业务内容
佐田建设创立于1920年，总部位于群马县前桥市，是在东证标准板上市的综合建设公司。公司集团由本公司及4家合并子公司构成，专注于以土木工程（造地、隧道、道路、桥梁等）和建筑工程（工厂、仓库、教育设施、政府厅舍等）为主力的建设业务。
主要客户为官公厅（国家、地方自治体、独立行政法人）及民营企业（制造业、流通业等），业务以群马县为中心，在关东、东北地区展开。2026年3月期合并销售额为36,769百万日元。
商业模式
承接土木、建筑工程订单，通过施工及完工交付确认完工工程收入的订单生产型商业模式。收益确认基于工程进度。
订单余量（结转工程量）是未来销售的领先指标，2026年3月期末合并结转工程量已增至34,409百万日元（同比增长15.2%）。通过与外部协作公司的合作以及材料采购效率化来管理工程成本，力求改善销售毛利率的结构。
企业优势
2026年3月期末的合并结转工程金额达到34,409百万日元（同比增长15.2%），其中建筑相关部分单独确保24,880百万日元（同比增长34.8%）。个别基础上，下期结转工程金额30,114百万日元与本期完工工程金额30,498百万日元相当，翌期以后的销售基础得以高确度保障。
2026年3月期个别完工工程金额中，官公厅为15,783百万日元、民间为14,714百万日元，官民几乎均衡。公司并行承接安中市新厅舍、都市再生机构、关东地方整备局等大型官厅项目，以及太阳诱电、日本酸素等民间大型项目，构建了对经济周期具有较强抵御能力的订单结构。
土木相关的销售毛利率由上期的11.9%改善至本期的12.9%，建筑相关由8.3%改善至9.8%。通过对大型工程彻底加强采算管理、强化与外部合作公司的协作、以及提升材料采购与事务作业效率以削减外包费用，成效显著，加上销售额增加，合并销售毛利同比增长31.3%，达到3,912百万日元。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入自2024年3月期260.83亿日元触底后，2025年3月期为322.64亿日元（+23.7%），2026年3月期为367.69亿日元（+14.0%），连续两期实现增收。营业利润从2024年3月期2亿日元大幅回升至2026年3月期17.72亿日元，为过去5期最高水平。
回升原因包括：①上期结转工程增加带动完工工程收入提升，②大型工程收益性改善，③物价上涨部分的价格转嫁谈判取得进展。外部因素方面，公共投资保持稳定以及民间设备投资回暖也起到了推动作用。
另一方面，预计2027年3月期营业收入为376亿日元（+2.3%），营业利润为15亿日元（△15.3%），呈增收减利态势，如何维持利润率高位将成为课题。
成长战略
在中期经营计划（2025-2028）中以实现ROE10%、PBR1.0倍为目标，推进利润追求、资本政策及治理强化。
持续推进大型工程的效益改善及物价上涨部分的价格转嫁谈判。2026年3月期实现毛利率10.6%、营业利润率4.8%。2027年3月期预计减益，但方针是通过订单筛选维持利润率。
2026年3月期实施了4,246百万日元的自有股份回购，将已发行股份数从15,521千股削减至13,386千股。每股净资产改善至942.33日元，每股当期净利润改善至71.57日元。分红维持60日元/股（分红率83.8%）。
在建筑相关领域积极承接民间大型工程，确保2026年3月期末结转工程额24,880百万日元（较上期+34.8%）。另一方面，土木订单较上期下滑27.8%，为实现2027年3月期订单额目标40,000百万日元，土木业务的回复成为课题。
自2026年6月26日起对董事会进行革新。任命建筑本部长、土木本部长为新任董事，强化业务执行与经营监督的联动。维持监察等委员中3名外部董事的体制，确保独立性。
最近更新: 2026年7月19日