J-Stream Inc.

公司在医药、媒体等特定行业中的视频利用比例较高，若因药事法规、日元贬值、日本制药市场全球占比下降、广播法等因素导致视频利用减少或竞争力下降，可能对业绩产生影响。作为应对措施，医药领域正推进营销平台相关内容及整合数据提供等收益来源多元化，媒体领域则通过业绩积累与新功能提供来强化客户关系。

以Z世代为中心，视频观看习惯已趋于普及，但若作为主要客户的国内广播电台及内容提供商的用户获取表现不佳，可能对本集团的成长性产生影响。尽管预计内容提供与观看的势头将持续，但客户经营环境恶化间接波及公司销售额的风险仍然存在。

市场存在外资大型CDN服务商、亚马逊、微软、Alphabet等云基础设施服务商，以及视频流媒体分发平台服务商等多样化竞争对手，若在流媒体分发规模及综合应对能力方面处于劣势，可能无法维持竞争优势。公司也存在因被迫进行低价竞争而导致收益下降的风险，尽管公司正通过专注于视频流媒体分发的专业技术与配套服务差异化加以应对，但无法保证效果。

若广播电台及内容提供商将流媒体分发业务实现内部化，内容分发市场的增长可能不再直接带动公司销售额增长。此外，在与大型竞争企业的投标竞争中若结果不利，也可能影响集团销售额，公司正通过在现有客户中积累业绩以及提供面向变现与促销的新服务加以应对。

若因电力供应不足、自然灾害、硬件故障、人为失误等原因导致网络系统停止或出现故障，可能影响客户活动并对业务造成重大影响。公司已建立24小时监控体系、系统冗余化及快速恢复体制，但所使用数据中心发生的故障等公司无法直接管理的风险依然存在。

公司需妥善管理从客户处接收的付费内容及会员专属数据等信息，若因非法访问、针对性攻击、拒绝服务攻击或人为失误导致信息泄露或服务无法使用，可能引发本集团信誉下降及对业务的重大影响。作为应对措施，公司已实施外部机构的漏洞检测、取得隐私标志认证，并由公司内部CSIRT开展突击测试与培训，但面对日益高级化的攻击手段，无法保证做到完全防御。

公司在现场直播对应、拍摄、网页制作、编码处理等环节中大量使用外部委托，若因沟通不畅导致开发延迟，或因委托方发生信息泄露、非法挪用内容等情况，可能损害本集团信誉并影响业务开展。公司已与委托方签订保密协议与业务委托合同，并选择信誉良好的委托方，但转由替代委托方接手时的延迟风险依然存在。

若以强化事业为目的的投资未能取得预期成果，可能对公司财务状况及经营业绩造成重大影响。此外，若因技术革新导致所持设备提早陈旧过时，或因政治纠纷、灾害、汇率剧烈波动引起供应渠道混乱、采购价格急剧上涨，可能带来追加投资负担并影响利润。

在整个IT行业普遍面临人才短缺的背景下，编程、网络技术、现场直播活动制作等专业人才的获取与培养存在相当难度，若人员流失发生，可能影响业务扩张及日常管理。另一方面，即使人才获取与培养进展顺利，人事费用、培训及管理成本的增加也可能导致固定成本上升与利润率下降的风险。

Trans Cosmos株式会社作为持有公司50.36%表决权的母公司，可能对股东大会决议等产生重大影响。公司作为集团内唯一从事视频流媒体分发服务的企业维持独立经营，但未来集团政策的变更仍可能对本集团的业务开展产生影响。