ENVALITH
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Densan System Holdings Co., Ltd.

4072东证Prime信息通信业

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Densan System Holdings Co., Ltd.4072

业务内容

电算系统控股股份有限公司是以岐阜县为根据地的独立系综合信息处理服务企业。由承接SI・软件开发・BPO・商品销售的“信息服务事业”,以及1973年作为民间企业在全国率先开创账户转账代收服务、拥有悠久历史的“代收服务事业”两大板块构成。

公司下设9家子公司及2家关联公司,共计12家企业构成集团体制,为地方政府、教育机构、能源行业、便利店等广泛客户群体提供服务。公司在东京证券交易所主板市场(Prime)及名古屋证券交易所高级市场(Premier)上市。

商业模式

信息服务事业通过SI・软件开发(占销售额的43.3%)・BPO・商品销售,获取项目型与持续型收益。代收服务事业则采用与便利店代收・账户转账・在线支付等处理件数相关联的手续费收入积累型(存量型)模式。2025期代收服务事业的营业利润率维持在10.7%的高水平,为集团整体的利润基础提供了支撑。

企业优势

1973年作为民营企业在全国率先开展账户转账代收业务,拥有便利店、在线、账户转账等多样化的支付渠道。2025财年代收服务事业实现销售额25,069百万日元、营业利润2,676百万日元(营业利润率10.7%),占集团营业利润的73.8%,是稳定的利润来源。

2025财年信息服务事业的订单额达45,722百万日元(同比增长12.3%),订单余额达14,539百万日元(同比增长22.4%)。Google Workspace・Google Cloud Platform等云服务以及面向GIGA School计划的Chromebook销售起到牵引作用,成为下一财年业绩的先行指标。

作为同时拥有信息服务与代收服务的独立系企业,公司围绕支付平台「TREE PAYMENT」、电子缴费单「PAYSLE」、国内汇款服务(第二种资金移动业者:东海财务局长第00001号)、电子结算等代理业(东海财务局长(电代)第3号)等,展开了将IT技术与支付基础设施相结合的独特服务。

ENVALITH 视角

2026年12月期第1季度实现营业收入17,223百万日元(同比增长10.8%)、营业利润1,227百万日元(同比增长13.2%),开局良好。相对于全年预期(营业收入70,000百万日元、营业利润3,650百万日元),第1季度进度率分别为营业收入24.6%、营业利润33.6%,利润方面进度尤为突出。

信息服务事业营业利润同比大幅增长52.1%,云服务・许可证领域高盈利项目的拉动,可能反映出结构性改善。

代收服务事业2026年12月期第1季度营业利润为583百万日元(同比下降12.1%),减利趋势持续。外部因素方面,利率上升导致代收资金管理成本增加,部分采购单价上涨也对利润造成压力,内部效率提升尚未能完全抵消这些影响。

另一方面,营业利润率高于年初计划,严格的成本管理起到了支撑作用。由于利率环境变化将直接影响该事业的利润水平,需持续关注。

2026年12月期全年预期为营业收入70,000百万日元(同比增长2.7%)、营业利润3,650百万日元(同比增长0.7%)、归属于母公司股东的净利润2,620百万日元(同比下降9.6%)。净利润预期下滑对投资者而言是需关注的因素。

要实现长期愿景「Challenge1000」(营业收入100,000百万日元・营业利润7,000百万日元),从目前的利润率水平来看仍需大幅改善,代收服务事业的成本结构改革以及信息服务事业高盈利项目占比的提升将成为关键。

成长战略

为实现Challenge1000目标,综合推进DX・支付・并购战略

将Google Workspace・Google Cloud Platform的销售・导入支援横向拓展至地方政府・教育・民间领域。通过生成式AI许可证销售与活用支援的套餐化提供,创造新的收益机会。2026年12月期第1季度云・许可证领域保持稳健增长,工程师稼动率维持高水平,带动利润提升。

推进「TREE PAYMENT」「PAYSLE」的功能扩充,以实现服务差异化。在线支付服务较上年同期增长21.0%,持续保持高速增长。便利店代收线下支付业务自上期后半期以来的销售增长趋势在2026年12月期第1季度延续。针对利率上升・进货单价上升,彻底落实成本管控。

以东浓BPO中心为核心的票据制作代理业务受大型客户处理集中化影响,但通过新老业务的扩大基本保持持平。推进运营效率化・人员配置优化,削减费用。目录邮购相关业务受网络购物影响持续呈减少趋势,开拓替代业务成为课题。

汽车拍卖行业相关系统项目表现良好,其他SI项目也保持稳健。GIGA School构想相关Chromebook项目已按计划完成交付。持续推进地方政府云服务导入的横向拓展,扩大订单规模。

最近更新: 2026年7月17日