事業内容
MUTOHホールディングスは1952年創業の産業機器メーカーで、グラフィックアーツ用大判インクジェットプリンタ・CAD図面出力用プロッタ・3Dプリンタ等の情報画像関連機器を中核事業とする。国内4社・海外9社の計13社の事業子会社を傘下に持ち、アジア（製造・販売）、北アメリカ、ヨーロッパの3地域で販売展開する。
これに加え、CAD・ソフトウェア開発を担う情報サービス事業、設計製図機器・光学式計測器の設計計測機器事業、不動産賃貸事業、スポーツケア用品販売を展開する多角的な企業グループである。主要顧客は店舗装飾・公共施設・製造業・印刷業等の産業用途ユーザーで、2025年3月期の連結売上高は18,128百万円。
ビジネスモデル
プリンタ・プロッタ等のハードウェア販売を起点に、純正インク・メディア等のサプライ品による継続収益を積み上げる構造を基本とする。さらにソフトウェア・サービスによる付加価値提供でビジネスモデルの革新を進めている。
製造はアジアセグメント（武藤工業㈱）が担い、北アメリカ・ヨーロッパの販売子会社が各地域市場に供給する垂直統合型のOne Stop体制を採る。不動産賃貸事業が安定収益源として機能し、情報サービス事業がグループ内外のシステムインテグレーション需要を取り込む。
企業の強み
独自のスマートプリンティングテクノロジー「ドロップマスター」を搭載した製品は、世界規模の展示会で「Product of the Year Award」等を受賞。2025年5月にはHydrAton 1642とAQUAFUZE™インクがEDP Award 2025をダブル受賞するなど、技術力の高さが国際的に評価されている。
1953年にドラフターを開発して以来70年超の実績を持ち、設計製図機器において圧倒的な国内市場シェアを保有。2025年3月期の設計計測機器事業売上高は1,747百万円（前年比124.9%増）で、ニッポー㈱買収効果311百万円の純増に加え、既存製品の値上げによる収益性改善も実現した。
2025年3月期末の現金及び現金同等物は10,549百万円、純資産は24,604百万円。有利子負債に依存しない財務構造を維持しており、営業キャッシュフローは1,322百万円の収入。財務活動は配当金支払い346百万円等の支出のみで、借入返済は発生していない。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
売上高は2022期15,848百万円→2025期18,128百万円と4期連続増収で回復してきたが、2026期は17,652百万円（前期比2.6%減）と初の減収に転じた。営業利益も846百万円（前期比35.8%減）と大幅悪化。
外部要因として、物価高による原材料費・労務費の上昇、米国追加関税の負担増、ドル円高（前期比1.3%円高）が重なった。一方、固定資産売却益13,880百万円の計上により親会社株主帰属当期純利益は10,121百万円（前期比636.9%増）と急増。
総資産は42,173百万円（前期比40.8%増）、純資産は33,429百万円（同35.9%増）に拡大した。
成長戦略
3Dプリンタ・UV-LED・サプライ継続収益・ソフトウェアサービスで多軸成長を追求
日米欧市場に軸足を置き、プリンタ本体販売後の純正インク等サプライ品による継続収益を拡大。ソフトウェア・サービスでの付加価値提供と組み合わせ、ビジネスモデルの革新を推進する。
2026年3月期下半期にXpertJet 1641SR ProⅡ（10月）・XpertJet 1681SR Pro（2月）を市場投入。AccuFine HD Proヘッドとi-Screen EX Systemを搭載した新設計モデルで高画質・高生産性を訴求し、サイン・カーラッピング等の多様な需要に対応する。
2026年3月期に熱溶解積層方式MFS-6100・光造形方式MVA-2100・MVL-2100の年間3機種を発売。食品衛生法準拠レジン採用のMVL-2100で食品・教育分野への展開を図る。ニッポー㈱の吸収合併完了により開発リソースを武藤工業㈱に統合。
2025年5月スタートの新規事業。2025年11月より高出力UV-LED照射装置の標準モジュール2モデル（SUV-AM1-280・SUV-AM1-365）の販売を開始。水銀ランプ代替需要を取り込み、硬化・殺菌・半導体露光等の幅広い産業用途に対応する。
ブラザー工業㈱による公開買付けが2026年3月に成立し、完全子会社化手続きが進行中。2026年6月10日の上場廃止後、ブラザー工業グループの販売網・技術・調達基盤を活用したシナジー創出が今後の成長の鍵となる。
最終更新: 2026年7月17日