业务内容
细谷火工株式会社创立于明治39年，是一家火工品专业制造商，在东京证券交易所标准市场上市。主力业务火工品事业除利用固体、液体高能量物质进行火工品的制造与销售外，还承接使用后火工品的燃烧处理业务及高能量物质评估试验业务。
主要客户为防卫省（占销售额的51.0%）以及美蓐贝亚三美株式会社（占13.8%）。租赁事业方面，通过出租大型商业店铺・实验楼・火药库确保稳定收益。
业务领域涉及航空宇宙、核能、民用安全用品等多个方面，来自国内外大学及研究机构的咨询也在不断增加。
商业模式
火工品事业以面向防卫省的装备品受托生产为核心，通过承接来自官民双方的使用完毕火工品燃烧处理受托业务以及高能量物质评估试验受托业务，实现收益的多层化。租赁事业通过大型商业店铺・实验楼・火药库的租赁产生固定性收益，分部利润率高达约70%的高水平。
通过向关联公司Hosoya Enterprise株式会社供应原材料及委托外加工，完善供应链体系。
企业优势
持有第三种爆炸物武器制造事业许可（昭和40年）、电气信管・机械信管的武器制造事业许可，并已取得ISO9001认证。公司创立百余年间积累的制造技术和许可资质，形成了竞争对手短期内难以模仿的进入壁垒，是与防卫省保持持续交易关系的基础。
国内除本公司外几乎无二硝酰胺（ADN）试制合成的实绩，公司还持有乏燃料再处理剂的相关专利。从制造到燃烧处理业务、评估试验能够一体化应对的体制在国内十分罕见，来自大学、研究机构及海外的咨询和订单增加，体现出竞争优势正逐步显现。
2026年3月期期末自有资本比率为72.0%（较上期增加0.7个百分点），净资产为3,475百万日元，而有息负债余额仅为530百万日元。租赁类不动产的时价为1,272百万日元，大幅超过账面价值647百万日元，存在较大的隐含资产，财务安全边际充裕。
ROA为6.6%、ROE为6.4%，均高于公司自身设定的5%目标。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售额从2022年3月期1,794百万日元增长至2026年3月期2,137百万日元，连续5期实现增收。营业利润也从2022年3月期182百万日元扩大至2026年3月期303百万日元，营业利润率维持在14.2%。
但当期净利润从2025年3月期220百万日元微减至2026年3月期213百万日元（主要原因为法人税等增加）。外部因素方面，防卫费增额政策・火工品燃烧处理业务需求扩大成为有利因素，另一方面原材料费・能源价格上涨推高了成本，销售毛利率从上期的32.4%降至31.1%。
营业现金流从上期的负33百万日元大幅改善至本期的正325百万日元，财务健全性有所提升。
成长战略
承接燃烧处理需求・扩充火药库租赁・开拓高能量物质新市场的三大支柱
为承接官民双方日益增长的废旧火工品燃烧处理需求，持续推进燃烧处理设施的改造与产能提升。令和8年3月期订单稳步增长，助力营收增加，在令和9年3月期预测中也被定位为持续增长的主要驱动因素。
为应对近年防卫政策影响下火药库需求的扩大，推进租赁用火药库的增设与改造。令和8年3月期租赁事业销售额为177百万日元（同比增长1.2%），分部利润为124百万日元（同比增长4.5%），实现稳健增长。租赁不动产的时价1,272百万日元大幅超过账面价值647百万日元。
令和8年3月期研发费用增至14百万日元（同比增长35.5%），推进高能量物质的新用途开发及向民用市场的拓展。包括扩大承接评估试验业务，旨在降低对防卫领域的依赖并实现收益来源的多元化。
最近更新: 2026年7月19日