森下仁丹株式会社

事業詳細

仁丹®から続く素材研究による機能性原料とシームレスカプセル製剤技術を応用し、「ビフィーナ®」を主力に幅広い健康関連製品を展開。国内では通信販売・小売業者・卸売業者向け販売を行い、海外はアジア地域を中心に代理店経由でグローバル展開を推進。「おなかの健康」と「おくちの健康」の2領域を重点テーマとし、BtoB・BtoCの両輪を持つ当社独自の強みを活かした収益基盤再構築を進めている。

直近の概況

広告宣伝費増加と物流構造改革対応でセグメント損失が拡大

2026年3月期のコンシューマー事業は、売上高4,724百万円（前期比1.3％減）、セグメント損失100百万円（前期損失58百万円から悪化）。「腸テク」シリーズへの宣伝資源集中により広告宣伝費が263百万円から441百万円へ大幅増加。主力「ビフィーナ®」の新規顧客獲得は伸び悩む一方、インバウンド需要と香港での新製品発売が売上を下支え。物流構造改革への先行投資も収益を圧迫しており、2026年度は収益構造再構築の期間と位置づけている。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 「腸テク」シリーズの市場浸透加速と新規顧客獲得による売上拡大
• 主力「ビフィーナ®」のグローバル展開強化（アジア地域を中心とした海外市場開拓）
• 香港での新製品先行発売を起点としたアジア市場での認知拡大
• 堅調なインバウンド需要の継続的な取り込み
• 「おなかの健康」・「おくちの健康」の2重点領域への集中投資による製品競争力強化
• 大阪テクノセンター新製造ライン稼働によるグループ全体の製品供給力向上

リスク

• 広告宣伝費等の先行投資負担が継続することによる収益性悪化リスク
• 「腸テク」シリーズへの宣伝資源集中に伴う主力「ビフィーナ®」の新規顧客獲得数減少
• 異業種を含む大手企業の新規参入による乳酸菌市場等での競合激化
• 物流構造改革への対応コスト増加による短期的な利益圧迫
• 物価上昇・個人消費低迷による国内需要の下押しリスク
• 地政学リスク（中東情勢等）による海外展開への影響