业务内容
户田建设是一家1881年创业、于东证Prime市场上市的综合建设公司（总承包商）。以国内外建筑、土木工程承包为核心业务，展开国内投资开发（房地产自主开发、租赁）、国内集团公司（佐藤工业、昭和建设等建设子公司、大楼管理、酒店）、海外集团公司（在泰国、越南、印度尼西亚、美国等地开展建设与房地产业务）、环境·能源（浮体式海上风电、陆上风电、太阳能发电）共6个业务板块。
公司拥有53家合并子公司和29家关联公司，2026年3月期合并销售收入为645,737百万日元。公司在承接数据中心、物流设施、城市更新、基础设施更新等旺盛的建设需求的同时，将可再生能源业务作为战略性增长领域加以培育。
商业模式
主要收入来源为建筑・土木工程承包。利用从接单到完工工程款计入之间的时间差，下一期结转工程款（2026年3月末为1,073,376百万日元）为未来营收提供了可见性保障。
此外，在国内投资开发方面，通过运用私募REIT的循环型房地产投资模式提高资产效率，在环境・能源领域则不断积累浮体式海上风电、陆上风电的售电收入。通过建设事业与战略事业的“横向拓展”联动创造协同效应，力求实现高收益化的结构。
企业优势
截至2026年3月末的次期结转工程量（个别）为1,073,376百万日元（同比增长8.3%）。国内建筑716,343百万日元、国内土木353,465百万日元，均维持高水平，其中包含虎之门一丁目东地区再开发、横滨湘南道路隧道等大型项目。
该在手订单以较高确定性支撑了下一期以后的营业收入，为业绩的稳定性与可预见性提供了保障。
建筑板块的营业利润在2026年3月期为26,972百万日元（同比增长62.8%），利润率由4.6%改善至7.4%。前置化管理带来的设计、施工准备阶段成本降低，重视合理工期与合理利润的订单筛选，以及人员配置与生产流程的优化均发挥了作用。个别建筑业务的毛利率也从10.7%大幅提升至13.7%。
自2013年起在五岛市近海反复进行实证，于2026年1月启动了日本国内首个浮体式海上风电场（2,100kW×8台）的商业运营。同时也运用了环境省委托事业及NEDO绿色创新基金，构建了涵盖设计、施工、运维（O&M）的一体化技术开发体制。
作为先行者积累的知识经验、认证及施工业绩，形成了竞争对手短期内难以模仿的独特优势。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入在2023年3月期触底547,155百万日元后连续3期实现增长，2026年3月期达到645,737百万日元（同比+10.1%），创下过去5期最高纪录。营业利润为38,215百万日元（同比+43.5%），归属于母公司股东的净利润为36,981百万日元（同比+46.8%），实现大幅增长。
建筑事业盈利能力的提升（完工工程毛利率13.7%）以及海外集团公司出售不动产收益是主要驱动因素。从外部因素来看，旺盛的民间建设需求（数据中心、物流设施等）推动了盈利能力较高的工程结构占比提升。
经营活动现金流大幅扩大至62,460百万日元（上期为26,413百万日元），财务基础也得以强化。自有资本比率改善至39.1%（上期为37.1%）。
2027年3月期预计营业收入为753,000百万日元，虽然营收将继续增长，但经常利润及净利润预计将出现下滑。
成长战略
通过建筑事业高收益化与战略事业扩大，设定ROE10%以上・ROIC5%以上的中长期目标
通过前置化（Front Loading）在设计・施工准备阶段彻底排除浪费并降低成本，将建筑完工工程毛利率改善至13.7%（2026年3月期个别）。以下期结转工程金额1,073,376百万日元为背景，力争实现2027年3月期个别建筑销售额433,800百万日元・利润率11.3%的目标。
将其定位为中期经营计划2027的重点管理事业，通过建筑事业与战略事业的联动（横向展开）推进智慧城市开发。力争使国内投资开发板块的下期销售额预期恢复至40,000百万日元（较上期增长27.9%）。
五岛市海域海上风电及巴西陆上风电项目投入运营，环境・能源板块销售额急增至3,327百万日元（较上期增长261.5%）。同时新设户田太阳能共享有限责任公司（户田ソーラーシェアリング合同会社）。预计下期销售额将达7,000百万日元（较上期增长110.4%），呈高增长轨道，但营业亏损仍在持续。
受益于美国子公司出售不动产所得收益及将Aqua Nishihara Corporation Ltd.纳入合并子公司范围，海外集团公司板块利润较上期大幅增长449.0%，达到5,623百万日元。力争实现下期销售额预期73,000百万日元（较上期增长7.8%），并强化在东南亚・美国的事业基础。
确立DOE3.5%以上・总回报率约70%的方针，实现2026年3月期年度分红58日元（较上期增加28日元）・分红比率47.0%。当期还实施了自有股份回购（7,001百万日元）。以ROIC5%以上・ROE10%以上为中长期目标强化投资流程。下期分红预期为60日元。
最近更新: 2026年7月19日