Dynapac Co.,Ltd.

业务详情

由大丹拿帕克株式会社（ダイナパック株式会社）各事业所及国内外合并子公司构成。制造和销售纸板薄片・纸板箱体（主力产品）、印刷纸器・美妆纸板、软包装材（凹版印刷薄膜等）、纸制缓冲材（Himol/ハイモール）等多品类包装材料。国内以加工食品・果蔬类客户为主要客户群。海外在越南・中国・马来西亚・菲律宾等地设有生产基地，作为“整体包装解决方案提供商”，一体化提供从产品开发到制造・销售的全流程服务。

近期概况

国内销售量同比增长106.9%，超过行业平均水平，海外业务也因新纳入合并的贡献实现增收增益

2026年12月期第一季度（1～3月），包装材相关业务的销售额为17,841百万日元（同比112.7%），业务板块利润为730百万日元（同比111.5%）。国内方面，尽管前期并入集团企业的商誉摊销负担增加、人工成本及原材料价格上涨，但通过上期实施的产品价格调整效果及生产效率改善抑制了成本上升，确保了收益。海外方面，2025年8月收购的Hoang Hai Vietnam Packaging Joint Stock Company的收益贡献增加，实现了增益。商誉摊销额同比增加约2.7倍，达148百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 2025年8月收购的Hoang Hai Vietnam Packaging Joint Stock Company纳入合并，对越南海外业务的销售额・利润作出贡献
• 国内销售量同比增长106.9%，超过纸板行业平均水平（同比101.5%），维持稳定的订单量
• 上期实施的产品价格调整效果持续显现，吸收了人工成本及原材料价格上涨，确保了收益性
• 生产效率改善措施有效抑制了成本上升，实现了增收增益
• 通过收购Vietnam TKT Plastic Packaging Joint Stock Company及丸中纸工株式会社等，扩充了国内外事业基础

风险

• 前期并入集团企业的商誉摊销负担增加（1季度累计达148百万日元，同比约2.7倍），若被收购公司业绩恶化，可能出现减值风险
• 人工成本・原材料价格持续上涨，若价格调整效果未能跟上，存在挤压收益的风险
• 美国贸易政策・关税动向的不确定性可能影响出口及海外业务
• 收益结构依赖越南・中国・马来西亚等海外基地，地缘政治风险・汇率波动・当地经济放缓可能影响业绩
• 物价上涨导致个人消费部分疲软，可能成为压制加工食品・果蔬类国内需求的因素
• 俄乌局势长期化及中东地区地缘政治紧张持续，导致能源・食品价格居高不下，可能影响成本结构

业务详情

为有效利用本集团持有的众多不动产而展开的业务板块。主要包括面向商业设施等的土地租赁业务及公寓等建筑物的租赁业务，从事不动产的租赁与管理。经营主体为大丹拿帕克株式会社（母公司单体），在合并集团内定位为继包装材相关业务之后的第二大报告业务板块。尽管销售规模较小，但营业利润率超过84%，是收益率极高的业务板块。

近期概况

2026年12月期第一季度销售额・利润均实现同比增收增益

2026年12月期第一季度合并累计期间（2026年1月～3月），房地产租赁业务的销售额为92百万日元（同比104.2%），业务板块利润（营业利润）为86百万日元（同比107.8%）。销售额与利润均超过上年同期，持续贡献稳定的收益。营业利润率维持约93.4%的极高水平。

主要产品

成长驱动力

• 部分租赁合同续约时租赁条件的改善（租金调整）
• 利用本集团持有的众多不动产资产构建的稳定租金收入基础
• 设备投资额较小，现金创造效率高的高收益结构

风险

• 租赁合同解约・拒绝续约导致出租率下降的风险
• 不动产市场行情波动导致资产价值下跌的风险
• 利率上升局面对不动产估值的影响
• 业务板块规模较小（全年销售额约400百万日元左右），对集团整体的贡献度有限