BASE FOOD, Inc.

业务详情

以「革新主食，让健康成为日常」为使命，开发并销售仅需1份即可摄取一日所需营养素三分之一以上的完全营养食（BASE BREAD、BASE Cookies、BASE YAKISOBA、BASE Pancake Mix等）。生产采用外包的Fabless（无工厂）体制。自营电商以订阅模式为主轴，形成稳定的收益基础。批发销售在全国约5万家门店展开，承担品牌认知度提升及向自营电商引流的功能。

近期概况

BASE BREAD巧克力口味改良及电视广告投放加强带动会员数增长，但广告投入增加使营业亏损扩大

2027年2月期第1季度（2026年3月～5月），对主力商品「BASE BREAD巧克力口味」及「BASE YAKISOBA」系列4款产品进行了改良。电视广告投放、面向解约客户的外呼及利用OMO（自营电商×批发销售联动）的复购引导措施取得成效，5月单月销售额同比增长7.4%，增速加快。订阅会员数扩大至25.6万人。另一方面，因广告投入加强，销售费用及一般管理费用增至2,427百万日元（去年同期2,313百万日元），营业亏损扩大至180百万日元（去年同期79百万日元），但公司表示符合年初计划。批发销售受3月业绩影响同比减少5.4%，但改良后便利店的周销售业绩、展开门店数及每门店销售额均有所改善。其他电商销售额同比大幅增长29.1%。海外事业方面，为在第2季度内于中国开始销售而集中精力筹备，战略性地压缩了广告投放，导致销售额同比减少30.2%。

主要产品

成长驱动力

• 以BASE BREAD巧克力口味改良为起点的电视广告投放及多元化促销措施加速新客户获取（5月单月同比增长7.4%）
• 面向解约客户群的外呼及利用OMO（自营电商×批发销售联动）的沉睡客户唤回措施的推进
• 订阅会员数扩大（23.5万人→25.6万人）及维持高水平的续订率与LTV，强化稳定的收益基础
• 在其他电商各产品品类中获得排名前列带动销售额大幅增长（同比增长29.1%）
• 批发销售展开门店数的回升（47,499家→48,890家）及每门店销售额的改善（6,712日元→6,772日元）
• 第2季度内在中国市场开始销售，推动海外事业正式展开
• 定期购买用户累计会员数突破100万人，积累顾客资产（含沉睡客户）并用于复购引导措施

风险

• 广告投入加强导致销售费用及一般管理费用增加（同比增加113百万日元），引发营业亏损扩大，存在投资效率恶化的风险
• 批发销售受3月业绩影响同比减少5.4%等，月度业绩波动影响季度业绩的风险
• 便利店货架位置变更等环境变化导致批发销售销售额下降的风险
• 广告市场环境变化及竞争加剧导致获客成本上升的风险
• 全麦粉、大豆、油脂等主要原材料价格上涨及汇率波动风险
• 生产依赖外包的Fabless体制所带来的质量管理及供应稳定性风险
• 2027年2月期全年营业利润预期为62百万日元（同比减少71.4%），预计大幅减益，营销及DX投资扩大带来的收益压力风险
• 海外事业（中国）开始销售所伴随的初期投资及市场开拓风险，以及当前海外销售额同比减少30.2%的低迷状况
• 因SBIR制度补贴到账金额尚未确定，经常利润及本期净利润预期未予披露（业绩不透明性）