ENVALITH
株式会社大本組 logo

OHMOTO GUMI CO., LTD.

1793东证Standard建筑业

株式会社大本組 logo
OHMOTO GUMI CO., LTD.1793

业务内容

株式会社大本组于1937年在冈山市创业,是2026年3月期销售额达87,448百万日元的中坚综合建筑公司(总承包商)。公司拥有建筑事业(销售额44,508百万日元)和土木事业(销售额42,940百万日元)两大几乎均等的业务板块,涵盖商业设施、物流设施、工厂等民间建筑,以及港湾、道路、下水道等公共土木工程等广泛的施工种类。

国土交通省占竣工工程款的18.4%,为最大客户,公司从官公厅与民间双方均获得稳定的订单。公司在东京、大阪、仙台、福冈等地设有分店,构建了全国规模的施工体制。

子公司Techno Assist株式会社(テクノアシスト㈱)经营环境整备事业,关联公司Quint企划株式会社(クイント企画㈱)经营保险代理业务。公司在东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

承接建筑工程承包合同,采用根据工程进度确认收益的完工百分比法。由于从接单到确认销售之间存在时间差的结构性特点,期末的未完工程量(在手工程量)会先行决定下一期以后的销售额。

2026年3月期末的未完工程量达到148,311百万日元(建筑61,380百万日元、土木86,930百万日元),处于历史最高水平,为下一期销售额预期98,000百万日元提供了支撑。资金筹措以内部资金为基础,不足时以与9家往来金融机构签订的50亿日元承诺额度等方式补充。

企业优势

2026年3月期末的次期结转工程量为148,311百万日元(建筑61,380百万日元・土木86,930百万日元),比上期末增长22.5%,达到历史最高水平。这相当于下一期销售额预期98,000百万日元的约1.5倍,显示出支撑中期销售确认稳定性的公司自有订单基础的厚度。

在用于超深基础工程的气压沉箱法(Pneumatic Caisson)中,公司持续开发挖掘机自动(自主)运行系统「Full Auto Pneuma®」、远距离遥控技术、救护设备联合开发等独有技术。2026年3月期研发费用为189百万日元,设备投资718百万日元中该工法用机械装置为主要项目,形成了技术性进入壁垄。

2026年3月期末的自有资本比率维持在66.3%的高水平,在建筑行业中也属于较高水准。净资产总额达到687亿日元(相当于68,700百万日元),有息负债依赖度较低。公司与9家往来金融机构签订了50亿日元的承诺额度合约,确保了资金流动性。

ENVALITH 视角

公司预计FY2027(截至2027年3月)营业利润为4,200百万日元(同比增长77.8%),大幅增益。充裕的在建工程结转额148,311百万日元支撑销售扩大,但在建筑材料价格居高不下、劳务费上升持续的背景下,工程盈利能力能否改善是最大焦点。

FY2026(截至2026年3月)的销售营业利润率仍处于2.7%的低水平,需关注是否能如预期实现利润率改善(约4.3%)。

FY2026(截至2026年3月)经营活动现金流为-5,114百万日元(较前期的-355百万日元有所恶化)。主要原因是已完工未收工程款从49,231百万日元增加至63,027百万日元,增加了13,796百万日元,销售扩大导致的营运资金膨胀明显。

现金及现金等价物期末余额减少至6,888百万日元(前期为10,177百万日元),短期借款也增加至6,500百万日元。在销售进一步扩大的阶段,资金周转管理将成为重要课题。

FY2026(截至2026年3月)每股分红为50日元(分红率70.1%),FY2027(截至2027年3月)预计为74日元(分红率预计69.7%),持续积极的股东回报。从外部因素看,国土强韧化、防卫相关设施建设等公共投资扩大对订单环境形成支撑,提高了业绩预期的可实现性。

另一方面,净利润增长率(同比增长1.4%)相对于销售额和营业利润的增长而言较为低迷,加上特别收益消失(前期679百万日元→本期为零)的影响,高分红率的可持续性需以利润增长的实现为前提。

成长战略

在长期愿景2036及中期经营计划最终年度,推进盈利基础强化与企业价值提升

作为中期经营计划(2024~2026年度)的重点举措,推进接单基础强化与盈利管理。2026年3月期接单额为114,734百万日元(同比增长26.2%),大幅扩大,并确保下期结转工程额达148,311百万日元。2027年3月期目标为销售额98,000百万日元、营业利润4,200百万日元。

通过对人力资本的投资,推进技术实力与组织能力的强化。员工薪酬从1,231百万日元增至1,521百万日元,股份支付费用也从22百万日元扩大至46百万日元。在持续投资于人才引进与培养的同时,谋求提升生产效率。

在维持财务安全性的同时,注重资本效率,实施股东回报。2026年3月期股息为每股50日元(派息率70.1%),2027年3月期预计为74日元。中期经营计划提出事业战略、财务资本战略与非财务战略三位一体推进的方针。

最近更新: 2026年7月19日