Qol Holdings Co., Ltd.

公司在药店业务和制药业务方面受到《药事法》、《健康保险法》、《劳动者派遣法》等多方面法律法规的约束，若无法取得相关许可、登记、指定或执照，或发生违反法令、法令修订等情况，可能对业绩产生影响。由于监管对象范围广泛，一项法令修订存在波及多个业务领域的风险。

调剂销售额由药剂费收入和技术费收入构成，二者均依赖于厚生劳动省制定的调剂报酬及药价。为抑制国民医疗费用而持续推行的阶段性修订仍在进行，点数及金额的下调将直接影响药店业务及制药业务的收益。若消费税税率修订未能反映到药价中，将进一步压缩承担进货消费税最终负担的药店运营公司的收益。

根据《药剂师法》第19条，调剂业务仅限药剂师从事，省令规定平均每日处理40张处方须配置1名药剂师。若因新招聘减少或离职人数增加而无法确保所需人员，可能导致门店运营受阻，进而影响业绩。药剂师供需紧张是行业整体面临的结构性问题，预计招聘竞争将进一步加剧。

伴随新店开设、并购（M&A）以及获取医药品销售权而取得的固定资产、商誉及营业权，若未能按计划实现预期收益，可能产生减值损失，从而对业绩造成重大影响。在持续推进业务扩张战略的过程中，这些资产余额呈增加趋势，因经济环境及竞争格局变化而带来的风险也随之上升。

公司部分经营资金依赖金融机构借款，若因经济衰退、金融市场恶化、利率上升、信用状况下降、业绩恶化等原因，可能难以按预期条件筹措资金。若资金筹措受限，将影响新店开设及并购等成长性投资的实施，进而对业绩及业务扩张计划产生影响。

由于药店业务的性质，公司持有包含患者处方信息的大量个人信息，一旦发生泄露，将导致社会信誉下降及承担损害赔偿责任。公司正推进构建零信任模型以应对网络攻击，但由于威胁手段日益高级化，难以做到完全防御。公司已制定个人信息保护方针及个人信息保护基本规程，健全管理体制。

若发生调剂差错，可能因诉讼产生高额损害赔偿支出，并损害公司社会信誉，从而影响业绩。公司已采取加强内部培训、引入调剂差错防范系统、利用公司内部网络收集相关业绩数据等对策，但难以完全消除风险。随着药店门店数量的扩大，需管理的调剂件数也将随之增加。

在制药业务中，若发生意料之外的副作用或产品质量不良，可能导致停止销售、产品召回等情况，从而影响业绩。除产品召回带来的成本负担外，品牌受损也可能造成销售机会的流失。公司称已就医药品管理做到万全准备，但未披露具体应对措施的详情。

若原材料及商品采购、生产活动发生延迟或停滞，或与生产委托方的合同条件发生变更，可能导致产品供应困难，从而影响业绩。对于委托外部进行生产销售的医药品，还存在依赖受托方经营状况及质量问题的风险。地缘政治风险及传染病扩散等外部因素也可能导致供应链混乱。

若作为国家政策推行的医药分业动向发生变化，可能影响作为药店业务根基的处方笺受理数量。此外，若重大传染病扩散导致患者就诊意愿下降、医疗机构门诊诊疗受到抑制，也会通过处方笺数量的减少而影响业绩。上述风险均源于外部环境，仅凭公司集团自身应对存在局限性。