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Rigaku Holdings Corporation

268A东证Prime精密机器

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业务内容

力技(Rigaku)控股株份有限公司是以1951年创立的X射线分析·测量仪器专业制造商为核心的集团控股公司。公司将应用X射线衍射(XRD)、X射线荧光分析(XRF)、X射线成像等X射线技术的分析·测量仪器推广至全球90多个国家的市场。

客户群体广泛,涵盖大学·研究机构等学术界/政府机构,以及半导体·电子零部件·医药品·材料等产业领域,在海内外拥有超过1万家产品用户。业务由多用途分析仪器、半导体工艺控制设备、零部件·服务三大类构成,由本公司及海内外18家合并子公司共同运营。

商业模式

通过自主设计与内部制造X射线发生装置、光学元件、检测器、解析软件等要素部件,实现产品性能提升与开发周期缩短。设备销售后提供耗材及备件供应、硬件/软件升级、预防性维护合同等售后服务,随装机量增加持续积累经常性收益(Recurring Revenue)。

针对半导体产业提供24×7全天候的CCS(综合客户支持),保持较高的客户留存率。

企业优势

根据Yole Group调查(2024年),在半导体X射线检测设备全球市场中占据38%的市场份额,为市场领导者。与半导体设备投资额全球前十大企业均有业务往来,在存储器、逻辑器件、功率器件等领域构建了均衡分散的产品组合。

X射线发生装置、光学元件、检测器、解析软件等核心技术均由公司自主研发内制,实现了产品性能提升与开发周期缩短。研发费用投入7,355百万日元(研发费用比率7.8%),并与世界各国知名研究机构建立了紧密的合作关系。

在X射线衍射仪(XRD)领域,公司获得国内市场份额76%(第1位)、全球市场份额26%(第2位)(2024年)。拥有国内外超过1万名产品用户,通过多用途分析仪器业务,在学术界与产业界的广泛终端市场中构建了稳固的客户基础。

ENVALITH 视角

2026年12月期1Q销售收入17,933百万日元(同比减少13.0%),营业利润630百万日元(同比减少77.8%),出现大幅减益。但主要原因是多用途分析仪器业务受特朗普政策影响持续,而半导体工艺控制设备业务实现了超出预期的业绩。

全年预期(销售收入101,000百万日元,营业利润19,400百万日元)维持不变、未作修正,2Q以后存储器・逻辑芯片需求扩大及项目提前实施带来的急速恢复情景能否实现,将成为投资判断的核心。

截至2026年3月末,资产负债表上仍留存非流动借款49,176百万日元、商誉51,861百万日元。作为外部因素,在利率上升阶段,利息支出增加(1Q实际为298百万日元)存在压缩利润的风险。

财务限制条款(契约条款)违反风险仍需持续关注。自有资本比率为47.9%,较上期末改善0.2个百分点,但有息负债的绝对水平仍然较高,需关注业绩回复延迟对财务健全性造成的影响。

多用途分析仪器业务自上年第2季度以来持续受到美国特朗普政策的影响,1Q销售收入同比大幅下降27.7%。作为外部因素,中东局势紧张导致的原油价格上涨及增长下行风险也随之叠加,地缘政治风险长期化成为实现全年预期的最大不确定因素。

另一方面,面向半导体・电子零部件以及Material Informatics(材料信息学)的需求增长起到了支撑作用,需求结构的变化将左右业务恢复的速度。

成长战略

以「Lab to Fab战略」三大支柱推进多用途分析仪器・半导体计测・新市场开拓

受存储器・逻辑芯片需求扩大及项目提前推进影响,预计第2季度以后增长将加速。新产品项目进展顺利,凭借38%的全球市场份额,捕捉半导体市场扩大带来的机遇。第1季度业绩超出预期。

在推动从特朗普政策影响导致的美国需求低迷中复苏的同时,积极开拓面向半导体・电子元器件以及Material Informatics(材料信息学)・自动化材料探索的新需求。同时并行推进欧洲、日本、亚洲地区的需求复苏。

通过2025年5月竣工的山梨工厂扩建,产能较2022年实现倍增。为应对第2季度以后的需求扩大,库存资产的增加(第1季度末23,785百万日元)正在推进,捕捉需求的体制已经建立完毕。

随着装机量(installed base)的扩大,推动以服务收益・零部件销售为主的存量型增长。在EUV用多层膜反射镜需求持续低迷的情况下,服务及其他分析仪器・零部件销售实现增长,第1季度实现同比增长13.2%的增收。

最近更新: 2026年7月17日