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SEIHYO CO.,Ltd.

2872东证Standard食品

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SEIHYO CO.,Ltd.2872

业务内容

精氷株式会社是一家1916年创业、总部位于新潟的食品制造商,主要从事冰淇淋类、和果子的制造销售及采购销售、冷冻食品等的采购销售,以及寄存商品保管业务。公司拥有新潟工厂(冰点心・冰淇淋类)、三条工厂(冷冻和果子)、佐渡工厂(冰)3座工厂,丰荣工厂则作为物流基地运作。

除「桃太郎」「笹团子」等自有品牌产品外,为森永乳业提供的OEM代工业务(约占销售额的24.8%)也是公司的收益支柱。公司在新潟、佐渡、东京设有营业网点,业务范围涵盖超市、便利店等零售渠道乃至餐饮业务用等广泛客户群体。

在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

营业收入中约71%来自冰淇淋部门,主要收益来源为自有品牌产品(もも太郎等)的零售销售以及向森永乳业、永旺Top Value等大型客户提供的OEM代工业务。采购销售部门(约15%)承担冷冻食品等的批发功能,和菓子部门(约8%)由笹だんご等地方特色点心和大福OEM构成。

物流仓储部门(约5%)通过冷冻仓库的保管与运输服务确保稳定收益。原材料采购及设备投资所需资金通过经营性现金流以及金融机构借款、发行公司债筹措。

企业优势

以新潟县内知名度很高的冰点心「桃太郎」为首,公司持有笹团子、大福等地方名点。2026年2月期冰淇淋部门销售额为3,200百万日元(同比增长7.9%),表现良好,自有品牌产品的价格调整也已顺利推进。复刻发售的「Viva All」也为销售做出了贡献。

对森永乳业株式会社的销售额为1,113百万日元(占总销售额的24.8%),对日本Access的销售额为556百万日元(12.3%),对永旺Topvalu的销售额为528百万日元(11.7%),三大客户合计占总销售额的约49%。新潟工厂凭借OEM订单维持较高的产能利用率,形成了稳定的订单基础。

公司创立于1916年,拥有超过百年的历史,新潟工厂(2009年)和三条工厂(2011年)均已取得ISO22000:2005认证。公司设有产品开发室,2026年2月期发布新产品11款、改良产品4款。同时持续开展降低制造损耗等成本改善活动。

ENVALITH 视角

2027年2月期第1季度实现销售收入1,456百万日元(同比增长8.8%),保持增收,但营业亏损19百万日元(去年同期为营业利润47百万日元),大幅恶化。原材料及包装材料价格上涨、能源成本居高不下、人工费用增加,加上根据销售计划增加产品库存导致运输保管费用上升,此外富山工厂设备更新伴随的固定资产报废损失30百万日元(特别损失)也叠加影响。

全年业绩预期(销售收入6,000百万日元,营业利润126百万日元)维持不变,计划仍以夏季需求集中的第2季度实现扭亏为前提。

销售费用及一般管理费用由去年同期的212百万日元增至290百万日元,增幅约37%,大幅超过毛利率改善(去年同期19.4%→本期18.6%,微降)的幅度,对利润造成较大压力。相对于全年营业利润预期126百万日元,第1季度已计提19百万日元亏损,剩余三个季度需实现145百万日元营业利润。

第2季度累计预期(营业利润230百万日元)能否达成,将左右全年展望的可信度。在原材料及能源价格持续高企的外部因素下,价格转嫁的推进情况成为关注焦点。

2027年2月期第1季度末总资产为4,837百万日元(较上期末增加847百万日元),大幅增长,另一方面短期借款由450百万日元增至1,250百万日元,增加800百万日元。自有资本比率由上期末的37.6%降至29.6%。

这被认为是面向夏季需求筹集运营资金与设备投资叠加所致,但净资产为1,434百万日元,较上期末减少66百万日元,同时也确认到因计提亏损导致留存收益减少(由1,007百万日元降至943百万日元)。未发现有关持续经营假设的附注事项。

成长战略

基于中期经营计划2027的富山工厂产能提升、高附加值产品投入、成本率改善三位一体战略

富山工厂现有设备的拆除工作(2027年2月期第1季度确认固定资产报废损失30百万日元)已完成,新设备更新正在推进中。建设临时账户金额由41百万日元增至59百万日元,确认投资持续进行。设备更新完成后,将致力于扩大OEM订单承接并通过生产效率提升降低成本率。

2027年2月期第1季度,刨冰杯销售保持畅销态势,为销售额同比增长8.8%做出贡献。公司通过强化契合夏季需求集中特性的产品阵容,并依据销售计划增加产品库存,力争在第2季度实现大幅增收。

在原材料及包装材料价格上涨、能源成本高企不下、人工成本持续增加的背景下,公司致力于通过持续调整产品价格及提升制造效率来改善成本率。2027年2月期第1季度销售管理费用同比大幅增加36.5%,全年费用控制成为课题。要实现全年营业利润预期126百万日元,需要进行彻底的成本管理。

最近更新: 2026年7月17日