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SHINNIHON CORPORATION

1879东证Prime建筑业

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业务内容

新日本建设株式会社成立于1964年,是在东证Prime上市的综合建设企业。公司由承接建筑及土木工程的建设事业(占销售额约60%)和以首都圈为中心,一体化开展从用地取得、企划、设计、施工到分销、管理的开发事业等(约40%)两大主业构成。

集团旗下含3家合并子公司(建研株式会社、新日本Community株式会社、新日本不动产株式会社),共9家公司协同展开业务。主要客户为民间开发商、事业法人及富裕阶层个人等,同时也承接部分官公厅相关业务。

2026年3月期合并销售额达138,428百万日元,营业利润达20,405百万日元。

商业模式

建筑事业通过企划提案型营销(特邀订单比率80%)确保高盈利项目,开发事业等则凭借从用地取得到分销、管理均由自有集团一体完成的「自产自销一贯体制」,实现24.7%的高分部利润率。两大事业相互协同,在建筑成本管控能力与房地产开发能力上相互补充,构建出持续积累收益的结构。

企业优势

2026年3月期建筑工程订单中的特命订单比率为80.0%(较前期54.6%大幅上升)。以提升建筑物附加价值为基础推进企划提案型营销的结果,建设事业订单额扩大至104,179百万日元(同比增长15.9%),下期结转额也维持在125,539百万日元(同比增长19.6%)的高水平。

在开发事业等领域,构建了用地取得、企划、设计、施工、分销、管理、售后服务全部在集团内部完成的体制。2026年3月期该细分市场利润率达到24.7%(利润13,550百万日元)。公司展开自有公寓品牌「EXCELLENT CITY」系列,通过ZEH-M及太阳能发电设备的标准化配置强化了品牌实力。

2026年3月期末净资产合计为134,547百万日元,有息负债仅为租赁债务,金额甚微。现金及现金等价物为54,824百万日元(较前期增加6,170百万日元)。

相对于总资产185,296百万日元,负债合计仅为50,748百万日元,自有资本比率处于极高水平。财务安全性高,为大型项目保留了机动灵活的投资余力。

ENVALITH 视角

2026年3月期销售收入为138,428百万日元(同比增长5.1%),营业利润为20,405百万日元(同比增长11.4%),当期净利润为15,224百万日元(同比增长18.8%),增益率超过增收率。销售毛利率为17.0%(前期为17.9%),略有下滑,但销售管理费用得到抑制(5,210百万日元,前期为5,239百万日元),加上利息收入大幅增加(310百万日元,前期为26百万日元),推动了经常利润的增长。

建筑事业的完工工程毛利率从9.4%(前期)改善至8.3%,利润质量有所提升,值得肯定。

2027年3月期合并业绩预期为销售收入156,000百万日元(同比增长12.7%),营业利润25,500百万日元(同比增长25.0%),展望较为乐观。开发事业等支出金累计达53,938百万日元,作为销售确认的先行指标发挥作用,但公司同时明确指出中东局势导致原油价格上涨、建筑材料价格高企,以及利率上升导致首都圈公寓购买意愿下降等外部风险,实现预期业绩的前提在于市场环境保持稳定,需予以关注。

2026年3月期投资活动现金流主要因定期存款存入42,000百万日元、支取35,000百万日元,为负7,555百万日元。利息收入大幅增加至310百万日元(前期为26百万日元),推动经常利润上升,但这也得益于利率上升这一外部因素。

经营活动现金流大幅改善至17,244百万日元(前期为2,654百万日元),但存货(开发事业等支出金)增加4,462百万日元占用了资金,开发项目的进度管理仍将是现金流管理的关注重点。

成长战略

通过强化建筑与开发一体化体制,并向非住宅及养老市场多元化拓展,实现持续增长

抓住设备投资需求增加的机遇,非住宅领域的个别订单额达29,081百万日元(较上期增长19.8%),增长率超过住宅领域(同比增长12.0%)。为建筑事业整体订单额93,262百万日元(较上期增长14.4%)的扩大做出了贡献,收益基础的多元化持续推进。

在自有公寓品牌「EXCELLENT CITY」系列中推进ZEH-M(净零能耗公寓)相关举措及太阳能发电系统的导入。通过应对环保型住宅需求提升附加价值,力图把握首都圈富裕阶层需求并维持价格竞争力。开发事业等业务分部利润率维持在24.7%,体现了相关成果。

在现有分售公寓业务基础上,推进参与大型再开发项目及养老公寓开发,力图实现收益结构多元化。开发事业等支出金累计达53,938百万日元(较上期增加5,039百万日元),为下一期起的收入确认所进行的前期投入正持续推进中。

为应对长期性的劳动力短缺问题,持续确保新协作商及技术人才。通过推进生产效率提升举措来实现成本降低及工期缩短,力图改善建筑事业的利润率。2026年3月期(截至2026年3月)竣工工程毛利达9,904百万日元(上期为6,890百万日元),大幅改善,相关举措的成效已体现在数据之中。

最近更新: 2026年7月19日