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SAKATA SEED CORPORATION

1377东证Prime水产·农业·林业

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业务内容

株式会社坂田种苗(Sakata Seed Corporation)成立于1913年,是一家综合种苗企业,从事蔬菜种子、花卉种子、球根、苗木及农业园艺资材的研发、生产与销售。公司集团由36家子公司及3家关联公司构成,业务涵盖国内批发、海外批发、零售、造园绿化等4个板块。

海外批发业务约占销售额的77%,公司在北美、中南美、欧洲、亚洲设有32家当地法人,构建了全球化经营体制。主要客户为国内外种苗企业及农业生产者,公司通过持续开发与供应自主培育品种,支撑着全球农业与园艺产业的发展。

商业模式

以约536名研发人员及国内外21个研究农场体系持续开发原创品种,通过向国内外种苗公司及农业生产者批发销售获取收益。品种的知识产权价值是价格竞争力的源泉,实现较高的毛利率。海外当地法人32家负责开发和销售适合各地区栽培环境的品种,再加上汇率折算效应,形成在全球范围内持续积累收益的结构。

企业优势

拥有约536名研发人员,在国内5个据点、海外16个据点设有研究农场,本财年研发费用为10,625百万日元。荣获第75届全日本蔬菜品种审查会农林水产大臣奖、民间部门农林水产研究开发功绩者表彰的农林水产技术会议会长奖等,其品种开发实力也获得外部机构的高度评价。

2025年5月期海外批发事业实现外部客户销售收入71,977百万日元(同比增长5.8%),分部营业利润20,021百万日元(同比增长9.8%)。北美中部、欧洲、南美地区蔬菜种子及花卉种子销售表现良好,由32家当地法人构成的贴近区域市场的品种开发与销售体系支撑了较高的盈利能力。

2025年5月期末自有资本比率为84.5%,连续5期维持在80%以上。总资产190,986百万日元,净资产161,768百万日元,持有现金及现金等价物22,445百万日元。有息负债的利息负担占支出比例极低,财务健全性在业内也处于突出的高水平。

ENVALITH 视角

2026年3月期(截至2026年5月的财年)销售收入104,280百万日元(同比增长12.2%)、营业利润13,122百万日元(同比增长7.1%)、经常利润14,278百万日元(同比增长16.0%)、归属于母公司股东的当期净利润12,163百万日元(同比增长25.2%),主要指标均实现改善。相较于2026年1月公布的业绩预期,销售收入、营业利润、经常利润、净利润全部项目均超出预期。

需要注意的是,日元贬值(对销售收入的正面影响为6,929百万日元)这一外部因素推高了业绩,但从当地货币基准来看,北美、中美洲、欧洲、南美洲均实现了增收,也确认了实际业务层面的增长。

2027年5月期的合并业绩预期为销售收入110,000百万日元(同比增长5.5%)、营业利润13,500百万日元(同比增长2.9%),预计实现增收增益;而经常利润13,500百万日元(同比下降5.5%)、净利润10,000百万日元(同比下降17.8%),预计出现减益。主要外部因素为汇兑收益的收窄(假设汇率:美元155日元、欧元180日元),以及上年度确认的投资有价证券出售收益1,690百万日元、和解金收入550百万日元等特别收益的消退。

从营业利润层面来看,增益态势仍将持续,经常利润和净利润的减益主要受一次性因素影响较大。

零售事业在2026年5月期营业亏损440百万日元(较上年度亏损256百万日元进一步扩大),亏损持续并有所恶化,天气不佳及物价上涨导致的市场低迷直接造成冲击。结构性盈利改善措施的具体化仍是今后的课题。

另一方面,公司于2026年7月公布了以2027年5月期至2036年5月期为对象的长期经营计划「PASSION2035」,并明确了股东回报方针(年度股息90日元、自有股份回购上限5,000百万日元)。该计划具体数值目标的达成与执行进展将成为今后股价评估的关键。

成长战略

向战略品类集中育种资源、通过并购推进全球化扩张,并稳步推进长期经营计划「PASSION2035」

将育种和销售资源集中于西兰花、番茄、南瓜、笔瓜、洋桔梗等战略品类,通过引入新品种及重新评估传统品种来扩大需求。2026年3月期(截至2026年5月期)中这些品类继续带动业绩增长,战略有效性得到验证。

2025年7月以取得成本1,778百万日元收购巴西Agritu Sementes Ltda.(洋葱种子的研发、生产与销售),使其成为合并子公司。旨在扩大在巴西市场的存在感,并借助Agritu品牌提升洋葱种子市场份额。已确认商誉721百万日元、无形固定资产1,006百万日元。

根据2026年7月公布的十年期长期经营计划「PASSION2035」,决议年度股息90日元(2027年5月期预期)及自有股份回购上限5,000百万日元(上限100万股)。在延续连续6期增派股息的同时,力争实现股东资本股息率2.5%的目标。

伴随海外业务扩张,公司持续应对人员增加及薪资水平提升,并以有形固定资产取得6,828百万日元(2026年3月期,截至5月)为中心持续进行设备投资。建筑物及构筑物(净额)较上期增加5,928百万日元,生产与研发基础设施建设不断推进。

最近更新: 2026年7月17日