KEIWA Incorporated

作为主要客户的液晶显示器行业正面临全球激烈的价格竞争，本集团也被迫应对市场价格的变化。尽管通过向高附加值细分领域集中来实现差异化，但如果竞争对手的低价政策进一步加强，销售价格可能持续进一步下降，从而对经营业绩产生重大影响。

光学产品事业中使用的主要原材料为树脂、薄膜等塑料制品，直接受到原油、石脑油等国际商品市场行情的影响。公司通过确保国内外多个采购渠道并调整订购比例来进行风险对冲，但若无法将价格上涨部分转嫁至销售价格，则可能对业绩产生影响。

光学产品事业的海外销售占比很大，其中大部分集中于中国。若中国的税制・法规发生急剧变化、政治经济局势出现动荡、发生恐怖袭击・冲突、自然灾害等国别风险显现化，将可能对本集团业绩产生重大影响。针对地缘政治风险的应对措施有限，集中度过高构成脆弱性。

本集团业务高度集中于液晶显示器用光扩散薄膜等光学薄膜，若技术革新导致液晶显示器不再需要光扩散薄膜，或竞争产品・替代产品以更低价格导入而使价格竞争加剧，都将对业绩产生较大影响。尽管公司持续开发新产品，但对特定产品领域・技术的高度依赖构成结构性风险。

作为国内主力基地的和歌山技术中心（和歌山县日高郡）集中了光学膜片的涂布・成型工序，若发生大规模自然灾害等，生产能力・物流功能可能受到严重影响。为降低厂区内事故扩大的风险，公司正在向高地分散建设，但仍需关注供应链恢复延迟及电力供应不足等因素，可能对财务状况及业绩产生重大影响。

为应对市场需求，公司持续进行研发与设备投资，但若因市场急剧变化或技术革新导致未能按计划确保订单、开工率及产品质量，可能因良品率下降导致原材料成本上升、折旧费及融资费用增加、投入资本回收周期延长。在积极推进增长投资的阶段，该风险的重要性正在上升。

本集团存在从海外以外币计价采购物资、以及向海外以外币计价销售的业务，汇率波动将直接影响业绩。尤其是光学产品事业的海外销售占比较高，且大部分为对华销售，因此易受日元升值、人民币贬值等汇率变动的影响。有价证券报告书中未记载具体的对冲手段。

在新产品开发等业务中，存在直接接触高度机密客户信息的工作环节，维护信息管理的可信度对业务持续发展至关重要。公司已完善相关制度并对全体员工开展宣传教育，但若因第三方非法访问等导致机密信息泄露，可能导致社会信用下降、产生大额应对费用、企业形象受损，从而对业绩产生影响。

和歌山技术中心及滋贺先进技术中心的制造工序中使用有机溶剂，需遵守劳动安全卫生法、大气污染防止法、PRTR法等多项法规。环境相关法规逐年趋严，若因法规强化・修订・新设而导致现有设备无法使用，需追加设备投资，可能对业务活动构成制约并对业绩产生影响。

能够在全球市场发挥作用的人才及优秀技术人员的确保，被视为业务持续发展的重要课题。公司已采取积极的招聘活动、完善人事考核制度、开展培训等措施，但若未能充分确保・培养所需人才，或入职后人才流失加剧，可能对业务及业绩产生影响。