理加工）以及汽车零部件・制罐・香妆品・建材等多种产业领域。约三成员工从事研究开发相关业务，是一家研发型企业，在东京证券交易所标准市场上市。
商业模式
在自有工厂（总公司工厂・静冈工厂・大阪工厂）生产界面活性剂及高分子制品，通过丸红化学（Marubeni Chemix，占销售额约32%）・日本奎克化学（Nippon Quaker Chemical，约11%）等销售渠道向国内外供货。持续投入研发费用775百万日元（2026年3月期），通过新材料・新用途开发提升附加价值，维持较高的营业利润率（19.9%）。
资金需求以经营活动现金流及自有资金予以满足，坚持无借款经营的基本方针。
企业优势
销售额营业利润率从2022年3月期15.5%→2023年3月期19.6%→2024年3月期21.1%→2025年3月期21.5%→2026年3月期19.9%变化，近5期均维持高水平。自有资本比率也持续维持在80%以上，2026年3月期为84.2%，实现了财务健全性与盈利性的兼顾。
约3成员工从事研发相关业务，从纤维工业（上游・中游・下游）到非纤维工业（热膨胀性微胶囊・橡胶用防粘剂・水泥添加剂等）广泛技术领域持续推进新产品开发。マツモトマイクロスフェアー自1979年开始生产以来，作为基于独有高分子技术的产品已在市场上站稳脚步。
2026年3月期末总资产105,916百万日元，净资产91,267百万日元，自有资本比率84.2%。持有现金及现金等价物34,125百万日元，设备投资及研发均以自有资金支付。每股净资产额从2022年3月期的19,544日元43钱持续增加至2026年3月期的30,757日元44钱。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入在2024年3月期达到41,526百万日元的峰值后连续2期下降，2026年3月期为41,069百万日元（同比减少4.8%）。营业利润也为8,160百万日元（同比减少12.1%），连续2期减利，营业利润率从21.5%降至19.9%。
主要原因是全球性服装行业不景气导致纤维用需求低迷以及海外销售不振。另一方面，由于产生汇兑收益1,226百万日元（外部因素）以及利息收入与股利收入的增加，经常利润及净利润实现增长。
综合收益为11,094百万日元（同比增长52.0%），投资有价证券评估差额的扩大也有所贡献。下一期业绩预测尚未确定。
成长战略
通过深化界面活性剂・高分子技术并开拓新客户・新用途，力争实现收益基础多元化与持续增长。
推进汽车零部件・DI罐用油剂・香妆品・树脂成型用等非纤维工业相关领域的拓展。2026年3月期汽车零部件・香妆品领域持续低迷，同比下降3.3%，表现不佳，但作为摆脱对纤维依赖、实现收益多元化的中长期重点举措仍在持续推进中。
在推进高品质・具备价格竞争力的产品开发的同时，开拓新客户・新用途，力争降低对丸红Chemix（占销售额约32%）的依赖并实现收益基础的多元化。2026年3月期，阳离子・两性离子界面活性剂在国内纤维・家用洗涤剂・海外市场需求稳健（同比增长7.5%），已取得部分成效。
利用印度尼西亚・台湾据点，力争扩大面向中东Thobe布料用非离子界面活性剂及出口用加工剂的订单。2026年3月期，亚洲板块销售额同比下降14.8%，板块利润下降32.3%，受全球服装行业不景气影响较大，预计恢复仍需时间。
最近更新: 2026年7月19日