SPARX GroupCo., Ltd.

佔收益大部分的委託人報酬・投資顧問費用與管理資產餘額連動，若日本・亞洲地區上市股票市場低迷，或氣候變遷・疫情・紛爭等外部事件導致管理績效惡化，將透過餘額減少直接影響業績。此外，客戶資產配置方針變更亦存在解約連鎖之風險。作為對策，公司持續推動不動產・再生能源・未上市股票等投資對象多元化，以降低對上市股票市場的依賴程度。

作為獨立資產管理公司，本公司不屬於大型金融機構集團，因此無法擁有強力銷售管道或解約風險較低的集團內資金，在管理資產餘額・營業收益的穩定性方面相對於同業處於劣勢。與客戶的契約可在相對短期的事前通知下解約，部分客戶解約可能引發其他客戶跟隨解約的風險。公司雖透過累積小額資金以降低對特定投資者的集中度，但結構性脆弱性依然存在。

管理績效惡化將導致既有客戶維持契約及新客戶開發皆趨於困難，進而導致管理資產餘額下降。此外，績效報酬會因應管理績效而每年大幅波動，於市場環境惡化時，餘額報酬與績效報酬雙方皆有可能同時減少之風險。公司透過公司內部研習會共享投資哲學，並強化附績效報酬基金之行銷以應對此風險，但對市場環境的依賴仍難以避免。

公司須維持依金融商品交易法取得之投資管理業・投資顧問業等登記，若遭撤銷許可或受行政處分，將對事業持續經營造成重大影響。於韓國・香港・開曼等海外據點亦須遵循各國法令，若對法規修訂或解釋變更之應對不足，可能導致業務受限或客戶流失。公司透過法令遵循委員會之監督及各據點之研習體制建構以應對此風險。

代表取締役社長阿部修平於事業經營・投資策略方向之決定上扮演核心角色，若因某些原因無法履行職務，將對業績造成不小的負面影響風險。此外，阿部集團持有本公司過半數股份為大股東，具有決定董事選任等基本事項之地位，若表決權行使不當，亦存在損害其他股東利益之風險。公司持續推動組織化經營體制之建構及管理人才之培育，以降低此依賴程度。

本集團對上市・未上市基金進行自有資金投資，並對發電廠等開發支出資金，若因市場環境惡化・投資對象業績不振・開發中止等而發生減損處理，將於損益表中反映為評價損，導致業績惡化。就政策性持股而言，投資回收之時點・方式亦可能受限。公司透過每月・每季監控與保守之會計處理，以及對合併淨資產額之投資總額管理，抑制損失擴大。

若業務執行不可或缺之電腦系統因故障・網路攻擊・自然災害等而停止或遭篡改，將對業務持續造成重大影響，並可能喪失客戶・市場之信任。近年來，包括生成式AI之AI技術不當使用所引發之資訊洩漏・錯誤資訊・著作權侵害等風險亦逐漸浮現。公司透過多層防禦之網路安全對策、BCP之制定、AI使用指引之建構及員工教育以應對此風險。

於資產管理業中，優秀之基金經理人等人才容易成為同業挖角之對象，一旦流失將導致管理能力下降及客戶流失。此外，若招募・培訓未能依計畫進行，或發生過度勞動・騷擾等勞動問題，亦將對事業活動造成影響。公司透過結合金錢與非金錢激勵之「Professional Nurturing Ground」提供及妥善之勞動管理體制建構以應對此風險。

擴大至不動產・再生能源・私募股權・公開收購等管理對象，需要與以往不同之專業人才及資源，初期投資負擔可能暫時損及收益性。此外亦存在來自第三方之索賠・補償要求，或利益衝突管理不足所致之行政處分，以及新業務領域中法令修訂之風險。公司透過明確化撤退標準、活用外部專家、建構內部管理體制以應對此風險，但新領域特有之不確定性依然存在。

截至2026年3月末，外部有息負債金額為90億日圓（9,000百萬日圓），發行人信用評等已取得BBB+（穩定）評等，但若金融市場出現信用緊縮或利率上升，額外資金籌措之條件可能惡化之風險。匯率變動亦會影響外幣計價資產・負債之日圓換算金額，隨外幣計價交易增加，匯率變動風險亦可能擴大。公司透過堅持保守之財務方針及利用遠期外匯合約進行避險以應對此風險。