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ミーク株式会社

332A・东证Growth・信息通信业

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ミーク株式会社332A

业务内容

MEEQ株式会社围绕两大业务轴线展开：一是面向IoT服务提供商及推进DX的企业提供SaaS型IoT平台『MEEQ』的“IoT/DX平台服务”；二是作为对应NTT docomo、KDDI、软银三大运营商的MVNE业者，为众多MVNO业者提供网络、业务系统及业务支持的“MVNE服务”。主要客户包括IoT服务提供商、推进DX的企业，以及涵盖非通信企业的MVNO业者，在移动出行、智慧城市、能源、农林水产、零售、医疗保健等广泛行业均有导入案例。

公司于2025年3月在东京证券交易所Growth市场上市，是一家成长型企业。

商业模式

公司销售的大部分为按月持续确认的经常性收益，合约线路数的扩大直接带动销售增长。通过同时开展以上行带宽为主的IoT/DX平台服务（IoT/DX平台服务（MEEQ SIM））与以下行带宽为主的MVNE服务的“带宽共享”模式，抑制了采购成本，实现了高水平的毛利率。

2026年3月期的经常利润率已达到18.3%。

企业优势

国内能与NTT docomo、KDDI、软银这3大运营商进行L2连接的MVNE业者数量有限，因而可以设定独立的资费体系。构建网络设备的技术能力、通信业务的专业知识、以及客户获取能力这三大要素所形成的高进入壁垒，使竞争对手难以模仿。

通过同时开展以上行带宽为主的IoT/DX平台服务和以下行带宽为主的MVNE服务，吸收流量的不均衡，有效利用带宽空闲，实现了“带宽共享”。由此在抑制追加带宽确保成本的同时，维持了2026年3月期18.3%的经常利润率这一高盈利结构。

2026年3月期末签约线路数（不含短期LT）超过71万条，较上一期末增加约4.2万条。由于销售的大部分为经常性收益（recurring revenue），收益具有较高的可预测性，2026年3月期实现了7,150百万日元的销售额及1,296百万日元的营业利润的稳定业绩。

ENVALITH 视角

单体口径下，销售收入同比增长19.7%，而营业利润增长39.6%、当期净利润增长39.0%，利润增长大幅超过销售增长。销售收入营业利润率（合并）达到18.1%，显示规模效益和带宽有效利用模式正在发挥作用。

根据2027年3月期公司预测，销售收入预计增长7.7%，而营业利润预计增长10.3%，利润增长率的优势预计将持续，可评价为收益结构改善趋势具有持续性。

2026年3月期投资活动产生的现金流为△3,136百万日元，但其中大部分（2,500百万日元）为定期存款的存入，实质性的设备及无形资产投资仅为有形固定资产198百万日元、无形固定资产437百万日元，合计635百万日元。自有资本比率为73.1%，且实行无借款经营，财务健全性较高，但对于上市募集资金的运用状况以及今后成长性投资的分配方针，仍需向投资者持续说明。

本公司在MVNE服务方面存在对索尼网络通信公司（ソニーネットワークコミュニケーションズ）销售依赖度较高的结构。集中于单一板块（移动IoT支持业务），一方面作为外部因素，IoT市场的增长（IDC Japan预测：国内IoT市场2028年CAGR为8.0%）将起到推动作用，另一方面若对特定客户及特定供应商的依赖显性化，则内含业绩波动的风险。

2027年3月期预测销售收入为7,700百万日元、营业利润为1,430百万日元，增长率较为保守，新客户开拓的进展将成为评价的关键。

成长战略

以合同数扩大、带宽有效利用、IoT周边领域拓展这三大方向追求持续增长

推进向移动出行、智慧城市、能源、基础设施、农林水产业、零售业、医疗健康等广泛领域的导入扩展。摄像头用大容量套餐的获取在2026年3月期表现良好，通过高单价套餐的积累有望提升盈利能力。

在非通信运营商参与MVNO市场日益增多的背景下，提供从独立套餐设计、配送、装配等业务启动到运营的全方位支持，以获取新客户。上期建立的客户基础正持续累积为稳定的经常性收入，能否持续获取新客户是收益扩大的关键。

将2026年3月期新设立的MEEQ Mobile株式会社纳入合并范围，强化集团整体的服务提供体系。通过拓展移动IoT支持业务的周边领域（MEEQ数据平台、MEEQ AI、MEEQ全球SIM等），力图提升客户单价并挖掘新增需求。

最近更新: 2026年7月19日