ENVALITH
株式会社ハードオフコーポレーション logo

HARD OFF CORPORATION Co.,Ltd.

2674东证Prime零售业

株式会社ハードオフコーポレーション logo
HARD OFF CORPORATION Co.,Ltd.2674

业务内容

HARD OFF CORPORATION株份公司在全国范围内直营运营HARD OFF、OFF HOUSE、HOBBY OFF等6种业态的二手再利用店铺,同时作为该6种业态的FC总部为加盟店提供支持。旗下连结子公司包括ECOPLUS·ECONOS(国内)、ECO TOWN USA INC.(美国)、台湾海德沃福股份有限公司(台湾),截至2026年3月期末,直营545家店铺、FC加盟533家店铺,合计运营1,078家店铺。

主要客户为进行二手商品买卖的普通消费者,在物价上涨背景下二手再利用需求扩大的环境中,实现了30期连续增收。

商业模式

在二手商品业务中,公司从消费者手中收购二手商品并在同一门店内销售,采用本地生产本地销售型模式,占39,277百万日元销售额的大部分。在加盟连锁业务中,公司通过加盟费(首店500万日元)、开店指导费以及销售额2~3%的特许权使用费获得收入,形成高收益结构,销售额1,932百万日元对应分部利润1,311百万日元(利润率约68%)。

企业优势

2026年3月期的合并销售额为39,277百万日元(同比增长17.1%),营业利润3,387百万日元、当期净利润2,519百万日元均创历史新高。从2022期到2026期,销售额增长约60%,长期的成长业绩印证了公司的持续竞争力。

截至2026年3月期末,公司在国内47个都道府县展开1,054家门店,并在美国、台湾、柬埔寨、泰国展开24家门店。通过直营与加盟(FC)相结合的开店模式,能够在不过度消耗自有资本的情况下扩大店铺网络。自有资本比率维持在63.9%的较高水平,财务健全性良好。

加盟(FC)业务的分部销售额为1,932百万日元,分部利润为1,311百万日元,利润率约达68%,是高收益分部。加盟费、特许经营权使用费等费用收入超过商品供应收入,形成不易受直营门店业绩波动影响的稳定收益来源。

ENVALITH 视角

2025年10月将Econos纳入子公司(通过要约收购将69家门店纳入合并范围)大幅推高了营收,另一方面,由于要约收购相关费用8300万日元的特殊因素以及新店开业费用、人事费用增加,销售费用及一般管理费用增长18.3%,销售额经常利润率同比下降1.2个百分点至8.9%。并购后的收益整合进展将成为今后的评估要点。

二手交易市场的扩大在一定程度上依赖于物价上涨这一外部因素,通胀环境的变化可能对需求产生影响。另一方面,2026年3月期国内现有门店销售额同比增长4.3%,可确认到不依赖外部环境的实力型增长,业态结构的改善(Hobby Off同比增长136.1%)对整体业绩的提升起到了积极作用,值得肯定。

2026年3月期计划新开30家直营门店,2027年3月期计划直营门店净增36家,持续采取积极的开店战略。由于新店开业费用、折旧及人事费用的增加提前显现,营收增长率(增长17.1%)明显高于营业利润增长率(增长5.3%)的局面仍在持续,需要密切关注开店速度与利润增长之间的平衡。

成长战略

面向2030年度1,300家门店目标的实体、数字、海外三位一体战略(含并购扩张)

在维持「10万商圈1家门店」标准的同时,积极向地方城市的空白区域出店。2026年3月期计划新开直营30家门店、加盟店27家门店,2027年3月期计划直营门店净增36家。

通过在同一门店销售所收购商品的地产地消型模式,实现各门店品类构成的差异化。在连锁经营的同时推进具有特色的门店建设,提升顾客到店动机。

活用「HARD OFF官方App」「Offer买取App」(两款App的应用商店评分均为4.5以上)以及官方电商网站「OFFMALL」,促进到店、强化收购、扩大电商销售额。

在美国(加利福尼亚州、夏威夷州)、台湾、柬埔寨、泰国合计布局24家门店。以现有区域为中心积极新开门店,致力于将日本的二次流通(循环利用)文化推向全球。

2025年10月通过要约收购(TOB)将Econos纳入子公司(同年11月实现100%子公司化),并将其69家门店纳入合并范围。以此推进集团整体门店网络的扩大及经营效率的提升。

最近更新: 2026年7月19日