Microwave Chemical Co., Ltd.

業務詳情

透過將源自化石資源的「熱與壓力」製造流程，替換為源自電力的「微波」，致力於推動節能、高效率、小型化的環保型製程成為全球標準。在碳纖維製造、礦業製程、化學回收等廣泛領域，提供從實驗室開發（第一階段）到實機導入（第三階段）、製造支援（第四階段）的一站式技術平台事業。以單一部門形式營運。

近期概況

銷售額較去年同期減少17.9%、營業損失大幅擴大，財務基礎急速惡化

2026年6月期第3季累計（2025年4月至12月）銷售額為556百萬日圓（較去年同期減少17.9%），營業損失為685百萬日圓（去年同期為虧損149百萬日圓），虧損大幅擴大。主要原因為銷售成本急增至455百萬日圓（去年同期為145百萬日圓），導致銷售毛利驟減至100百萬日圓。淨資產為395百萬日圓，自有資本比率降至24.5%（上期末為50.1%）。新增案件獲取數相對全年計畫25件僅達10件（進度達成率40%），已簽約案件數為44件（計畫64件）。在新領域方面，公司與TAKEEI股份有限公司共同展開獲環境省補助金採用的太陽能面板玻璃碎片水平回收實證事業。業績預測（2025年5月9日公布）維持不變。

主要產品

成長驅動力

• 將碳纖維製造、礦業製程、化學回收領域的開發案件推進至第三階段（實機導入），以實現大型收益
• 推動技術與裝置標準化（投資開發礦業製程新標準實證裝置、升級既有標準台架裝置），改善毛利率並縮短交貨週期
• 振盪器自製化（自2026年6月期起著手）帶動成本下降及合作事業利潤率改善
• 太陽能面板玻璃碎片水平回收實證事業（獲環境省補助金採用）開拓新領域
• 將微波技術拓展至半導體材料等其他領域，向既有客戶提供微波以外的新解決方案，並透過小規模併購創造新事業（目標於2030年前持續獲取收益）
• 運用未動用的500百萬日圓承諾額度信貸，靈活調度營運資金的餘裕空間

風險

• 財務基礎快速惡化：2026年6月期第3季末淨資產為395百萬日圓、自有資本比率24.5%（較上期末50.1%急降），累積虧損擴大至3,082百萬日圓
• 銷售成本急增導致收益結構惡化：第3季累計銷售成本455百萬日圓（去年同期145百萬日圓），銷售毛利100百萬日圓（去年同期531百萬日圓），毛利驟減
• 新增案件獲取進度落後：第3季末僅達成全年計畫25件中的10件（進度達成率40%）
• 階段推進的不確定性：若開發案件未能進展至第三階段（實機導入），將無法實現大型收益
• 微波裝置規模擴大伴隨振盪器成本上升及交貨期延長，壓縮合作事業利潤
• 銷售額客戶集中風險：對特定客戶依賴度高，客戶更替造成銷售波動較大
• 銷售額季節性波動（集中於第3、第4季度）導致期中現金流不穩定
• 處於15個月決算的過渡期間（2026年6月期），前期比較困難，業績評估可視性較低
• 承諾額度信貸合約附有財務限制條款，於財務狀況惡化時可能產生借款限制風險