Tabio Corporation

业务详情

Tabio集团是以袜子及连裤袜・紧身裤的策划销售为主业的单一业务板块企业。以「靴下屋」「Tabio」「TabioMEN」品牌开展的国内专卖店业务为核心，加上国内电商业务、海外业务（中国・欧洲等）、体育批发业务（跑步・足球・棒球）共4大业务板块，自2027年2月期第1季度起新增BtoB领域新业务，转为5大业务板块体制。截至2026年5月末，国内外合计运营268家门店（加盟112家・直营152家）。

近期概况

营业收入小幅增长，但因销管费用增加，营业利润同比下降8.7%。新增业务板块，转为5大板块体制。

2027年2月期第1季度（2026年3月至5月）营业收入达4,263百万日元（同比增长1.9%），实现增收，但由于销售费用及一般管理费用增至2,217百万日元（同比增长4.3%），营业利润降至297百万日元（同比下降8.7%）。海外业务（+18.0%）・体育批发业务（+18.6%）・国内电商业务（+5.3%）均实现增长，而国内专卖店业务（▲1.6%）受地方门店节俭消费意识影响承压。美国邮购业务因关税免税制度调整带来的成本上升压缩了利润。全年业绩预测较2026年4月14日公布数值维持不变（营业收入17,000百万日元，营业利润718百万日元）。

主要产品

成长驱动力

• 海外业务扩张：法国门店销售表现良好，中国苏州奥特莱斯新店表现良好，美国邮购受广告效果推动保持良好销售势头（第1季度营业收入同比增长18.0%）
• 体育批发业务高速增长：足球・跑步业务稳健增长，加之棒球板块经销门店扩大及销售渠道拓展，实现大幅增长（第1季度营业收入同比增长18.6%）
• 国内电商业务强化：Amazon销售表现良好，广告投放优化，自营网络杂志「＝SOCKS」上线扩大顾客触点（第1季度营业收入同比增长5.3%）
• 新业务（BtoB）启动：加强对工作服・职业装专卖店及法人客户的提案活动，通过职域销售构建新的收益基础
• 入境需求：城市门店把握访日外国游客购买需求，支撑国内专卖店业务
• 新品牌拓展：通过推出「Epyuk」「靴下屋fam」拓展新客群并提升品牌价值

风险

• 国内专卖店客流减少：物价上涨导致生活防御意识增强，影响地方门店客流，国内专卖店业务营业收入同比下降1.6%
• 销管费用上升压力：第1季度销管费用同比增加4.3%，导致营业利润率下降。全年营业利润预测718百万日元，预计同比大幅下滑18.8%
• 美国关税风险：因关税政策调整导致小额进口货物关税免税制度修订，运输费及关税成本上升，压缩美国邮购业务利润
• 固定资产减值风险：伴随门店退租持续存在减值风险（2026年2月期已计提减值损失123百万日元）
• 地缘政治风险・物价上涨：能源价格・原材料价格居高不下，地缘政治风险上升，影响消费者心理及采购成本
• 季节性波动风险：由于袜子具有防寒功能特性，销售集中于下半年（9月至次年2月），高于上半年（3月至8月），需注意第1季度单季业绩并不能代表全年整体情况