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TENPOS HOLDINGS Co.,Ltd.

2751东证Standard批发业

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TENPOS HOLDINGS Co.,Ltd.2751

业务内容

泰姆波斯控股株式会社于1997年作为厨房设备专业二手买卖公司创立,2017年转为控股公司体制。目前拥有12家合并子公司,业务由三大板块构成:①面向餐饮店的新品·二手厨房设备销售(商品销售事业);②不动产中介、金融、人才、DX解决方案等餐饮店经营支援(信息·服务事业);③牛排、寿司、外送寿司等直营餐饮店运营(餐饮事业)。

主要客户为中小微餐饮店的创业者及经营者,公司以

商业模式

物贩事业方面,遍布全国75家门店(含加盟店)的TENPOS BUSTERS负责二手厨房设备的收购、翻新与销售,将高毛利的二手商品与新品组合销售。通过针对新开业客户运用3D图纸及顾问式营业,实现客单价337,000日元(同比增长18.6%)。

信息・服务事业方面,通过房地产中介、金融、人才中介等周边服务获取additional收益(追加收益)。饮食事业方面,对通过并购(M&A)获得的门店品牌进行直营运营,力求实现集团整体的协同效应。

企业优势

拥有全国75家门店(含加盟店)的テンポスバスターズ网络及12处テンポス再生中心。回收台数较上期增长120%,规模持续扩大。集回收、维修、翻新、销售于一体的中古设备经营体系是与同业竞争对手实现差异化的因素,高毛利的中古品销售支撑着公司的盈利基础。

公司曾尝试在人口10万人规模的地方小城市(鸟取县米子市、滋贺县近江八幡市等)开设门店,结果所有门店均在开业次月即实现单月盈利。基于这一业绩,公司设定了“每10万人口配置1家门店”的开店标准,为扩张至300家门店体制的战略可行性提供了依据。

自2011年将あさくま纳入子公司起,公司持续实施并购,包括キッチンテクノ(2014年)、ヤマトサカナ(2023年)、サンライズサービス(2025年7月完成)等。此外还包括对マルシェ株式会社21%的出资(2025年6月完成),公司借此逐步扩大了在外食产业中的业务领域。

ENVALITH 视角

2026年4月期饮食事业分部营业利润为789百万日元(同比增长127.3%),急速扩大,带动了集团整体的增收增益。另一方面,信息・服务事业分部营业利润转为亏损101百万日元,旗下5家公司中有4家出现亏损或大幅减益。

IT导入补助金通过率下降、人才中介业务前期投资成本增加等外部环境与内部投资两方面因素叠加,该分部的盈利化时间点成为投资判断上的重要关注点。

2026年4月期归属于母公司股东的当期净利润为1,894百万日元(同比下降8.3%),在营业收入、营业利润、经常利润均增长的情况下,唯独净利润出现下降。主要原因是法人税等合计额从上期的458百万日元骤增至1,150百万日元(法人税等调整额从上期的△502百万日元转为本期的145百万日元),递延所得税资产的核销对利润质量产生了影响。

每股净利润也从171.85日元降至157.22日元,ROE(归属于股东权益的净利润率)从14.0%降至11.3%,这一点值得关注。

2027年4月期公司预计营业收入为61,480百万日元(同比增长15.1%),营业利润为4,180百万日元(同比增长44.6%),预期将实现大幅增益。明和制作所・Marche新纳入合并范围的效应有望做出贡献,但由于短期内实施了多起并购,商誉(期末余额1,980百万日元)摊销负担的增加,以及被收购企业整合与实现盈利所需的时间与成本,均成为预期能否达成的变量。

就餐饮行业的市场环境而言,入境需求的恢复是有利因素,但原材料、人工费、物流费的持续高企继续对主要客户的餐饮店经营造成压力,集团整体需求环境的两面性值得关注。

成长战略

通过物贩300家门店・餐饮多店铺展开・制造内部化及积极并购,力争实现销售额2,000亿日元的企业目标

2026年4月期计划新开4家新店、迁址2家,合计6家门店(未达成12家门店的目标)。通过强化3D图纸方案提案,新开门店客单价从上一期的552,000日元上升至595,000日元。为实现100万日元的目标,将持续开展提案技巧及AI应用培训。同时也在考虑拓展海外门店。

Asakuma以现有门店同比连续38个月增长为背景,计划每年新开10家以上门店,目标是3年后销售额达到200亿日元。Yamato Sakana目标是从现有41家门店在5年后发展至100家门店体系,将开店速度提升至5倍以上。

Sunrise Service正在推进向外送・宴席配餐・外食三大支柱业务转型。

以2026年5月20日为生效日期,通过股份交换(取得成本208百万日元)将厨房设备及金属制品制造商明和制作所纳为全资子公司。旨在通过扩充自有品牌(PB)商品、制造与销售一体化加速产品开发、实现交叉销售,从而强化盈利能力。商誉金额目前尚未确定。

公司拟对权益法适用关联公司(持有表决权21.02%)Marche(居酒屋连锁)的第三方增资进行认购(追加取得对价996百万日元),预计取得表决权比例50.59%并纳入合并子公司范围(预定2026年6月29日)。预期借此增强议价能力,并发挥集团协同效应(活用越後拉面及Yamato Sakana的经营know-how)。

D-Park正将海外人才中介业务扩展至缅甸、蒙古,力图打造第二收益支柱,但2026年4月期由于前期投资,营业亏损33百万日元。Tempos情报馆致力于摆脱对IT补贴的依赖,推进挖掘DX潜在需求。整个板块实现盈利是下一个重要里程碑。

2025年5月设立的法人专用网站期末会员数达9,103家企业,月均新增会员约200家。搬运安装等服务的获取率也从9.0%上升至16.9%。公司正全面推进向供餐・护理・政府机构等设施类市场及海外电商的拓展,力图从以成本削减为主导转向以销售增长为主导的盈利创造阶段。

最近更新: 2026年7月17日