业务内容
株式会社Welldish（旧食品メーカー，1957年创业，2024年更名为现公司名）现以健康事业（麦茶、健康茶、牛肉干等食品销售，面向医疗・护理机构的食品服务，宅配水事业）和医疗化妆品事业（医疗化妆品的OEM、批发及面向普通消费者的销售）两大板块为主轴。主要客户涵盖医疗法人、社会福祉法人等法人客户，以及面向中国的批发客户和一般消费者，客户结构呈多层次。
公司在东京证券交易所标准市场上市。经历连续11期亏损后，通过经营革新实现连续2期盈利，已结束重建阶段。
商业模式
在健康事业方面，中国子公司（威海石垣食品有限公司）制造的食品在国内外销售，同时以法人合同形式向医疗、护理机构提供食品服务及宅配水，以此确保稳定收益。在医疗美容化妆品事业方面，通过向同业竞争对手提供OEM及法人批发获取基础收益，同时通过面向普通消费者的自有品牌商品的实体店铺与EC（电商）展开，谋求业务增长。
公司采取通过并购不断纳入子公司并进行吸收合并、同时追求业务协同效应与规模扩张的战略。
企业优势
从连续11期亏损到经营革新后12个月内实现扭亏为盈。2025年8月期（5个月变则期）也录得营业利润32百万日元、调整后EBITDA171百万日元，实现连续2期盈利。通过可转换公司债型新股预约权公司债的行使等，净资产增至3,271百万日元，负债从1,898百万日元大幅压缩至554百万日元。
通过将Grand Roof株式会社纳入子公司（2025年3月），面向医疗机构、福利养老机构的食品服务及相关产品销售实现增长。健康事业在5个月变则期内录得销售额1,112百万日元、营业利润75百万日元，法人客户基础的扩大对巩固盈利态势起到了积极作用。
医疗美容事业在5个月变则期内销售额为193百万日元，营业利润为44百万日元，分部利润率达到22.7%。通过吸收合并MediArt株式会社实现决策速度提升，以及推进仓库管理数字化转型，生产能力调节力得以提升，为进一步改善利润率打下了基础。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2021〜2024财年销售额为2,015〜2,975百万日元，营业亏损持续，2025财年（5个月结算）销售额1,974百万日元、营业利润201百万日元、当期利润432百万日元，实现转亏为盈。2026年8月期（12个月全年）预计销售额10,000百万日元，中期业绩为销售额1,640百万日元、营业利润5百万日元、经常利润14百万日元、中期净利润21百万日元。
因IMG Holdings股份交换纳入合并范围，总资产由3,826百万日元倍增至7,827百万日元。另一方面，商誉摊销费120百万日元、并购相关费用、内部控制整备费用挤压了营业利润，相对于全年预期310百万日元，中期进度极低。
经营活动现金流为负953百万日元，主要原因是预付款大幅增加（998百万日元），呈净流出状态。
成长战略
通过集中并购医疗·护理领域及扩大食品服务业务，力争提前实现中期计划目标
以2025年12月11日为生效日，通过股份交换（取得成本相当于2,382百万日元）将IMG公司纳入全资子公司。旨在将面向医疗·福利设施的咨询功能与本公司的食品服务相结合以产生协同效应。产生商誉1,945百万日元（暂定值），PPA尚未确定。
于2026年3月2日以现金969百万日元为对价取得股份（表决权比例40.3%），纳入合并子公司。借此引入面向社会福利·医疗设施的广泛销售网络及完调食品大型工厂，大幅强化To B食品服务的制造·流通基础。商誉及承接资产负债目前尚未确定。
于2026年2月24日将食品饮料销售业务新设分立，设立石垣食品株式会社，并将已发行股份的33%转让给创业家族第二代。旨在利用创业品牌拓展国内外To C销售渠道，并明确KPI管理体系。
计划于2025年内完成系统建设，并于2026年8月期内启动服务。旨在将ACA Next的完调食品制造能力与本公司超过35万人的个人会员基础相结合，建立面向To C的定期性收益模式。
鉴于对华批发订单大幅增加，已实施设备投资。国内新销售渠道的开拓亦在推进中，预计销售将持续扩大。地缘政治风险及中日贸易政策变化为潜在下行风险因素。
最近更新: 2026年7月17日