业务内容
石油资源开发株式会社（JAPEX）是1955年创业的日本国内最大级独立系E&P企业。在国内以秋田、新潟、北海道为中心开展原油、天然气的探矿、开发、生产业务，并通过总长超过800km的天然气管网及LNG基地，向沿线需求方稳定供应天然气及电力。
海外方面，在北美（美国致密油、致密气）、欧洲（挪威领海）、中东（伊拉克Garraf油田）开展E&P业务。由32家子公司及19家关联公司构成的集团整体销售额为340,336百万日元（2026年3月期）。
商业模式
自主获取矿区权益，集探矿、开发、生产、销售于一体的E&P业务是收益的根基。在国内，利用自有管道网络和LNG基地开展天然气及电力销售（基础设施及公用事业业务），对稳定收益起到补充作用。
海外E&P通过在北美、欧洲、中东的多个据点分散投资来分散风险。钻探承包、石油制品销售等其他业务则承接集团内部需求，形成了这一业务结构。
企业优势
公司拥有并运营总长超过800km的天然气管道网络，以及相马LNG基地（福岛县）、日本海LNG新潟基地、勇払LNG接收基地（北海道）。长期供应业绩所支撑的与客户及地区社会之间的信赖关系，使竞争对手难以在短期内模仿，从而形成了基础设施与公用事业业务的稳定收益基础。
2026年2月，公司以10.40亿美元的收购价格，取得了持有美国科罗拉多州及怀俄明州致密油气资产的Verdad Resources Intermediate Holdings LLC（VRIH公司）的全部股权。由此，合并确认储量（原油＋天然气合计）较上期大幅扩大，原油由65,108千桶增至157,132千桶，天然气由279,151百万立方英尺增至526,655百万立方英尺。
公司致力于运用E&P技术推进CCS/CCUS的早期事业化，作为国内领先企业积累了丰富的业绩与经验。以株式会社地球科学综合研究所为核心，持续投资于利用AI提高地震勘探数据解析精度、全波形反演技术研究等勘探、物理勘探及储层技术的高度化，并在JAPEX经营计划2026-2035中将CCUS定位为增长的支柱之一。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入由2025年3月期的389,082百万日元下降至340,336百万日元，同比减少12.5%。营业利润由62,012百万日元大幅下降至38,915百万日元，降幅达37.2%。
主要原因是原油CIF价格下跌（实绩71.89美元/桶）及日元升值（实绩149.85日元/美元）导致E&P・基础设施业务的销售收支恶化，以及LNG销售量大幅减少（由422,278吨降至231,386吨）。另一方面，综合收益大幅增加至114,794百万日元（上期为51,939百万日元），投资有价证券的市值上涨（其他有价证券评估差额金增加57,712百万日元）推高了净资产。
从近5期业绩走势来看，2023年3月期及2025年3月期形成利润高峰，2026年3月期业绩低于2024年3月期水平。
成长战略
通过VRIH公司北美业务扩张、国内业务组合优化及JAPEX经营计划2026-2035，提升企业价值。
以10.4亿美元收购持有美国科罗拉多州、怀俄明州致密油气资产的VRIH公司全部股权（2026年2月完成交割）。北美板块资产规模大幅扩张至301,277百万日元，预计2027年3月期起原油、天然气销量将显著增长。同时通过Peoria Resources LLC建立自主开发体制。
计划将北海道地区的燃气制造、销售及管道业务以310亿日元转让给北海道电力（2027年3月期）。通过业务组合调整增强盈利能力，同时继续开展勇払油气田的E&P作业及对北海道电力的天然气供应，维持稳定收益基础。
根据2026年4月公布的新经营计划「Building Core Assets toward 2035」，推进注重资本成本的经营及稳健业务组合的构建。合并派息率30%左右、每股年度派息40日元的股东回报方针维持不变。2027年3月期年度派息预计为45日元。
位于伊拉克共和国南部的加拉夫油田因中东局势紧张，伊拉克政府宣布不可抗力，目前生产作业及出货处于停止状态。2027年3月期业绩预期中已将中东营收计为零，重启时间尚无明确预期。作业重启将成为业绩上行的潜在催化因素。
最近更新: 2026年7月19日