INTRANCE CO.,LTD.

本集团连续4期录得营业亏损、经常亏损、归属于母公司股东的当期净亏损以及负经营现金流，对持续经营假设产生了重大疑虑。公司已于2026年2月9日筹集附认股权公司债1,297百万日元及认股权6百万日元，合计1,303百万日元，2026年3月末的现金及存款为1,504百万日元，但由于这些证券的股票转换及权利行使尚未实施，不确定性仍在持续。作为应对措施，公司正在推进收益结构改善、费用削减及追加融资，但若计划未能达成，可能对公司持续经营产生重大影响。

截至2026年3月末，公司未满足创业板（Growth市场）上市维持标准中的“市值”标准，自2026年4月起进入为期1年的改善期。若在改善期内未能达标，将经过监理股票（确认中）指定期间及整理股票指定期间后被终止上市。若被终止上市，可能因融资手段丧失及信用能力下降等对业务运营产生重大影响。

本集团在获取不动产物业时，主要通过金融机构借款筹集相当于采购价款的资金，因此有息负债占总资产的依存度相对较高。若利率水平上升，融资成本将增加，进而影响业绩；此外，若因金融环境变化导致融资不足，可能导致项目推进困难。作为应对措施，公司正在推进增加交易金融机构数量及多样化融资手段，力求摆脱对特定金融机构的依赖，并针对每个项目与多家银行进行谈判。

本集团持有的待售不动产主要以1年以内出售为目标，但若因突发性市场行情变动等原因未能按计划出售，可能产生存货评估损失或库存滞留。此外，若待售不动产被迫以远低于计划的价格出售，或出售变得困难，资金周转可能显著恶化，进而影响借款的偿还。公司在物业收购阶段进行市场分析及潜在买方研究，但完全消除市场行情变动风险较为困难。

本集团在酒店运营业务中签订酒店设施的定期建筑物租赁合同并进行自主运营，此类合同一般为长期合同，存在合同期满前无法解约的情况。若酒店设施运营未能按计划推进，租金仍将持续产生，从而对经营业绩及财务状况产生影响。特别是在连续4期亏损的现状下，固定成本负担的长期化存在加速财务恶化的风险。

在不动产再生业务中，营业收入及营业成本于物业出售时确认，由于单笔交易金额较高且年间出售物业数量较少，出售时点的偏移会对业绩产生较大影响。由于该业务模式是在制定物业增值方案或完成方案后向投资者出售，若因市场行情变动或谈判周期延长导致出售时点偏离计划，季度及年度业绩可能出现大幅波动。此种业绩波动的幅度也成为投资者难以预测业绩的因素之一。

由于酒店运营业务中定期建筑物租赁合同租金上涨，以及不动产再生业务中物业购买价格上涨，与竞争企业之间的价格竞争日趋激烈。若在竞争中败北，将无法确保租赁或收购的目标物业，导致业务规模的维持与扩大变得困难，进而影响业绩。本集团通过尽早获取物业信息及独特的再生手法进行差异化经营，但与资金实力更强的竞争对手之间的竞争仍是持续性的课题。

公司持有依据《宅地建物交易业法》取得的执照（东京都知事(2)第105555号，有效期为2025年11月21日至2030年11月20日）以及依据《金融商品交易法》取得的第二类金融商品交易业及投资顾问代理业登记（关东财务局长(金商)第1732号），这些均为公司主要业务活动所必需。若因某种原因执照或登记被撤销或续期未获批准，可能对业务活动产生重大影响。此外，《建筑基准法》等相关法规的修改或废止，以及新法规的制定，也可能对业绩产生影响。

本集团在不动产再生业务中，将设计及建筑工程委托给外部设计公司及建筑公司，由于针对各物业采用最适宜的再生方法，难以通过标准化实现成本降低。若外包及业务委托方经营陷入困境，或设计及建筑工程出现问题，可能对不动产再生造成阻碍，出售后也可能无法获得质量保证。公司在选定委托方时综合考量其设计及建筑能力、业绩、成本及财务状况，但完全消除外部风险较为困难。

截至本合并会计年度末，本集团为小规模组织，董事4名、监事3名、合并员工48名，内部管理体制也仅与组织规模相匹配。若业务扩张缺乏相应的人力及组织支持，且管理体制强化未能按计划推进，可能导致业务运营难以妥善进行，从而影响业绩。此外，若董事及员工发生不正当或违法行为，可能对经营业绩、财务状况及社会信誉产生影响，持续充实与强化内部控制体系仍是公司面临的课题。