Segue Group Co., Ltd.

合并子公司JCOM Communications株式会社的进货额中，59.7%来自特定合约方，对特定厂商的依赖度较高。若出现无法预期的合约条件变更或解除，可能对事业及业绩产生重大影响。此外，Ruckus业务及Juniper Networks（已于2025年被Hewlett Packard Enterprise收购）等交易厂商相继被收购，事业方针变更的风险已趋于显现。

本合并会计年度中，合并销售额前五大客户占整体销售额的31.6%，对主要销售合作伙伴的依赖度较高。若合作伙伴的方针发生变化或财务状况恶化，销售额可能大幅下降。目前公司与主要合作伙伴保持良好关系，但结构性的集中风险持续存在。

由于人事费用等固定成本占比较高的损益结构，营业利润对销售额及销售成本率的变动较为敏感。2024年12月期第二季度曾出现83,700千日元的营业亏损，而2025年12月期全年营业利润为1,854,284千日元，较上年同期大幅改善，季度间的波动也较为明显。营业利润的变动幅度大于销售额变动幅度的杠杆结构内在存在。

JCOM Communications株式会社以美元结算从海外厂商进口的货款，而销售大部分以日元计价，因此在日元贬值局面下，进货成本上升可能导致利润率下降。公司通过外汇远期合约及货币期权交易进行套期保值，但无法完全消除全部风险。在日元升值局面下，也存在因库存价差缩小而导致利润率下降的风险。

本集团将以扩大市场份额及事业规模为目的的并购及资本业务合作定位为重要经营课题，今后仍将持续推进。尽管已实施尽职调查，但若发生调查中未能确认或预想到的情况，或未能取得预期成果，可能因商誉减值处理等对业绩及财务状况产生不利影响。此外，对于关联公司、交易方等所持股份，无论是否具有市场性，均存在计提评估损失的风险。

本集团所处的IT市场技术革新速度快、变化显著，新技术、新服务不断涌现。若应对新技术的速度滞后，或出现未预料到的新技术、新服务普及，可能导致所经营产品及服务的竞争力下降，从而影响事业及业绩。本集团表示始终致力于应对技术革新，但变化速度之快本身即构成风险的根本因素。

本集团的事业在很大程度上依赖于技术人员的能力与素质，将确保并培养优秀技术人员、业务经验及知识（Know-how）拥有者以及管理人员作为与其他公司实现差异化战略的核心。若所需人才的确保与培养未能按计划推进，可能导致服务质量下降或事业扩大受限，从而影响业绩。在IT人才市场竞争日益激烈的背景下，招聘与留任的难度持续处于较高水平。

本集团受到建筑业法、电波法、电信事业法、个人信息保护法、外汇及外国贸易法、劳动派遣法等多项法律法规的规范。若这些法律法规发生变更或新设，或本集团出现违反情形，可能导致事业运营受限及产生额外成本，从而影响业绩。随着海外事业的展开，公司需同时应对国内外两方面的监管风险。

本集团的库存商品大多集中于特定物流据点，采用以提升业务效率、降低成本为目的的集中管理体制。若发生超出预期的地震等灾害，导致物流据点受损，可能引发交货延迟或数量不足，从而影响事业及业绩。公司通过防灾对策及投保等方式降低相关风险，但集中风险在结构上依然存在。

本集团作为通过并购拓展海外事业的一部分，在泰国王国拥有两家纳入合并范围的子公司。海外事业除汇率风险外，还内在存在无法预期的法律法规变更、政治经济动荡、纷争及恐怖主义等国家风险。若发生此类情况，可能对本集团的经营业绩产生影响。