业务内容
森组株份有限公司创立于1934年，是一家中坚综合建筑公司。以土木、建筑工程整体业务为主的建设事业约占其营业收入的99%，公司以官方机构工程（高速公路、基础设施等）和民间工程（物流设施、公寓楼、商业设施等）两大主轴开展业务。
主要客户包括西日本高速公路株式会社、阪急阪神不动产株式会社、野村不动产株式会社、三井不动产住宅株式会社等大型企业。自2016年起成为旭化成株式会社及旭化成家庭株式会社的关联公司，并在东京证券交易所标准市场上市。
2025年10月将不盈利的碎石事业进行转让，致力于将经营资源集中于建设事业。
商业模式
按工程签订承包合同，采用完工进度法（成本比例法）确认收入并计入完工工程款的接单型业务模式。通过严格筛选订单和执行预算管理来控制成本，从而确保盈利能力。下期结转工程款44,105百万日元（截至2026年3月期末）提高了未来销售的可见性，形成了从政府机关和民间客户双方稳定累积订单的结构。
企业优势
2026年3月期末的下期结转工程量为44,105百万日元（土木19,362百万日元、建筑24,742百万日元），达到历史最高水平。其中包含2028年预计完工的大型项目（阪急阪神不动产株式会社四谷3丁目计划、中日本高速道路株式会社纪势自动车道等），跨多个年度的销售可见性较高。
通过彻底推行精选接单以及签订设计变更协商与追加变更合同，推动工程盈利能力改善，最终完工工程毛利率由上期的9.0%提升至本期的10.8%。建筑事业分部利润达到2,651百万日元（同比增长18.9%），在销售额下降的情况下仍实现了利润扩大。
2026年3月期末的自有资本比率升至61.5%（上期为58.9%），有息负债降为零。现金及现金等价物达6,394百万日元（同比增长43.0%），资金充裕，利息保障倍数为182.2倍。公司践行以自有资金充当运营资金及设备资金为原则的财务方针。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入在2023期以24,620百万日元触底后回升，至2025期扩大至29,454百万日元，但2026期因转让碎石业务（收入贡献减少）及完工工程量下降，再度转为减收，录得28,040百万日元。另一方面，营业利润在2026期达到1,335百万日元，创下过去5期以来的最高水平，营业利润率改善至4.8%（上一期为3.7%）。
从市场环境看，物流设施、数据中心等非住宅领域的稳健需求支撑了建筑业务的盈利能力。下一期2027期预计营业收入27,200百万日元、营业利润1,160百万日元，呈减收减利态势，材料价格上涨及人手不足等外部因素预计将继续抑制利润上行空间。
成长战略
通过集中建设事业、运用ICT及扩大官公厅订单，追求收益基础的质的提升。
生瀬碎石所的制造·销售业务已于2025年10月1日转让给南海砂利株式会社。剥离了非盈利板块，实现了人才与资本向土木·建筑工程的集中。确认事业转让收益42百万日元。
推进重视盈利能力而非订单量的筛选式接单方式。2026年3月期完工工程毛利率提升至10.8%（上期为9.0%），营业利润率也改善至4.8%（上期为3.7%）。中期目标营业利润1,160百万日元已设定为下期预期值。
推进向关东·关西·中部地区的事业区域集约化。2026年3月期土木订单额达13,816百万日元（同比增长45.4%），官公厅工程占比从37.2%上升至56.7%。已确保结转土木工程余额19,362百万日元。
积极致力于运用ICT技术及提升生产效率，推进注重高品质·高性能的环保型智能施工管理。软件投资从上期的16百万日元大幅增至283百万日元，数字化投资已进入全面推进阶段。
以2021年度为基准，设定2030年度Scope1及Scope2温室气体排放量削减42%的目标。推进施工现场的环保型施工，力求通过ESG应对提升企业价值。
最近更新: 2026年7月19日