Manabi-aid Co., Ltd

业务详情

公司以运用“铁人讲师网络”制作的视频授课内容为基础，主营三大服务：面向学习塾的视频学习・管理服务“学びエイドマスター”“学びエイドマスターforSchool”，以及面向教育相关企业的内容制作・配信服务“学びエイドforEnterprise”。以BtoBtoC模式为中心，业务范围覆盖从个人经营塾到全国连锁大型塾总部的广泛客户群。其特色是每节课5分钟的微课形式，满足追求时间效益的Z世代对个性化最优教育的需求。

近期概况

营业收入同比增长26.3%，亏损幅度收窄但仍处于赤字状态，NOVA公开收购成立后成为母公司

2026年4月期营业收入366百万日元（同比+26.3%），实现增收。“学びエイドマスターforSchool”同比大幅增长+148.0%，达到194,783千日元，而“学びエイドforEnterprise”则同比下降▲23.6%，降至89,258千日元。营业损失为171百万日元（上期为△297百万日元），亏损幅度有所收窄。通过第三方定向增资（认购金额569,925千日元）强化了财务基础，期末现金余额扩大至459百万日元。公司判断持续经营假设相关的重大不确定性已得到解除。作为后续事项，NOVA控股发起的公开收购（每股338日元）已于2026年5月28日成立，NOVA控股取得公司超过50%的表决权，成为公司母公司。预计公司仍将维持上市地位。公司预计2027年4月期营业收入为708百万日元，营业利润为105百万日元，实现扭亏为盈。

主要产品

成长驱动力

• NOVA控股发起的公开收购（TOB）已于2026年6月4日成立，NOVA控股成为公司母公司，预计将加速在ITTO个别指导学院连锁约1,200所校区推广“学びエイドマスター”，深化合作并拓展销售渠道
• “学びエイドマスターforSchool”针对大型学习塾的销售力度增强，2026年4月期实现同比+148.0%的增长，继续作为主要增长引擎发挥作用
• 通过融合NOVA集团在视频授课・学习教材开发方面的经验与学习塾运营经验，共同开发新服务，有望提升客单价并实现客户终身价值（LTV）最大化
• 政府“GIGA学校构想”推动教育现场数字化转型，从“导入”阶段迈向“利用与普及”阶段，将带动视频授课与管理系统需求的扩大
• 为应对大学入学考试改革（综合型选拔・推荐型入学考试增加），公司持续扩充“テツヨビ”“小论文添削道场”等附加服务，推动订阅型收入的积累
• 公司预计2027年4月期实现营业收入708百万日元、营业利润105百万日元，扭亏为盈，收益结构有望得到根本性改善

风险

• 2026年4月期营业损失171百万日元、经营活动现金流为负108百万日元，赤字仍在持续，能否实现2027年4月期扭亏为盈的预期（营业利润105百万日元）将是财务健全性的关键
• “学びエイドforEnterprise”存在大型项目失单・规模缩小的风险（2026年4月期已出现同比▲23.6%的收入下降），以及因依赖流量型收入而导致业绩波动的风险
• 与NOVA控股的资本业务合作及公开收购（TOB）成立后，协同效应未能按计划显现的风险，以及与母公司之间存在利益冲突的风险
• 受少子化及后继无人导致的学习塾歇业增加的影响，“学びエイドマスター”签约教室数量可能减少的风险
• 累计未弥补亏损（累积赤字）已扩大至437,949千日元，财务上的制约风险持续存在
• 尽管TOB成立后预计维持上市地位，但由于NOVA控股持有51.63%的表决权成为控股股东，公司治理方面存在相应风险