COMSYS Holdings Corporation

业务详情

以日本コムシス株式会社为统括事业公司，主要围绕NTT集团开展电气通信设备工程业务。以通信运营商事业（光纤线路开通工程、移动通信质量应对工程）、IT解决方案事业（大型系统基础更新、信息终端采购维护）、社会系统相关事业（大型数据中心工程、无电线杆化工程、可再生能源相关工程）三大业务为支柱。在Comsys HD全部8个分部中，销售收入及营业利润均为规模最大的核心分部。

近期概况

移动通信质量改善工程、大型数据中心工程带动增收增利

在2026年3月期，NTT设备事业中移动通信质量改善工程继续保持良好态势，实现增收。IT解决方案事业中，大型系统基础更新项目及信息终端采购维护项目进展顺利。社会系统相关事业中，大型数据中心工程、无电线杆化工程、可再生能源相关工程稳步推进，实现增收。损益方面，运用DX推进业务效率化，生产效率提升，实现外部客户销售收入320,501百万日元（较上期增加约10,363百万日元），分部利润26,064百万日元（较上期增加约2,392百万日元）。此外，为加速在印度尼西亚市场的业务拓展，设立了

主要产品

成长驱动力

• NTT设备事业中移动通信质量改善工程持续保持良好态势
• 从金属线路向光纤线路的设备转移（支持10G）带来的工程量增加
• 以首都圈为中心的大型数据中心建设需求扩大
• IT解决方案事业中把握大型系统基础更新及AI相关投资需求
• 运用DX实现业务效率化、生产效率提升带来的利润率改善
• 通过集团间协作强化施工体制（灵活应对大型数据中心及通信质量改善工程）
• 设立印度尼西亚分店加速海外市场业务拓展
• 可再生能源相关工程、无电线杆化工程等社会基础设施需求

风险

• 对NTT集团的客户集中风险（东日本电信电话株式会社为合并销售收入的主要客户）
• 通信运营商设备投资方针变更导致订单波动的风险
• 固定资产减值损失的发生（本期日本Comsys集团计提64百万日元）
• 人才确保、技术人员短缺对工程执行能力的影响
• 能源及原材料价格上涨导致工程成本上升的风险
• 大型项目工期延误、盈利能力恶化的风险

业务详情

以三和Comsys工程株式会社为统括事业公司的集团。主要围绕NCC（新电电系通信运营商）开展电气通信设备工程业务。本合并会计年度受通信运营商设备投资抑制的影响，出现减收减利。虽然获得了大型数据中心相关工程等订单，但主要客户NCC的投资抑制对销售收入及利润均产生了影响。公司持续致力于削减成本及提升业务效率。

近期概况

受通信运营商设备投资抑制影响出现减收减利，利润率大幅下降

在2026年3月期，尽管获得了大型数据中心相关工程等订单，但受通信运营商（NCC）设备投资抑制的影响而出现减收。损益方面，因销售收入联动导致利润减少而出现减利，公司持续致力于削减成本及提升业务效率。面向外部客户的销售收入仅为32,755百万日元，分部利润仅为869百万日元，收益基础的脆弱性持续存在。

主要产品

成长驱动力

• 通过获取大型数据中心相关工程等新订单实现销售收入多元化
• 致力于削减成本及提升业务效率以改善利润率
• 持续受益于Comsys集团整体的通信基础设施需求（移动通信质量应对工程等）

风险

• 通信运营商（NCC）设备投资抑制导致订单及销售收入减少的风险在本期已显现
• 面对销售收入大幅减少，固定费用负担压缩利润的风险（分部利润869百万日元，利润率约2.5%处于低水平）
• 对主要客户NCC通信投资动向依赖度高导致的业绩波动风险
• 集中于通信运营商事业后收益基础趋于脆弱

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以株式会社TOSYS为统括事业公司，主要在甲信越地区开展电气通信设备工程业务。以通信运营商事业（面向NTT的接入设备工程、通信质量改善工程等）为主轴，以IT解决方案事业（把握云服务需求、托管服务）及社会系统相关事业（电气设备工程、共同沟PFI工程）为两大支柱。持续致力于运用业务DX平台实现标准化及业务效率提升。

近期概况

通信质量改善工程、PFI工程、云需求把握奏效，实现增收增利

在2026年3月期，来自通信运营商的接入设备工程、通信质量改善工程（移动）以及社会系统相关事业的电气设备工程、共同沟PFI工程顺利推进。IT解决方案事业中，不断增长的云服务需求把握也顺利推进，实现增收。损益方面，除销售收入增加外，还持续致力于运用业务DX平台实现标准化等业务效率提升，实现增利。外部客户销售收入为38,467百万日元（较上期增长约6.2%），分部利润为3,129百万日元（较上期增长约18.8%）。

主要产品

成长驱动力

• 来自通信运营商的接入设备工程、通信质量改善工程（移动）订单持续扩大
• IT解决方案事业中把握不断增长的云服务需求及扩大托管服务
• 社会系统相关事业中电气设备工程、共同沟PFI工程等基础设施建设项目订单增加
• 运用业务DX平台实现标准化及业务效率提升带来的生产效率改善、利润率提升

风险

• 业绩受通信运营商设备投资动向左右的风险（三和Comsys工程集团等已显现设备投资抑制的影响，存在类似潜在风险）
• 对甲信越地区的地域集中风险（地区经济、人口结构变化导致需求波动）
• 人才确保、技术人员短缺导致施工能力受限的风险
• 计提固定资产减值损失的风险（上期计提了74百万日元的减值损失）
• 大型PFI项目、公共工程延误或中止导致销售收入波动的风险

业务详情

以株式会社tsuken为统括事业公司，主要在北海道地区开展电气通信设备工程业务。以面向通信运营商的工程为主轴，同时将业务领域拓展至IT解决方案事业及社会系统相关事业。2026年3月期因集团内组织改革将IT解决方案事业的合并子公司调至Comsys信息系统集团，对业绩产生了影响。面向外部客户的销售收入59,997百万日元在Comsys集团8个分部中位居第4位规模。

近期概况

组织改革导致IT子公司移交影响明显，出现减收减利，通信质量改善工程情况良好

2026年3月期，来自通信运营商的通信质量改善工程（移动）及大型数据中心相关工程订单情况良好，但由于Comsys集团内组织改革将IT解决方案事业的合并子公司调至Comsys信息系统集团，成为主要原因，面向外部客户的销售收入为59,997百万日元（较上期减收），分部利润为6,227百万日元（较上期减利）。损益方面，销售收入联动导致的利润减少产生较大影响。

主要产品

成长驱动力

• 通信质量改善工程（移动）持续保持良好态势支撑通信运营商事业
• 获取大型数据中心相关工程订单带动社会系统相关事业扩大
• 将现有技术应用于民间项目（电力、铁路）拓展业务领域
• 通过集团间协作强化施工体制及提升生产效率
• 进入北海道地区的防卫、地方政府通信工程等新市场

风险

• 集团内组织改革（IT解决方案子公司移交）导致销售规模持续缩小的风险
• 通信运营商设备投资抑制对通信运营商事业造成的下行压力
• 对北海道地区的地理集中导致的需求波动风险
• 人才确保、劳务费上升等建筑业共通成本增加的风险
• 销售收入联动型利润结构下减收阶段利润减少幅度较大的风险

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以NDS株式会社为统括事业公司，主要在东海地区开展电气通信设备工程业务。以通信运营商事业（电磁感应对策工程、通信质量改善工程）、IT解决方案事业（面向大型酒店连锁的客房信息终端、支付服务）、社会系统相关事业（电力配电设备工程、高速公路相关工程、建筑物电气工程）三大业务为支柱，推进施工体制优化等效率化举措。

近期概况

通信质量改善工程、面向酒店的IT业务扩大带动实现增收增利

在2026年3月期，来自通信运营商的电磁感应对策工程、通信质量改善工程（移动）的促进措施，社会系统相关事业中电力配电设备工程、高速公路相关工程、建筑物电气工程的稳步推进，以及IT解决方案事业中面向大型酒店连锁的客房信息终端、支付服务业务的扩大，均带动了增收。损益方面，除销售收入增加外，还通过推进施工体制优化等效率化举措实现了增利。分部利润为7,259百万日元，较上期5,607百万日元大幅改善。

主要产品

成长驱动力

• 来自通信运营商的电磁感应对策工程、通信质量改善工程（移动）持续扩大订单
• IT解决方案事业中面向大型酒店连锁的客房信息终端、支付服务业务扩大
• 社会系统相关事业中电力配电设备工程、高速公路相关工程、建筑物电气工程稳步推进
• 推进施工体制优化等效率化举措带来利润率改善
• 把握东海地区的数据中心相关需求及国土强韧化投资

风险

• 通信运营商设备投资抑制导致通信运营商事业订单减少的风险
• 对东海地区的地域集中导致的景气、自然灾害等地区风险
• 人才确保、劳务费上升导致收益受压的风险
• 商誉未摊销余额95百万日元的存续（摊销正在进行中）

业务详情

以株式会社SYSKEN为统括事业公司，主要在九州地区开展电气通信设备工程业务。经营通信运营商事业（NTT事业、移动事业）、IT解决方案事业、社会系统相关事业三大业务。致力于扩大来自通信运营商、政府机构、民间等的订单，通过施工方面的业务内包化举措及成本控制实现了增利。

近期概况

减收但通过业务内包化、成本管理实现增利

2026年3月期，来自通信运营商的接入设备工程及社会系统相关事业的大型工程进展良好，但因公共事业等大型项目延期，外部客户销售收入为33,290百万日元，较上期出现减收。另一方面，通过施工方面的业务内包化举措及成本控制，分部利润为2,078百万日元，较上期1,597百万日元大幅增利（约增长30%）。商誉未摊销余额为0百万日元（本期摊销额2百万日元），影响轻微。

主要产品

成长驱动力

• 通信运营商事业中NTT事业及移动通信质量改善工程的持续需求
• 施工方面业务内包化举措、成本控制带来的利润率改善
• 持续致力于扩大来自通信运营商、政府机构、民间等的订单
• 九州地区10G光纤线路开通工程、城市地区移动通信质量应对工程的持续需求

风险

• 公共事业等大型项目延期影响销售收入的风险（本期也成为减收因素）
• 业绩容易受通信运营商设备投资动向左右的结构（通信运营商事业约占销售收入的70%）
• 对九州地区的地理集中导致的地区经济、自然灾害风险
• 商誉未摊销余额为0百万日元已消解，但需关注今后并购等带来的新减值风险

业务详情

以北陆电话工程株式会社为统括事业公司，主要在北陆地区开展电气通信设备工程业务。经营通信运营商事业（面向NTT集团的光纤开通工程、电力工程、移动工程）、IT解决方案事业（通信运营商间系统开发）、社会系统相关事业（道路附属工程）三大业务。推进建设与维护一体化运营及业务集约化以提升生产效率。

近期概况

光纤开通工程、移动工程、道路附属工程顺利推进，实现增收增利

2026年3月期，来自通信运营商的光纤开通工程、电力工程、通信质量改善工程（移动）订单稳步推进。IT解决方案事业中通信运营商间系统开发、社会系统相关事业中道路附属工程均有进展，实现增收。损益方面，除销售收入增加外，还通过建设与维护一体化运营的业务效率化及业务集约化提升生产效率等举措，实现了增利。外部客户销售收入为19,059百万日元，分部利润为1,666百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 来自通信运营商的光纤开通工程（从金属线路向光纤线路的设备转移）带来的工程量增加
• 通信质量改善工程（移动）持续扩大订单
• IT解决方案事业中通信运营商间系统开发的扩大
• 社会系统相关事业中道路附属工程、电气通信设备工程订单扩大
• 建设与维护一体化运营及业务集约化提升生产效率举措的效果

风险

• 对北陆地区的地理集中导致事业基础脆弱（自然灾害风险）
• 通信运营商设备投资抑制对通信运营商事业的影响
• 人才确保、劳动力短缺对施工体制的影响
• 原材料、外包费上涨导致的成本增加风险
• 上期恢复、重建工程（能登半岛地震相关）带来的一次性特需回落风险

业务详情

以统括事业公司Comsys信息系统株式会社为中心构成，开展软件开发等业务。主要客户为通信运营商、政府机构、金融机构等，提供系统开发、构建、信息通信的DX化及政府机构系统现代化等服务。销售收入全部归类于IT解决方案事业，是Comsys集团8个分部中唯一不设通信运营商事业及社会系统相关事业的IT专营分部。因Comsys集团内组织改革带来合并子公司的调动，事业规模有所扩大。

近期概况

因组织改革带来的子公司调动及大型项目推进，实现大幅增收增利

在2026年3月期，因Comsys集团内组织改革，IT解决方案事业的合并子公司从tsuken集团调动而来，事业规模有所扩大，外部客户销售收入达到30,211百万日元。面向通信运营商、政府机构、金融机构等的系统开发、构建稳步推进，信息通信DX及大型政府机构系统现代化稳步扩大。通过彻底推行项目成本管理，分部利润达到3,209百万日元，实现增利。

主要产品

成长驱动力

• 来自通信运营商、政府机构、金融机构等的系统开发、构建项目订单扩大
• 信息通信DX及政府机构系统现代化需求持续扩大
• Comsys集团内组织改革（从tsuken集团调动子公司）带来事业规模扩大
• 生成式AI应用深化带来的大企业AI相关投资持续及云环境下托管服务需求扩大
• 彻底推行项目成本管理维持并提升收益性
• 以政府机构、地方政府领域国内IT服务市场增长为背景扩大订单

风险

• 销售收入受通信运营商设备投资动向左右的风险
• 软件开发项目中计提工程损失准备金的风险（项目盈利能力恶化）
• IT人才确保、培养困难对订单能力、生产效率的影响
• 集团内组织改革一轮完成后有机增长的可持续性
• 分部资产规模（19,919百万日元）对大型投资项目应对余力的制约

业务详情

「其他」分部由经营人才派遣事业、共享服务事业等的子公司群，以及不归属于事业分部的Comsys控股株式会社（纯粹控股公司）构成。控股公司从统括事业公司收取经营管理费1,726百万日元及股息13,900百万日元，单体营业收入为15,626百万日元，营业利润为13,876百万日元。分部整体销售收入20,527百万日元中，面向外部客户部分仅为1,809百万日元，大部分由集团内部交易（18,717百万日元）构成。

近期概况

控股公司收益增加，分部利润扩大至14,092百万日元

在2026年3月期，控股公司从统括事业公司收取经营管理费1,726百万日元（上期1,570百万日元）及股息13,900百万日元（上期13,000百万日元），单体营业收入为15,626百万日元（较上期增长7.2%），营业利润为13,876百万日元（较上期增长6.4%）。分部整体销售收入也为20,527百万日元（较上期增长6.5%），分部利润14,092百万日元（较上期增长6.7%），实现增收增利。主要原因是以集团整体业绩扩大为背景，内部交易销售收入增至18,717百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 控股公司稳定获取来自统括事业公司的经营管理费收入（1,726百万日元）及股息收入（13,900百万日元）
• 随集团整体事业扩大带来共享服务、人才派遣需求增加
• 运用现金管理系统（CMS）提升集团内资金管理效率

风险

• 分部销售收入的大部分（约91%）为集团内部交易，面向外部客户的销售收入仅为1,809百万日元，规模有限，收益高度依赖集团各公司的业绩动向
• 作为纯粹控股公司的收益受统括事业公司股息政策、经营管理费水平左右，在集团整体业绩恶化时容易受到影响
• 有形固定资产及无形固定资产增加额仅为44百万日元，资产规模极小，独立事业基础较为脆弱