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EJ Holdings Inc.

2153东证Prime服务业

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EJ Holdings Inc.2153

业务内容

E・J控股是2007年由株式会社エイトコンサルタント与日本技术开发株式会社经营整合而成立的纯粹控股公司。公司通过14家合并子公司,开展从企划、规划到设计、诊断、管理、发包方支援、补偿咨询、测量、地质调查等基础设施建设全流程一体化提供服务的综合建设咨询业务。

主要客户为国土交通省(占销售额24.2%)、都道府县(占30.6%)、市区町村(占16.4%)等政府机关,主战场为直接关系到防灾减灾、国土强韧化、基础设施老化应对、GX推进等社会问题解决的公共事业。在东京证券交易所主板市场(Prime)上市。

商业模式

承接政府机关发包的公共事业的企划、设计、调查、管理业务,由专业技术人员制作并交付成果物,据此确认收入。业务由建设咨询业务(销售额33,472百万日元)和调查业务(同9,232百万日元)两部分构成,通过消化期初结转订单余额与本期新签订单之和(总业务量)来产生销售额。

订单余额31,943百万日元对下一期以后的销售额起到支撑作用,也具有稳定的存量型业务的一面。

企业优势

2025年6月内阁会议决定的《第1次国土强韧化实施中期计划》确定了2026年度起5年间约20万亿日元规模的政策实施。2025年5月期的订单额为44,651百万日元(同比115.2%),订单余额为31,943百万日元(同比115.3%),持续累积,预计中期业务量将保持稳定。

公司具备在同一集团内完成建设咨询业务(设计、诊断、管理、发包方支援、补偿咨询等)与调查业务(测量、地质调查)的体制。合并子公司14家分别负责各专业领域,主力公司Eight-Japan Engineering Consultants Inc.(株式会社エイト日本技術開発)统筹综合建设咨询业务全体。

2024年9月将株式会社东京土质试验所(東京ソイルリサーチ)纳入全资子公司,调查业务销售额同比增长200.2%,急速扩大至9,232百万日元。自2019年以来持续实施多项并购,稳步扩充集团的事业基础。

ENVALITH 视角

2026年3月期(截至2026年5月的财年)销售收入为46,586百万日元(同比增长9.1%),增收态势加速,但营业利润率降至10.0%(上年同期为10.5%)。集团公司待遇改善带来的人工成本上升、合作伙伴公司发包单价调整导致的成本率上升、商誉摊销额增加(391百万日元,上年同期为300百万日元)、研发费用增加(234百万日元,上年同期为105百万日元)等因素叠加,销售费用及一般管理费用膨胀至11,035百万日元(上年同期为9,770百万日元)。

2027年5月期(截至2027年5月的财年)预期中仍预计将持续加薪等待遇改善,能否通过活用DX(数字化转型)实现流程创新、提升生产效率,将成为利润率恢复的关键。

销售收入构成为:中央省厅10,625百万日元、地方自治体22,292百万日元、民间及其他13,312百万日元、海外356百万日元,对官厅的依赖度已达约70%。作为外部因素,2025年度国土交通省预算与上年度维持同等水平,得到稳定保障,国土强韧化实施中期计划的推进也构成利好,但若公共事业预算削减或政策发生变化,对业绩的影响将较大。

此外,销售收入偏重于下半年的结构未变,上半年业绩预测极为困难的状况仍在持续,全年业绩的可视性较低。

第6次中期经营计划「E・J-Plan2027」最终年度(2028年5月期)目标为销售收入500亿日元、营业利润59亿日元、ROE达10%以上。2027年5月期预期销售收入为49,000百万日元(同比增长5.2%)、营业利润为5,300百万日元(同比增长13.5%),相对于销售目标进展顺利,但营业利润率(预期)为10.8%,未达到最终目标的11.8%(59亿日元/500亿日元)水平。

每股当期净利润为189.35日元(上年同期为204.06日元),出现稀释,2026年5月期公开增资(发行2,300,000股)导致股份数量增加的影响已开始显现,这一点也需留意。

成长战略

第六次中期经营计划「E・J-Plan2027」的目标是在2028年5月期实现销售额500亿日元、营业利润59亿日元

在深化建筑咨询业务、调查业务等现有业务的同时,推进向新领域的拓展。2026年5月期调查业务订单额为10,242百万日元,同比增长44%,扩张迅猛,事业组合多元化持续推进。

通过EJEC(Thailand) Co.,Ltd.等推进海外业务拓展。2026年5月期海外销售额为356百万日元(较上期466百万日元有所下降),进展较为艰难,全面展开相关举措仍在持续推进中。

将研发费用提升至234百万日元(上期为105百万日元),实现翻倍增长,推进产品创新。2027年5月期将通过运用数字化转型(DX)推进流程创新以改善生产效率,消化成本率上升的影响,力争实现营业利润率的回升。

以DOE 3.0%以上为目标基准,持续实施累进分红。2026年5月期年度股息为69日元(上期67日元),2027年5月期预计为普通股息72日元加纪念股息10日元(创业20周年),合计82日元。同时持续缩减政策性持股,以提升资本效率。

最近更新: 2026年7月17日