业务内容
株式会社Kusuri no Aoki Holdings（クスリのアオキホールディングス）是一家成立于1985年的控股公司（其前身为1869年创业的药材商），主要经营以医药品、化妆品、日用杂货、食品及调剂为核心的药妆店为主的近邻型零售业务（单一分部）。核心子公司株式会社Kusuri no Aoki（クスリのアオキ）在北信越5县市场份额居首，并积极向东北、关东、东海、关西、四国地区扩大开店范围。
截至2025年5月期末，公司运营药妆店（健康・美容・生活・食品部门）1,004家（其中附设调剂药局（调剂部门）的门店664家）、调剂专门药局6家、超市业务26家，合计1,036家门店。通过强化包含生鲜食品的食品部门，以及通过并购获取并整合超市业务，公司正加速向食品与药妆一站式购物业态转型。
公司的主要客户为当地居民，构建了能够一体化满足其日常健康、美容及饮食生活需求的贴近生活型业务模式。
商业模式
以健康・美容・生活・食品・调剂5个部门配齐商品，通过150坪至500坪的店铺形态吸纳当地居民的日常需求。食品部门（销售占比51.3%）是最大的收益来源，调剂部门（占比10.3%）则通过吸纳院外处方笺承担稳定收益。
通过新开店铺・并购实现规模扩张，并结合既有店铺改装（全店导入生鲜食品），从而提升到店频率与客单价，形成这一收益结构。通过与鹤羽（TSURUHA）・永旺（AEON）的业务・资本合作开展的商品联合开发・联合采购，也支撑着盈利能力。
企业优势
在北信越5县（石川・富山・福井・新潟・长野）展开388家门店，在该地区确立领先市场份额。2025年5月期北信越地区销售额为212,789百万日元（占整体的42.4%），地域密集型战略形成了稳定的客流基础。
在1,004家药妆店（健康・美容・生活・食品部门）门店中，有664家（66.1%）附设调剂药局（调剂部门），发挥地区常用药局的功能。2025年5月期调剂部门销售额为51,885百万日元（同比增长12.4%），实现稳定增长，院外处方笺数量持续增加。
2025年5月期内收购并整合了木村屋、ムーミー、ハッピーテラダ、スーパーヨシムラ、伏见屋集团等企业，新增超市业务72家门店。销售额从2021年5月期的305,880百万日元增长至2025年5月期的501,470百万日元，四年间增长64%。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022年5月期的328,335百万日元增长至2026年5月期的566,865百万日元，连续5期创历史新高（5期间CAGR约14.6%）。另一方面，营业利润在2025年5月期实现了大幅改善（增长43.3%）之后，2026年5月期仅增长1.9%，至27,096百万日元，营业利润率从5.3%降至4.8%。
食品・生鲜品类销售占比扩大（合计53.2%）挤压了毛利率，此外伴随新开111家门店而增加的销售管理费用（122,400百万日元，同比增长15.1%）也抑制了利润增长。当期净利润为17,133百万日元（同比下降3.7%），出现减益。
从外部因素看，物价上涨、人工成本攀升以及能源成本高企持续存在，对盈利能力的下行压力仍在持续。
成长战略
以新店开设、并购与食品品类强化三管齐下，将主导型区域布局扩展至全国
2026年5月期新开111家门店，期末构建1,107家门店体系。2027年5月期计划新开90家药妆店，持续深化在北信越・东北・关东・东海・关西・四国的主导型区域布局。通过加快开店速度追求规模经济效应。
通过扩充包括生鲜食品的食品品类，推进「食品与药品」一站式购物模式。2026年5月期生鲜食品销售额同比增长21.4%，食品（不含生鲜）同比增长16.0%，均呈高增长态势。将持续推进既有门店的品类调整及提升生鲜占比。
2026年5月期新开38家调剂药局，调剂药局併设门店数扩大至692家（併设率62.5%）。调剂销售额同比增长15.3%，呈高增长态势。2027年5月期计划新开31家调剂药局，进一步巩固作为地区常用药局的地位。
2025年6月收购香川县的株式会社Miwa商店，2026年2月收购新潟县多家食品超市业务，新增取得37家超市门店。期末超市门店数为31家（其中1家併设调剂药局）。旨在通过与食品超市的协同效应加速食品与药品战略的推进。
最近更新: 2026年7月17日