业务内容
富士山杂志服务株式会社成立于2002年，是通过「Fujisan.co.jp」连接订阅者与出版社的杂志定期订阅流通平台运营商。公司经营的杂志种数达13,742种，注册用户总数达4,435,640名，除纸质杂志定期订阅代理业务外，还通过子公司magaport开展数字杂志随意读服务的代理业务（占销售额的41.4%，为第二大业务支柱），以及面向出版社的价值链支持业务（Fujisan VCS）。
自2024年起通过并购方式进入EdTech业务（面向难关大学、医学部考试的学习补习班），以分散对杂志出版市场的依赖风险。公司在东京证券交易所创业板（Growth Market）上市（2026年3月将转板至标准板Standard Market）。
商业模式
主要收入为基于与出版社签订的合同佣金率的代理手续费（订阅费×佣金率），以及一体化承接配送、客户管理、促销业务的Fujisan VCS包揽服务的业务委托报酬。子公司magaport承担杂志随心看平台的数字代理业务，占销售额的41.4%。
EdTech业务的收入来源为补习学校的授课费和讲座费。订阅制的定期订阅为业务基础，持续付费用户501,311名支撑着稳定收益。
企业优势
「Fujisan.co.jp」经营杂志种类达13,742种，累计注册用户数为4,435,640名（较上一期期末增加123,023名），持续付费用户为501,311名。定期订阅续订率在所经营杂志中平均维持在70%以上，显示出较强的读者留存能力。
子公司magaport所经营的面向杂志随心读服务的数字化中间流通业务持续稳健增长，在2025年12月期已扩大至占公司集团销售额的41.4%。这一业务实现了收入的多元化，部分抵消了纸质杂志市场萎缩带来的影响。
通过Fujisan VCS（Value Chain Support），公司从出版社一并承接企划、制作、销售、配送、客户管理等一系列业务。配送、客服中心等承包业务的咨询需求正在增加，公司正与出版社构建长期且多层次的合作关系。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年12月期1Q（累计）的销售收入为1,466百万日元（同比增长3.1%），维持微增态势。但营业利润为7百万日元（同比减少69.6%），经常利润为8百万日元（同比减少64.1%），归属于母公司股东的净利润为亏损11百万日元（去年同期为净利润7百万日元），大幅恶化。
从过去5期的全年业绩来看，营业利润由525百万日元（2021期）降至163百万日元（2025期），5年间减少69%，结构性盈利能力下滑持续。从外部环境看，杂志市场同比减少约3.5%，萎缩态势持续。
全年预测为销售收入6,276百万日元（同比增长7.9%）、营业利润174百万日元（同比增长6.9%），预期实现增收增利，但1Q进度率方面，销售收入为23.4%，营业利润仅为4.0%，呈现下半年偏重型计划。
成长战略
以强化数字分销、扩大EdTech业务、支持出版社DX三大主轴克服杂志市场萎缩
以面向畅读服务的数字分销为核心，开展按文章单位提供服务的试点，以及与图书馆流通中心合作进入电子图书馆业务等，开拓利用数字杂志资源的新服务领域。截至2026年3月末，占集团销售额的42.0%，已确立为第二增长支柱。
接受出版社现有定期订阅客户管理业务的转移，专注于展开一揽子承接客户获取、管理及配送业务的Fujisan VCS，并开拓法人客户。通过承接出版社的DX需求，构建黏性更高的收益基础。
通过将创造研究会纳入合并子公司，销售额同比增长111.2%。2026年4月开设市谷校区，加强新生招募。凭借考入京都大学、一桥大学、医学部医学科等的合格业绩提升品牌影响力，确立作为专攻名校升学补习学校的地位。
在持续控制搜索广告成本的同时，通过SEO对策及留存措施，以较低成本推进新订阅及续订用户的获取。通过提高单次获取成本的效率，力争实现销售额增长与利润率改善的兼顾。
最近更新: 2026年7月17日