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PIA CORPORATION

4337东证Prime服务业

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业务内容

Pia株式会社是一家创立于1972年的综合娱乐企业。“Ticket PIA(チケットぴあ)”是1984年启动的日本首个计算机在线售票系统,年间约16万场演出、总发票张数约8500万张,具有国内最大级的规模。

以票务流通为核心,将内容制作(年间约主办700场演出)、场馆网络(PIA ARENA MM(ぴあアリーナMM)等)、媒体创造、Pia社区(Pia会员约2200万人・Pia卡(ぴあカード)会员约39万人)六大领域相互联动,致力于构建将创作者与受众一体贯通的“感动生命线”平台。公司由9家合并子公司、6家权益法适用关联公司等构成。

商业模式

主要收益来源为门票销售手续费(2024年10月进行了16年来首次调整)以及向约45,000家演出主办方提供的解决方案。除此之外,还包括自主主办活动(每年约700场公演)带来的演出收益、PIA ARENA MM(ぴあアリーナMM)等场馆运营收益、Pia卡(ぴあカード・会员服务)年费(4,180日元・约39万人)带来的稳定会员收益、出版及数字媒体收益、以及DMS事业、酒店服务事业等新兴服务收益不断积累的多层结构。

大阪・关西世博会及东京2025世界田径锦标赛等国际大型赛事的票务受托业务,也是重要的收益机会。

企业优势

「Ticket PIA(チケットぴあ)」年间约有160,000场演出、约8,500万张的票务发行规模,在全国约38,000个购票・取票网点(包括7-11、全家便利店)开展业务。约2,200万Pia会员・约39万Pia卡・会员服务会员的大规模客户基础,形成了竞争对手在短期内难以模仿的进入壁垒。

自长野冬季奥运会(1998年)以来,公司持续承接并顺利完成了夏冬季全部奥运会、2019年橄榄球世界杯、东京2020奥运会、大阪・关西世博会(入场人数超过2,500万人)、东京2025世界田径锦标赛(销售约58万张票)等大型国际赛事的票务业务,这一业绩构成了其他公司难以轻易替代的竞争优势。

公司年间自主主办约700场演出,除拥有可容纳1万人的「PIA ARENA MM(ぴあアリーナMM)」(2020年开业)外,2026年还将开始运营「东京建物ぴあシアター&コンファレンス」和「Shibuya PIT ZERO」。加上丰洲PIT、仙台PIT,公司在内部拥有从内容制作到场馆运营的垂直整合价值链。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业收入为55,330百万日元(同比+22.0%),营业利润为4,311百万日元(同比+63.6%),归属于母公司股东的当期净利润为3,317百万日元(同比+108.4%),所有利润项目均创历史新高。留存收益由上期的△874百万日元转为2,442百万日元,清偿了累计亏损,并实现了6期以来首次恢复派息(每股35日元)。

自有资本比率也由7.1%改善至9.2%,因新冠疫情而受损的财务基础的恢复已进入可明确确认的阶段。

2027年3月期公司预期营业收入为48,000百万日元(同比△13.2%),营业利润为2,500百万日元(同比△42.0%),预计将出现大幅减收减利。除大阪・关西世博会、东京2025世界田径赛带来的一次性收益增量剥落外,还叠加了下一代平台开发、安全强化、场馆网络扩大、2028年总部迁移准备等投资成本的增加。

新中期经营计划(2026~2028年度)最终年度的营业利润目标为32亿日元,其设定水平低于2026年3月期实际的43亿日元,这一点值得投资者留意。

总资产为117,249百万日元,而净资产仅为10,753百万日元(自有资本比率9.2%)。负债的主要构成为应付账款67,814百万日元及预收款9,180百万日元,由于这些具有代收票券销售款的性质,也有观点认为实质信用风险有限。

另一方面,长期借款(流动与固定合计)尚有15,814百万日元余额,在新中期计划期间积极投资的局面下,财务杠杆的动向仍需持续关注。利息保障倍数维持在39.2倍的充裕水平。

成长战略

为实现“感动的生命线事业”,将2026~2028年度定位为重点投资期间

通过增加自主主办・企划・运营的活动以及扩充体育馆・会馆运营网络,推动收益结构从依赖票务手续费向多元化转型。2026年3月期主办事业的增长为历史最高利润做出了贡献。在新中期计划中,公司仍将继续坚持扩大投资的方针。

针对在上一期中期经营计划中进行试点的酒店服务事业、数据营销(DMS)事业及全球业务事业,公司力争在新中期计划期间内实现盈利。若各项事业的收益贡献进入实质化阶段,将有助于降低对核心票务事业的依赖程度。

作为支撑“感动的生命线事业”的事业基础设施升级举措,公司致力于实现向下一代平台的顺利迁移和稳定运行。通过重新审视业务流程、加强安全防护及全公司范围内的AI应用,推动事业与服务开发的持续演进。系统开发及安全防护成本的增加是2027年3月期利润下滑的原因之一。

着眼于2032年创业60周年,公司致力于构建从内容创造、社群培育、票务、推广直至场馆运营一体化贯通的事业模式。作为2032年度目标,公司提出营业利润超60亿日元・净资产超250亿日元・自有资本比率超20%(扣除应付账款调整后超30%)、以及每股股息达到100日元大关的目标。

2026年3月期公司消除了累计亏损,实现每股35日元的期末股息(股息支付率16.2%),达成了时隔6期的恢复派息。2027年3月期预计股息为每股30日元(股息支付率30.7%)。公司将继续以合并股息支付率约30%为参考标准,并已表明未来力争实现每股100日元大关的方针。

最近更新: 2026年7月19日