ENVALITH
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4Cs HD Co., Ltd.

3726东证Standard零售业

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4Cs HD Co., Ltd.3726

业务内容

株式会社Four Seasons HD是一家以化妆品・健康食品・香氛相关商品的邮购销售(邮购事业)・批发销售(批发事业)・实体店零售(零售事业)为主轴,并自2024年5月起新增可再生能源设备买卖・咨询(咨询事业)业务,形成四大业务板块体系运营的控股公司。其连结子公司共3家,分别为株式会社iiy(女性护理邮购)、株式会社HACCP Japan(卫生咨询)、Fantastic Four第1号合同会社(太阳能・储能电站买卖)。

2025年10月,公司设立合资公司株式会社MIRAISE,负责韩国服饰品牌在日本国内的独家销售,进一步拓展了事业领域。公司在东京证券交易所标准市场上市。

主要客户为国内外普通消费者及法人批发客户。

商业模式

邮购事业中,公司通过内部呼叫中心对回购顾客进行电话销售,并结合电商平台销售,确保稳定盈利。批发事业方面,将「Cure」「FAVORINA」「AROMA BLOOM」等自有品牌供应给国内外零售商・批发商,并借助YouTuber・KOL拓展销售渠道。

零售事业运营AROMA BLOOM的实体店铺网络。咨询事业通过购入太阳能发电站・并网储能电站,再转售给合作商,从中获取买卖差价收益。

资金筹措方面,综合运用第三方配股增资・认股权证・金融机构借款等方式。

企业优势

2025年3月期(原文如此,应为2025年9月期)中,邮购事业实现分部利润184百万日元(销售额1,201百万日元,同比+11.0%),批发事业实现分部利润183百万日元(销售额612百万日元,同比+17.7%)。两项事业合计创造约367百万日元的分部利润,成为支撑集团整体亏损的收益基础。

通过公司内部呼叫中心的电话接线员销售,持续对回购客户及潜在客户进行开拓。零售事业中,LINE账号注册人数超过9万人,每月新增应用会员超过3,000人,形成了数字化与面对面相结合的客户接触渠道。

「Cure」品牌利用国内外YouTuber推广,实现了在越南等新市场的销售渠道拓展。「FAVORINA」在中国启动一般贸易,并借助KOL及直播电商推广。

与Phiten株式会社联合企划的商品「AROMA BLOOM METAX香氛乳液」也在夏威夷、拉斯维加斯等地展开销售,多个品牌均已构建起海外销售渠道。

ENVALITH 视角

2026年3月期中间期营业亏损为273百万日元,较上年同期的74百万日元大幅恶化。全年业绩预期为销售额3,541百万日元、营业利润161百万日元,目标是实现扭亏为盈,但中间期已录得273百万日元的营业亏损,下半期需要实现超过434百万日元的营业利润。

考虑到咨询事业中太阳能・储能电站出售业务在中间期未达成的情况,全年预期的实现仍存在相当程度的不确定性。

本中间期同样被注明存在与持续经营假设相关的重大不确定性。2026年2月公司实施了以DENBA公司为对象的第三方配股增资(缴款756百万日元),中间期末现金及存款恢复至612百万日元,但经营活动现金流仍为负278百万日元,资金流出状况持续。

已发行股份数由上一期末的11,207,470股增加至13,145,470股,现有股东的股权持续被稀释。

零售事业受不良门店撤店成本、以及向「DENBA Lounge」业态转换所伴随的新店开设成本和广告宣传费前期投入等因素叠加影响,中间期分部亏损达51百万日元,较上年同期的13百万日元大幅扩大。此外,全公司费用(不归属于报告分部的一般管理费等)调整额为288百万日元,较上年同期的190百万日元大幅增加,反映出因维持上市地位及股票发行相关费用等管理部门经费膨胀而压缩全公司损益的结构性问题已经显现。

成长战略

在维持邮购・批发盈利基础的同时,通过可再生能源买卖・新品牌・新业态推进收益多元化

2025年12月开设「DENBA Lounge」2家店铺。在实施从现有AROMA BLOOM店铺引流措施的同时,正在探讨向「DENBA Shop」「DENBA Partner」的改造以及向关东地区以外的新开店。但中期业绩因开店成本・撤店成本先行发生,分部亏损有所扩大。

通过2024年12月设立的Fantastic Four第1号合同会社,已取得太阳能发电站・并网储能电站。为实现收益最大化,正持续与多家公司进行出售谈判,但截至中期(2026年3月末)尚未达成出售合同,咨询事业销售额仅为7百万日元、分部亏损45百万日元。

子公司株式会社MIRAISE展开的韩国服饰品牌,于2026年3月下旬在ZOZOTOWN开始销售。预计4月以后将正式贡献销售额。中期已发生先行投资(电商网站制作费・广告费等),邮购・批发两方面的收益贡献将在下半年以后正式体现。

以DENBA JAPAN株式会社为分配对象实施了第三方配股增资(2026年2月19日缴款,756百万日元),强化了资本与业务合作。为加强DENBA公司商品的销售促进,已发生网站・信息型广告等制作费・广告宣传费等先行投资,邮购・批发・零售各渠道的正式收益贡献是今后的课题。

全公司费用(不归属于报告分部的一般管理费等)调整额中期为288百万日元,同比增长52%,削减上市维持费用・股票发行相关费用等管理部门经费已成当务之急。已提出向按销售方式划分的分部变更以及统一生产部门以彻底实现高效成本分配的应对措施,但具体削减效果尚未确认。

最近更新: 2026年7月17日