スガイ化学工業株式会社

事業詳細

有機化学合成に基づく中間物（農薬用・医薬用・機能性用・その他用）および界面活性剤の製造・販売・研究・サービスを展開する単一セグメント企業。国内売上が約92%を占め（2026年3月期）、受注見込による生産方式を採用。長年培った有機合成技術・ノウハウを競争優位の源泉とし、マルチパーパスプラントによる柔軟な生産切替え体制を有する。工場は和歌山市および福井市に分散立地。

直近の概況

医薬中間物が大幅減収も農薬・機能性が補い、純利益は特別利益計上で前期比27%増

2026年3月期は医薬中間物が前期比1,258百万円減（△75.4%）と大幅減収となったが、農薬中間物（+694百万円、+19.2%）および機能性中間物（+369百万円、+46.2%）が補い、総売上高は6,432百万円（△2.9%）。営業利益は減価償却費増加等もあり489百万円（△9.6%）に低下。一方、訴訟損失引当金戻入額38百万円・解体撤去引当金戻入額9百万円・受取保険金30百万円の特別利益計上により税引前純利益は634百万円に拡大、当期純利益は461百万円（+27.0%）を達成。投資有価証券の時価上昇（+759百万円）により純資産は8,365百万円（+12.2%）に増加。2027年3月期は中東情勢の不透明感から利益予想を後日開示とし、売上高のみ6,500百万円（+1.0%）を公表。代表取締役社長の交代（種治崇氏が就任予定）も発表された。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 機能性中間物の新製品（感光性樹脂用・生成AI向け半導体用）の需要拡大（2026年3月期+46.2%）
• 農薬中間物の動物薬用・殺ダニ剤用等の需要増による増収（2026年3月期+19.2%）
• 欧州向け医薬中間物の在庫調整一巡による輸出回復見込み（2027年3月期輸出売上高874百万円予想、+77.6%）
• 機能性中間物の独自新製品開発の継続推進および次世代新製品の発掘・立上げ
• マルチパーパスプラントによる柔軟な生産切替え体制を活かした品目多様化
• 投資有価証券の時価上昇による純資産・自己資本比率の改善（68.6%）

リスク

• 中東情勢の緊迫化（ホルムズ海峡閉鎖リスク）によるナフサ由来原料の調達難・価格高騰リスク
• 医薬用中間物の需要変動リスク（顧客在庫調整・最終製品販売状況に左右される構造）
• 農薬用中間物の天候・病害虫発生状況による需要変動リスク
• 輸出比率の大幅低下（14.8%→7.7%）に伴う収益基盤の国内依存度上昇
• 減価償却費の増加（前期454百万円→当期496百万円）による利益圧迫
• 為替相場変動による売上高・仕入高への影響（外貨建て取引あり）
• 金利変動リスク（有利子負債残高1,423百万円、金利スワップ契約・コミットメントライン20百万円で対応）
• 工場火災・土壌汚染・自然災害等による操業停止リスク（和歌山・福井の2拠点）
• サイバー攻撃・不正アクセスによる情報システム障害・情報漏洩リスク
• 保有株式の株価変動リスク（投資有価証券2,523百万円、含み益1,429百万円）