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AZEARTH Corporation

3161东证Standard批发业

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业务内容

阿泽阿斯株式会社成立于1947年,1975年起开始制造销售杜邦™特卫强®化学防护服,是安全卫生领域的先驱企业。以防护服·环境资材事业(销售额4,630百万日元)为主力,同时开展保健护理产品事业(同274百万日元)、生活材料事业(同2,821百万日元)三大业务。

主要客户涵盖化工厂、制药公司、半导体制造工厂、电力公司、建筑施工企业、地方政府等,业务范围广泛,公司在国内拥有2处物流中心以及位于秋田的自有工厂(阿泽阿斯设计中心秋田)。在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

在主力的防护服及环境资材业务中,公司凭借具备专业知识的销售人员对作业环境进行诊断,并提出适当防护用具方案,采取咨询型销售模式。防护服属于一次性使用产品(限定使用),因此一旦被客户采用,便可期待持续性销售。

产品通过全国的经销商渠道送达终端用户。生活材料业务以服装辅料、榻榻米材料等的批发业务为核心。

公司同时拥有自有工厂的生产功能,正在推进由商社向制造商的结构转型。

企业优势

自1975年起开始制造销售杜邦™Tyvek®化学防护服,历经40余年,构筑了作为日本防护服制造・销售先驱者的事业基础。作为旭・杜邦闪蒸纺丝制品公司(Asahi-DuPont Flash Spun Products)的战略合作伙伴,负责国内销售业务,拥有应对感染症、放射性粉尘、石棉、化学物质等多种用途的专业知识和客户基础。

公司持有2016年建成、2022年增建的阿泽亚斯设计中心秋田(秋田县大仙市)作为生产核心基地,实现了防护服・无纺布口罩制造功能的内部化。2022年4月,在信州大学纤维学部FII内设立了「阿泽亚斯防护服Labo」,推动关于防护服新型评估方法与设计方案的联合研究。

截至2025年4月期末,净资产为6,768百万日元,总资产为8,452百万日元,自有资本比率约为80%。本期内偿还长期借款95百万日元,固定负债减少57.2%。持有现金及现金等价物2,652百万日元,维持以自筹资金为基本方针的财务纪律。

ENVALITH 视角

2026年4月期营业收入为8,289百万日元(同比增长3.3%),实现了数期以来的首次增收,但营业利润为192百万日元(同比增长0.3%),基本持平,归属于母公司股东的当期净利润为138百万日元(同比减少30.6%),大幅减益。主要原因是上期计入的特别收益(出资金清算收益、外币折算调整账户转出额等共71百万日元)在本期消失,实际经营层面的收益改善较为有限。

营业利润率仍处于2.3%的低水平,新核心系统摊销费用及人工成本增加带来的销管费用增加压力持续存在。

医疗保健产品事业营业收入为388百万日元(同比增长42.2%),实现大幅增收,但该分部亏损55百万日元的局面仍在持续。创业期生产口罩计提了33百万日元的评估减值并计入销售成本,对收益造成压力。

BtoC订单的稳步扩大值得肯定,但工厂人员增员成本及库存管理方面的问题依然存在,能否早期实现扭亏为盈仍需持续关注。

公司对2027年4月期的预测为营业收入8,574百万日元(同比增长3.4%)、营业利润260百万日元(同比增长35.3%),预计利润将大幅改善。但需注意,2026年4月期年初计划亦未能达成,该预测的前提是阻燃、防电弧闪光等新型防护服领域及安全环境设备领域签约进展顺利,以及医疗保健产品事业实现扭亏为盈;同时在外部环境方面,美国关税政策及原油价格上涨等因素也存在下行风险。

派息率(2026年4月期)高达96.9%,若利润改善未能实现,维持派息水平的能力也需留意。

成长战略

通过从贸易商向制造商的结构转型以及防护服市场业务领域的拓展,谋求中长期增长

在阻燃、电弧闪光、高可视性等新兴防护服领域以及集尘机等安全环境设备领域,推进将个人防护用品与设备相结合的解决方案提案。同时着眼于化学物质自主管理强化带来的需求增长,持续利用「防护服的知恵.com」开拓客户。2026年4月期签约进展顺利,但相对年初计划仍未达成。

针对药妆店等BtoC订单增长,强化工厂人员配置及增产体制;同时开拓制药公司、半导体工厂等BtoB新客户,双管齐下以扩大业务规模并改善盈利水平。2026年4月期销售额实现42.2%的增长,但受库存计价减损等因素影响,分部亏损55百万日元的状况仍在持续。

持续将经营资源集中于功能性建材领域的主力高利润率产品「ReFace®」,并开拓新的销售渠道。2026年4月期分部销售额为2,865百万日元(同比增长1.9%),分部利润为169百万日元(同比增长1.4%),实现增收增利,表现稳健。

以2026年4月期新纳入合并范围的AZEARTH VIETNAM CO., LTD.为立足点,推进服装辅料领域的新业务拓展。作为中期经营计划的方针,力图通过日越合作强化防护服、健康护理产品等在海外的生产与销售功能。

通过利用自2025年5月起投入运行的新核心系统,推进业务流程效率化,并借助数据运用提升经营管理水平。2026年4月期因计提折旧费用而成为销售管理费用增加的因素,但预期对中长期成本结构改善有所贡献。

最近更新: 2026年7月17日