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Sumiseki Holdings,Inc.

1514东证Standard矿业

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Sumiseki Holdings,Inc.1514

业务内容

住石控股是2008年通过住友煤炭矿业(现住石materials)的股份转移设立的控股公司。合并子公司住石贸易负责煤炭的采购与销售,是公司的煤炭事业(占销售额约93%),此外还有Diamond Materials从事工业用人造钻石的制造与销售的钻石事业,以及泉山兴业从事岩石开采、加工与销售的采石事业,共计3个业务分部构成。

主要客户为中山名古屋共同发电(占销售额比例31.0%)、水岛能源中心(同19.9%)、东丽(同11.4%)等电力、制造业大宗需求客户。此外,公司还通过对澳大利亚Wambo Coal Pty Ltd的权益法适用投资获得股息收入,这构成了经常利润的重要组成部分。

商业模式

煤炭事业方面,公司利用自有煤场・煤炭中心采购煤炭,向电力公司等大宗需求方销售,采取交易差价型商业模式。钻石事业通过冲击压缩法制造并销售多晶钻石,创造附加价值。

采石事业则从岩石开采到加工、销售实现一体化经营。此外,来自澳大利亚Wambo公司的应收股息作为营业外收益,大幅推高经常利润,其结构特点是:在2026年3月期(截至2026年3月的财年)2,794百万日元的经常利润中,超过营业利润329百万日元的部分很大程度上依赖于该股息收入。

企业优势

住石贸易拥有自有煤炭堆场和煤炭中心,通过有效利用储煤空间,从电力公司等大客户获得了追加订单。2026年3月期,中山名古屋共同发电3,303百万日元(占销售额31.0%)、水岛能源中心2,121百万日元(占19.9%)、东丽1,210百万日元(占11.4%),前三大客户合计占销售额的62%以上,构建了稳定的客户基础。

2026年3月期末总资产32,191百万日元,净资产29,150百万日元,自有资本比率达90.6%,财务健全性极高。持有现金及现金等价物16,924百万日元,确保了以自有资金覆盖营运资金及设备投资的流动性。三年30亿日元的成长投资计划也可依靠自有资金应对,财务实力充裕。

公司通过对澳大利亚Wambo Coal Pty Ltd的权益法适用投资获得股息收入,2026年3月期经常利润2,794百万日元大幅超过营业利润329百万日元。该结构源于自1988年参股以来的长期投资关系,是公司独有的资产,作为对主营业务利润的补充收益来源发挥作用。

不过,随着井下开采的结束,预计未来股息水平将有所下降。

ENVALITH 视角

2026年3月期的应收股利为2,408百万日元,较上期4,634百万日元减少2,226百万日元,经常利润较上期大幅下滑40.7%,降至2,794百万日元。在煤炭事业营业利润仅为329百万日元的情况下,经常利润的大部分仍依赖于来自澳大利亚Wonbo公司的股利收入,这一结构未发生变化,该公司的股利政策及澳大利亚煤炭市场行情等外部因素对业绩产生重大影响的风险依然较高。

2027年3月期预计经常利润为1,800百万日元,预计将进一步减少,收益质量的改善是今后的课题。

煤炭事业营业利润从2025年3月期的48百万日元恢复至2026年3月期的329百万日元,分部利润也改善至634百万日元。不过,作为外部因素,煤炭市场行情在整个财年内总体呈弱势运行,年度末因中东局势紧张而出现的价格飙升在一定程度上起到了暂时性的推动作用。

从中长期看,受脱碳化趋势影响,煤炭需求预计将出现结构性递减,对主力事业可持续性的担忧尚未消除。

2027年3月期合并业绩预测为:营业收入9,400百万日元(较上期减少11.8%)、经常利润1,800百万日元(较上期减少35.6%)、当期净利润1,600百万日元(较上期减少39.4%),预计将出现大幅减益。股利也预计从上期的每股20日元下调至15日元,派息率将上升至56.1%。

钻石事业方面,国内主要客户的生产调整及海外销售增长乏力的状况仍在持续,采石事业方面,用于道路的路基材料出货量也增长乏力。当前正处于能否落实2025年5月制定的中期经营计划中各项事业措施、以实现目标业绩的关键阶段。

成长战略

基于中期经营计划(2025~2027年度)推进钻石增产、采石扩大及煤炭客户基础强化

彻底利用储煤空间,从电力公司等大客户处获得追加订单。东丽等新大客户的开拓也取得进展,2026年3月期实现销售额9,954百万日元、营业利润634百万日元,营收营利双增。中期计划中将继续通过强化Call Center・Call Yard功能来扩大处理量。

在推进多晶钻石增产体系构建的同时,将期初签订资本业务合作协议的Trustwell株式会社纳入权益法适用关联公司,推进协作。但2026年3月期由于国内主要客户的生产调整及海外销售增长乏力,销售额267百万日元(同比减少3.7%)、营业利润48百万日元(同比减少31.7%),营收营利双减。

同时因加强制造设备而产生了整备成本。

通过与下北半岛地区当地业者的合作,努力扩大接单区域。风力发电工程、核能相关工程、港湾工程用出货表现良好,高价位产品销售也有所增长。生产效率提升带来的成本率改善也有所贡献,2026年3月期实现销售额436百万日元(同比增长1.7%)、营业利润117百万日元(同比增长12.6%),营收营利双增。

最近更新: 2026年7月19日