VALUE GOLF Inc.

全国高尔夫球场的累计利用人数从2022年度的9,129万人减少至2024年度的8,750万人，呈下降趋势，受少子高龄化影响，市场的结构性萎缩仍在持续。占销售构成比79.1％的高尔夫事业的中长期增长可能因此受到制约。业界整体正致力于开拓年轻层及女性高尔夫球爱好者，但无法保证高尔夫球爱好者人口能够恢复。

主力服务「1人预约Land」在2026年1月期注册会员数达124.5万人，年度累计预约件数同比达108.9％，呈增长态势，但若会员数或预约件数大幅减少，或签约高尔夫球场认为月度使用费（固定费用＋按量计费）与获客效果不相匹配，则可能出现解约或拒绝续约的情况，直接影响业绩。由于该服务是支撑高尔夫事业收益基础的核心服务，其受损将对经营业绩产生较大影响。

高尔夫是一项户外运动，台风、梅雨、酷暑、降雪等季节性变化及恶劣天气会导致预约取消。若因台风灾害或大雪等导致高尔夫球场临时关闭，恢复运营需要相当长的时间，将直接影响按量计费型的收益模式。旅游事业（销售构成比15.0％）也可能因目的地的自然灾害、疫病、地缘政治风险而导致旅行团取消或需求下降。

根据《休闲白皮书2025》，合并子公司ジープ股份有限公司所开展的高尔夫用品市场规模同比减少1.1％，估计为3,760億日元，业内指出高尔夫球爱好者人数减少导致的绝对需求量下降，以及竞技规则限制带来的商品性能进化极限等问题。若业绩低于预期，可能产生存货评估损失或固定资产减值损失，从而影响集团整体的经营业绩及财务状况。本集团正努力通过适当的库存管理和销售预测防止库存过剩。

本集团经营通过海外直接采购等方式进口的商品，汇率波动可能影响采购价格及采购数量。公司已制定并运用「汇率风险管理规程」，但若发生超出预期的剧烈汇率波动，可能导致难以按计划采购所需价格及数量的商品，从而对业绩产生不利影响。

包括「1人预约Land」在内的高尔夫事业的ASP服务及电商服务均依赖互联网技术，若对技术革新的应对滞后，可能导致所提供服务陈旧化及竞争力下降。此外，若为应对技术变化而需投入大额系统开发费用，也可能导致资金筹措出现困难。本集团正致力于把握最新技术，并完善用于开发新功能、提升服务的相关体制。

本集团以ASP服务为中心，业务发展依赖于信息通信网络，若因系统故障、访问量集中、网络攻击、人为失误、自然灾害等导致通信网络中断或失控，恢复将需要大量时间与费用。尽管公司正在扩充服务器设备及完善运营体制，但服务中断将直接导致客户信任丧失及收益损失。

本集团以高尔夫事业为中心，持有注册会员等个人信息（会员规模约124.5万人），若发生信息泄露等情况，可能因损害赔偿请求及信誉受损而对经营业绩及财务状况产生重大影响。公司已制定个人信息保护规程及重要信息管理规程，并对文件服务器的访问权限进行管理、实施物理安全措施以及对外包合作方进行管理监督，但并不能保证完全杜绝此类风险。

本集团为扩大事业领域有时会实施企业并购，若并购后出现未确认的或有负债，或子公司利润大幅低于预期水平，则子公司股份及商誉余额可能需要进行相应的减值处理。公司在并购前会就财务状况、合同关系等进行尽职调查，但并不能保证事前掌握所有风险。

代表取缔役社长执行役员水口通夫先生在经营方针、事业战略、重要客户谈判、利润计划制定等方面均发挥着重要作用，若其难以继续履行职务，将对经营产生较大影响。此外，由于公司组织规模较小，优秀人才的流失以及招聘、培养的滞后，可能会对服务提供、新服务开发、内部管理体制及公司治理造成障碍。公司正在推进管理组织的完善及人才招聘与培养，但并不能保证按计划顺利推进。