北川精機株式会社

事業詳細

当社グループは「熱・圧力・真空制御技術」を基盤に、銅張積層板・多層基板成形用プレス装置、ラミネータ装置、FA・搬送機械を設計・製造・販売する。主力の産業機械事業（売上高の約98%）に加え、連結子会社ホクセイ工業による油圧機器（その他）を展開。製品は案件ごとの個別仕様設計のため、大型案件ほど売上計上まで長期間を要し、四半期単位での売上変動が大きい特徴を持つ。中国・マレーシア・タイ等アジア向け輸出が売上の過半を占める。

直近の概況

3Q累計で売上高・営業利益ともに大幅増、通期予想の達成進捗は順調

2026年6月期第3四半期連結累計期間（2025年7月〜2026年3月）の売上高は4,155百万円（前年同期比12.7%増）、営業利益は682百万円（同53.9%増）、経常利益は751百万円（同78.9%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益は522百万円（同80.6%増）と全指標で大幅増。産業機械事業では銅張積層板・多層基板成形用プレス装置および搬送機械の売上が計画通りに推移し、工場稼働率の高水準維持による生産効率向上が利益率改善に寄与した。為替差益65百万円の計上も経常利益を押し上げた。総資産は仕掛品968百万円・契約負債1,179百万円の増加を主因に前期末比1,700百万円増の10,291百万円となり、受注残高の積み上がりを示す。通期業績予想（売上高6,600百万円、営業利益810百万円）に変更はなく、第3四半期累計の進捗率は売上高63.0%、営業利益84.2%と高水準。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 銅張積層板・多層基板成形用プレス装置および搬送機械の計画通りの受注・売上推移（産業機械事業が連結売上の約98%を占める主力）
• 工場稼働率の高水準維持による生産効率向上とコスト圧縮による利益率改善（3Q累計営業利益率16.4%と前年同期比4.4ポイント改善）
• 中期経営計画「KITAGAWA 2030」に基づく成長戦略の遂行（2030年6月期目標：売上高100億円、営業利益15億円、営業利益率15%以上、ROE12%以上）
• 契約負債の大幅増加（前期末比1,179百万円増の1,659百万円）が示す受注残高の積み上がりによる将来売上の可視性向上
• FRP・GX関連・他社協業など既存技術の周辺分野への積極展開
• 設計2拠点体制（広島・長崎）による技術開発力強化と製品品質の安定化

リスク

• 案件ごとの個別仕様設計に起因する売上計上タイミングの不規則性（大型案件ほど長期化）と四半期業績の大幅変動リスク
• 特定顧客・地域への売上集中リスク：顧客構成が期ごとに大きく変動する構造的特性
• 米国関税率引上げに伴う駆け込み需要の反動・中国経済成長鈍化・不安定な国際情勢（中東・ロシア・ウクライナ）による需要変動リスク
• 為替相場の不安定な動きによる業績下振れリスク（当期は為替差益65百万円を計上したが、前年同期は為替差損23百万円）
• 原油・石油化学関連製品の供給不安定化による塗装剤・梱包資材の価格上昇・納期長期化（主要材料の鋼材への影響は現時点で限定的）
• 低採算案件の混入による売上総利益率の低下リスク（受注損失引当金は前期末93百万円から当3Q末8百万円へ大幅減少し改善傾向）
• 仕掛品の大幅増加（前期末746百万円→当3Q末1,714百万円）に伴う在庫リスクおよび運転資本増加による自己資本比率低下（59.1%→54.9%）