业务内容
卡瓦奇药品股份有限公司于1960年创立，总部位于栃木县小山市，是一家郊外型药妆连锁企业。公司将卖场面积400坪以上的门店定义为“Mega Drug Store”，广泛经营医药品、化妆品、日用杂货及一般食品。
主要商圈覆盖东北、关东、甲信越及东海地区，截至2026年3月期末，公司在该地区展开386家门店（其中附设调剂药房的门店为160家）。主要客户为当地普通消费者，公司凭借宽敞的停车场及无障碍设计带来的便利性，吸纳包括老年人在内的广泛层面的日常生活需求。
公司以“Pharmacy More”为理念，通过融合不限于医药品的多元商品供给与调剂功能，致力于成为地区“最贴近生活的健康护理中心”。
商业模式
在主要生活道路沿线的郊外地段设立卖场面积400坪以上的单层门店，通过以低价提供医药品、化妆品、日用杂货、一般食品来促进高频次到店消费。同时附设调剂药房，通过应对处方笺获得稳定的调剂收益，实现收益的多样化。
采购按品类进行管理，2026年3月期采购总额为219,749百万日元。相对于284,492百万日元的销售额，营业利润为6,779百万日元（营业利润率约2.4%），呈现薄利多销型的收益结构。
企业优势
截至2026年3月期末，共展开386家店铺，东北地区销售额90,389百万日元、关东地区175,332百万日元，在两大区域均拥有压倒性的店铺密度。通过多店密集开店战略，提升了物流、知名度及招聘效率，构筑了竞争对手难以模仿的地域密集型店铺网络。
386家店铺中有160家附设调剂药局（截至2026年3月期末）。自1996年开始调剂业务以来，持续扩充处方应对功能的实绩。调剂功能是与竞争对手明确区分的差异化因素，结合药剂师及注册销售人员的咨询功能，实现了高专业性的店铺运营。
2026年3月期末的自有资本比率为58.0%（较上期增加0.7个百分点），净资产为115,928百万日元。持有现金及现金等价物38,112百万日元，经营活动现金流为8,865百万日元。有息负债依存度较低，具备依靠自有资金持续新店开设及设备投资的财务稳定性。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022财年的279,462百万日元增长至2025财年的287,816百万日元，呈温和增收态势，但2026财年转为284,492百万日元，同比减少1.2%。按部门来看，医药品（51,418百万日元，同比减少1.5%）和杂货（77,413百万日元，同比减少2.5%）均出现下滑，仅化妆品（23,279百万日元，同比增加0.3%）小幅增长。
作为外部因素，物价上涨导致的节约意识增强以及各竞争对手门店数量增加对营业收入形成压力。营业利润为6,779百万日元（同比减少9.1%），经常利润为7,897百万日元（同比减少5.3%）。
特别损失方面计提减值损失2,117百万日元（上期为861百万日元）及关店损失41百万日元，净利润骤降至3,200百万日元（同比减少34.5%）。公司预计2027年3月期营业收入为285,000百万日元（同比增加0.2%）、营业利润为5,100百万日元（同比减少24.8%）、净利润为3,000百万日元（同比减少6.3%），预计利润水平将持续低迷。
成长战略
通过调剂药房兼营型主导门店布局及强化预防、美容专业性持续实现差异化
2026年3月期新增4家调剂药房兼营，兼营门店数达到160家（全部386家门店的41.5%）。作为应对高龄化带来处方药需求增长的核心举措持续推进。2027年3月期计划新开店3家、闭店3家。
推进健康食品等商品扩充及专业人员咨询功能强化。结合65周年纪念活动等促销措施，力图吸纳提升生活质量（QOL）相关消费。2027年3月期也将继续强化预防、美容相关商品的品类及推进店铺改装。
2026年3月期销售费用及一般管理费控制在58,538百万日元（较上期减少718百万日元）。2027年3月期将继续进行系统投资与机械化，改善成本结构。留存资金方针为用于新设门店、改装及系统投资。
鉴于对上期中期经营计划的回顾以及中东局势等影响，目前正在仔细研究相关内容，确定后将及时披露。明确中长期经营方向已成为对投资者履行说明责任方面的课题。
最近更新: 2026年7月19日