业务内容
巴川控股株式会社（原・巴川制纸所）是一家创业于1914年、发迹于静冈的素材制造商，以复合机・打印机用碳粉、车载用光学膜・半导体封装用胶带、功能性无纺布・特种纸、安全媒体（IC卡・有价证券印刷）四大事业为核心，携旗下含14家合并子公司的集团展开业务。主要客户涵盖事务机器制造商、IC制造商、铁路・巴士公司、金融机构等，业务范围广泛，并在北美・欧洲・中国・亚洲设有销售・生产基地，构建了全球化经营体制。
2026年3月期合并销售额为35,552百万日元。
商业模式
将碳粉、光学膜、功能性无纺布等高功能材料自主制造，并直接销售给办公设备制造商、半导体相关制造商、交通机构等产业客户的制造销售模式。在中国设有制造基地，在欧美、亚洲设有销售基地，构建全球最优供应体制，通过全公司范围推进价格转嫁及改善产品结构来维持并提升收益性。
研发费用投入占销售额比例为5.19％（1,845百万日元），力求通过新产品开发实现增长。
企业优势
作为复合机・打印机用碳粉的独立系制造商，公司在销售额、开发能力、品质、原材料采购能力、供应稳定性方面自我评价为业界第一。公司已构建以中国两个据点（惠州・九江）的制造子公司及欧美・亚洲四个据点的销售子公司为基础的最优供应体制，即使在市场萎缩的情况下也具备维持竞争优势的规模与体制。
公司在车载显示器用防飞散膜领域获得了较高的市场份额，2026年3月期半导体・显示器相关事业的销售额为7,182百万日元（同比增长10.0％），分部营业利润率维持在14.5％的高水平。公司还通过与凸版印刷（TOPPAN）的业务合作（至2027年3月）来强化光学膜相关事业。
需要应对多品种小批量生产的功能性无纺布领域，大型造纸公司较少进入，公司在有价证券报告书中将其记载为竞争环境良好的事业。2026年3月期功能性薄片事业销售额为12,283百万日元（同比增长9.6％），分部营业利润同比大幅增长887.0％至582百万日元，以实际业绩证明了该领域技术性进入壁垒之高。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入以2024年3月期的33,692百万日元为底部，实现连续2期增长，2026年3月期为35,552百万日元（同比增长3.3%）。营业利润为1,618百万日元（同比增长26.2%），从2024年3月期及2025年3月期的低迷中实现恢复。
功能性薄片事业（分部利润同比增长887%）和半导体・显示器相关事业（同比增长29.9%）起到牵引作用，全公司范围的价格转嫁效果也有所贡献。另一方面，碳粉事业因黑白市场行情低迷而利润减少46.6%。
综合收益大幅扩大至3,330百万日元（前期为948百万日元），退休福利、汇率及有价证券评估的改善均有贡献。公司预计2027年3月期因设备投资增加导致折旧费用增加、人工成本上升以及原材料价格上涨（外部因素：中东局势）等影响，营业利润将大幅减少至1,000百万日元（同比下降38.2%）。
成长战略
通过将资源集中于半导体・功能性无纺布并加快新开发事业的早期盈利化，实现业务组合转型。
持续投入车载用光学膜新产品，并推进柔性面状加热器全面扩大销售的准备工作。2026年3月期设备投资为1,497百万日元，较上期大幅增加，以强化生产能力与竞争力。第9次中期经营计划中，该事业也被定位为增长的主轴。
凭借特殊制纸技术，功能性无纺布相关产品的销售扩大在2026年3月期取得成效，分部利润较上期大幅增长887%。2027年3月期以后将推进新的功能性无纺布相关产品的推出，进一步巩固盈利体质。
针对黑白碳粉市场低迷（2026年3月期分部利润下降46.6%），推进事业运营效率化。在出现复苏迹象的市场中扩大份额，并通过扩大彩色碳粉销售改善产品结构，以维持盈利基础。
持续推进半导体制造装置用新产品及纤维素微纤维混合树脂等的上市开发工作。2026年3月期销售额仅为68百万日元，亏损扩大至941百万日元。该事业正处于以第9次中期经营计划（2027年3月期～2029年3月期）实现盈利贡献为目标的先行投资阶段。
该计划配合2026年4月1日新体制启动而制定。以各事业推出新产品及开拓新市场为支柱推进增长战略，同时着眼于未来增长先行进行设备投资。目标是在最终年度2029年3月期实现销售额400亿日元、营业利润20亿日元。
最近更新: 2026年7月19日